除了白酒家電還有什麼？

2014年，中小創個股是速度與激情的象徵，牛股遍地。2015年，創業板泡沫破滅，創業板指數腰斬，熊股叢生。大盤磨蹭2年後，所有人都在思考到底買什麼的時候，以造紙、白酒、家電為代表的傳統行業回歸了。

本周股指破位下行，但貴州茅台卻逆市走強屢屢創出新高，昨日收盤價為415.31元，市值突破5200億元；格力電器最近一年來股價穩步上揚，昨日盤中股價最高達34.18元，市值一度突破2000億元；雲南白藥昨日收盤價為91.35元，有機構給出了105元的目標價。

要解釋這種現象還得從市場本身說起。機構普遍認為，在短期存量資金規模與增量資金入場速度的限制下，市場仍有回調的需求。

此前市場情緒自雄安新區政策發布和中美元首會晤以來出現較明顯升溫，表現為融資買入佔市場成交比重上升，以及區域類主題如粵港澳大灣區主題的短期活躍，但金融監管的持續推進對市場情緒產生降溫作用。

雄安新區政策發布以來，市場出現「炒地圖」的區域主題輪動現象。東北證券分析師陳亞龍認為，由於監管因素對市場情緒的降溫作用，以及市場仍然面臨資金約束，沒有獲得政策表述高度確認的區域類主題投資行情的持續性面臨挑戰，雖然上漲迅速但參與難度也較大。相比於其他區域類主題，由於5月北京「一帶一路」高峰論壇和雄安新區「千年大計」的高規格政策定位，「一帶一路」和雄安新區主題有更好的確定性。

國信證券策略分析師燕翔認為，藍籌低估值有望修正。短期來看，龍頭企業價值重估的催化劑已經出現，即經濟下行的風險已經顯著降低，資本市場的制度改革在不斷深化。這些因素將共同促進龍頭企業價格重估時代的到來。燕翔認為，可以沿著兩條主線尋找優質龍頭投資標的，一是產業集中度有望顯著提升的行業，二是盈利能力顯著高於競爭對手的公司。

華創證券分析師王君指出，在監管升級、資金面趨緊的背景下，投資者最好的選擇就是回歸傳統消費板塊，上證50等價值板塊是配置首選。

陳亞龍建議，隨著對經濟企穩的進一步確認，市場熱點從上游投資線索向中下游的消費和出口線索輪動，建議關注商貿、家電、紡織服裝、輕工、交運等板塊。