菜籽類市場周度綜述：菜油沖高回落，菜粕低位振蕩

一、現貨市場

1.1 菜油和菜粕現貨價格

本周華東四級菜油現貨6900元/噸，較上周五漲240元/噸，菜粕現貨2340元/噸，較上周漲20元/噸，現貨油粕比2.94較上周小幅小幅上漲。

數據來源：邦成糧油在線

1.2菜籽進口量

據海關數據顯示，6月菜籽進口53.46萬噸，較上月的39.69萬噸增加13.77萬噸，增幅34.70%。與去年同期相比增加27.09萬噸，增幅102.76%。

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1.3菜油進口量

據海關數據顯示，6月國內進口菜油7.61萬噸，較上月的6.74萬噸增加0.87萬噸，增幅12.85%。較去年同期的1.10萬噸增加6.51萬噸，增幅達593.2%。

數據來源：邦成糧油在線

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2.2進口菜油成本

9月船期進口菜油為852美元/噸（完稅到四級菜油7096元/噸）較上周漲344元/噸，1月船期進口菜油為856美元/噸（完稅到四級菜油7063元/噸）較上周漲254元/噸。

數據來源：邦成糧油在線

2.3進口菜油利潤估算表

9月船期進口菜油為852美元/噸（完稅到四級菜油7096元/噸）較上周漲344元/噸；華東菜油現貨6900元/噸較上周漲240元/噸，進口菜油對國內四菜現貨倒掛-196元/噸，較上周擴大102元/噸。

數據來源：邦成糧油在線

2.4進口菜油反應到盤面

1月船期進口菜油CNF856美元/噸，完稅成本7116元/噸，對05盤面正掛36元/噸，較上周縮小89元/噸。

數據來源：邦成糧油在線

2.5進口菜籽菜油成本及期貨盤面對比

數據來源：邦成糧油在線

2.6進口菜籽壓榨利潤

本周五菜籽現貨壓榨利潤-29元/噸，10月船期菜籽進口成本3967元/噸，毛菜油6640元/噸，菜粕2320元/噸，壓榨利潤較上周五漲45元/噸。

數據來源：邦成糧油在線

三、期貨市場

3.1國內期貨

3.1.1菜油、菜粕期貨走勢分析

本周菜粕主力合約RM1801窄幅整理。本周菜粕市場成交相對較好，但華南地區受颱風「天鴿」影響，水產養殖業也多處嚴重受損，促使商家採購積極性較低，短期內天氣情況仍需重點關注。

數據來源：文華財經

本周菜油主力合約OI801沖高回落，國內文華商品指數大幅走強創新高，帶動植物有市場走強，菜油基本面缺乏利多因素，主要表現與華東地區，油廠庫存消耗速度緩慢，華中及上游地區消費不佳，導致部分地區銷售存在壓力，短期內盤麵價格或將維持振蕩偏弱走勢為主。

數據來源：文華財經

3.1.2菜粕、菜油基差走勢分析

本周五華南菜粕現貨2320元/噸，對1月合約價差166元/噸較上周擴大6元/噸，對5月合約價差141元/噸較上周擴大9元/噸，對9月合約價差50元/噸較上周縮小9元/噸。

數據來源：邦成糧油在線

本周五華東四菜現貨6900元/噸，對1月盤麵價差-112元/噸，較上周擴大102元/噸。對5月盤麵價差-252元/噸較上周擴大64元/噸。對9月盤麵價差98元/噸較上周擴大108元/噸。

數據來源：邦成糧油在線

3.1.3菜粕、菜油區間套利

本周菜粕9-1合約價差為116元/噸較上周擴大9元/噸。目前正處於水產養殖旺季，增加菜粕需求量，下游貿易商積極備貨，但近期華南地區颱風影響，料9-1價差擴大有限。

數據來源：文華財經

本周菜油9-1合約價差為-210元/噸較上周擴大4元/噸。港口菜油庫存維持高位水平，09合約倉單壓力偏大，沿海精鍊產能和罐容相對緊張。沿海油廠基差報價相對穩定，市場成交表現較差，短期內菜油9-1價差或將維持震蕩走勢。

數據來源：文華財經

3.1.4豆棕菜油期貨價差走勢

本周華東毛豆現貨6250元/噸，較上漲200元/噸。四級菜油現貨6900元/噸，較上周跌240元/噸，豆菜油現貨價差650元/噸，較上周擴大40元/噸。

數據來源：邦成糧油在線

本周菜豆油01合約價差644元/噸較上周擴大50元/噸。目前國內油脂供應偏寬鬆，主要以消化前期庫存為主。本周套盤榨利持續好轉，油廠以催提為主。豆菜現貨價差明顯擴大，疊加消費旺季來臨之際，下游終端備貨需求明顯改善，現貨市場成交表現良好，或對豆價形成有力支撐。菜油庫存壓力偏大，華東地區提貨速度緩慢，中上游地區消費不佳。

數據來源：文華財經

本周菜棕09合約盤麵價差1466元/噸較上周擴大8元/噸。目前市場供應仍偏緊，且食用油脂消費旺季將至，終端需求企業備貨節奏加快，對棕櫚油短期價格構成提振。

數據來源：文華財經

3.1.5豆菜粕現貨價差走勢

本周華東地區豆粕現貨2830元/噸較上周漲50元/噸，菜粕現貨2340元/噸較上周漲20元/噸，豆菜粕價差490元/噸較上周擴大30元/噸。

數據來源：邦成糧油在線

3.1.6豆菜粕期貨價差走勢

本周豆菜粕09合約盤麵價差558元/噸較上周縮小19元/噸。豆粕庫存壓力逐漸減輕，油廠和貿易商有一定挺價心理，油廠以執行前期合同和銷售遠月基差合同為主，飼料企業心態仍偏謹慎。環保檢查影響養殖業，豆粕需求恢復偏緩慢，而近期隨著榨利修復，油廠採購節奏加快。

數據來源：文華財經

截至2017年8月25日的一周，洲際交易所（ICE）旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場下跌，因為加元匯率走強，技術拋盤活躍。不過今年油菜籽產量前景存在不確定性，陳季油菜籽供應吃緊，制約價格跌幅。

3.2.2 加拿大周度壓榨跟蹤
加拿大油籽加工商協會（COPA）發布的油籽周度壓榨數據顯示，截至2017年8月23日的一周，加拿大的油菜籽壓榨量為112,154噸，比上周的142，239噸減少21.2%。

2017/18年度迄今，油菜籽壓榨量為454,704噸，去年同期為475,517噸。

本周油菜籽加工廠的產能利用率為50.6%，上周66.1%，本年度迄今為67%，去年同期為69.6%。

本周發布的官方最終數據顯示，2016/17年度（8月份至7月份）的油菜籽壓榨量為9,191,373噸，高於2015/16年度的8,315,351噸，同比增長10.5%。

2016/17年度的產能利用率為88.1%，高於2016/17年度的84.0%。

數據來源：邦成糧油在線

四、市場消息

一、乾燥天氣將造成加拿大小麥產量降至六年來的最低

薩斯喀徹溫省和阿爾伯達省是加拿大最大的農業產區。據加拿大農業部稱，自4月1日以來，部分地區的降雨量不足平均水平的40%。

彭博社對五位分析師的調查結果顯示，2017年加拿大小麥產量可能減少17%，為2640萬噸，這將是2011年以來的最低。農戶可能收穫510萬噸杜倫麥，同比減少35%，也是五年來的最低。

溫尼伯PI Financial公司顧問Ken Ball稱，薩斯喀徹溫省的產量損失也將在一定程度上被其他地區的產量增幅所抵消。曼尼托巴省大部分地區和北部地區的農作物狀況良好，儘管部分地區因為春季降雨過量而未種。

分析師預計今年油菜籽產量將降至1810萬噸，雖然只比上年減少1.8%，但是降幅將有助於價格保持強勁態勢，因為產量低於預期的2000萬噸。

Ball稱，大草原地區油菜籽作物狀況從極其良好到極其糟糕。薩斯喀徹溫省南部一些客戶說，部分油菜籽作物甚至不值得收穫。今年的情況非常極端。

二、加拿大農業部調低今年加拿大油菜籽產量預測值

加拿大農業部（AAFC）發布的月度報告顯示，今年加拿大油菜籽產量預測數據下調。

加拿大農業部將今年加拿大油菜籽產量預測數據下調到1860萬噸，比早先預測值低40萬噸，與市場預期一致。但是這仍是歷史最高紀錄，因為播種面積創下歷史最高紀錄，達到915萬公頃。

加拿大農業部將油菜籽單產數據下調0.05噸，為每公頃2.03噸。

加拿大農業部稱，從歷史角度來看，西加拿大種植的雜交品種更能抵抗乾旱。加拿大農業部維持2017/18年度溫哥華油菜籽平均價格預估不變，仍為每噸500－540加元。上年平均價格為529加元。

加拿大統計局將於本月底發布最新的產量預測數據。

五、油菜籽市場全息圖