機構論市：市場存兩大懸念

巨豐投顧：市場繁榮背後有兩大懸念

【今日小結】

全天看，兩市小幅低開，開盤后股指震蕩走低，盤中小幅探底5日線後有所回升，但力度薄弱，始終於紅盤下方整理。午後，高送轉以及次新股雙雙走低，市場熱情急劇下降，但雄安新區概念依舊火爆，兩市蹺蹺板效應明顯。

【周二策略】

今日，股指低開低走，四連陽后迎來回撤。盤面上，雄安概念再次飆升，但在監管風暴下，高送轉概念集體埋沒，次新股也出現大跳水，其他板塊表現不一；消息面，證監會將對高送轉公司開展專項檢查，依規採取行政監管措施。簡單來說，高送轉亂想較多，而具體的高送轉需要有業績的支撐，否則就是打腫臉充胖子；技術上，股指量價配合較為默契，均線多頭排列延續，短期整理后還有上行的基礎。總體看，目前指數表現較強，但主要是由於雄安新區概念以及環保板塊的集體拉台所致，也就是說指數行情為主，而個股方面，比如今日的次新股以及高送轉近乎全軍覆沒，這便是目前市場繁榮背後的虛假。因此，在這背後，需要重點關注兩點，首先是雄安概念是否持續；其次是其他板塊能否接力。倘若雄安概念倒下而無接力者，那麼指數短期高點可見。而一旦其他板塊輪番表現，市場結構性行情依舊。當下，更傾向於後一點，至少目前的經濟數據逐步向好，市場活躍度有所提高，建議繼續把握結構性上漲行情的個股機會，可關注人工智慧、一帶一路題材回落中的低吸機會。

【操作關注】

具體操作上，建議持股觀望，在短期方向未明確前，繼續保持倉位，同時耐心等待低吸良機。

【倉位配置】

40%中長線，以藍籌股為主， 20%小盤題材股。

中航證券：極端反差透視多頭主攻方向

今日兩市股指小幅低開，之後震蕩走低，次新股指數則受利空影響中幅下跌；午後股指繼續弱勢整理，14時過後出現一波跳水；盤面熱點：雄安新區、海水淡化、污水處理、保障房、船舶、環保、水務、建材、水利建設、裝飾園林等板塊表現強勢；總體來說：今日市場呈現明顯的調整行情。

上周三個交易日，雄安概念旱地拔蔥，成為市場風頭無二的絕對熱點，由此引發的市場結構變化，中航證券樊波在上周也及時做了判斷，並給出明確的觀點：1、雄安概念是絕對核心熱點；2、次新股繼續調整。

得出這種結論的邏輯有三：1、次新股經過前兩個月的上漲后，自身調整意願比較明顯，龍頭張家港行停牌后持續走低對次新股影響較大，致使次新股在環境上處於明顯的空頭氛圍中。2、根據震蕩市場熱點輪動的基本特點，次新股休整后必然有另一個板塊填補熱點空白，而雄安新區的建立，在輿論上的至高點，使得這個板塊自然順利上位，成為絕對的熱門板塊。以上兩點因素綜合作用，完成了階段性主流熱點的切換。當然，次新股經過一段時間的調整之後，未來還將有不錯的行情。

有了以上最基本思路的指引，再來看今日盤面，雄安概念繼續大漲，相比上周大多數個股一字漲停很難買入來說，今日市場雄安概念相關個股可交易價值則更強一些，雖不排除該板塊會有震蕩，但整體走高趨勢還將延續一段時間。

而反觀次新股，周末證監會主席劉士余痛批了部分上市公司「10送30」的亂象，受此消息影響，今日高送轉板塊出現集體大跌。從歷史來看，由於新股、次新股是高送轉預期最強的群體，所以高送轉板塊的大跌對次新股的影響也是非常明顯的，而次新股由於仍然處於弱勢周期，所以也出現了同步大跌，這與我們上周整體的判斷較為一致。而次新股中相對抗跌的品種，大多數也於雄安概念有關，希望投資者特別注意。

總結一句話：指數集中性上漲的空間是有限的，但由雄安概念所傳導的個股則成為局部性的主流熱點，激進型投資者需特別注意圍繞核心題材進行交易。