李劍閣：要對國企改革傷筋動骨 簡單債轉股效果不好

在3月24日召開的博鰲亞洲論壇2017年年會分論壇之「資產證券化的是與非」上，孫冶方經濟科學基金會理事長、廣東以色列理工學院校長李劍閣表示，債轉股不能隨便使用，現階段國企改革力度遠遠不夠，在這種情況下如果對國企改革不做到真正傷筋動骨的話，簡單債轉股會產生不好的效果，甚至會拖累銀行。

李劍閣指出，現在這一輪債轉股中央特別重視，特彆強調要用市場經濟的辦法而不是行政辦法。去年權威人士在人民日報上發表的記者問答就提到，不要動輒搞債轉股，尤其是殭屍企業不能搞債轉股，該關閉的就堅決關閉，堅決拔掉呼吸機和輸液管。因為上一輪債轉股也曾經產生了一些遺留問題，一些國企在債轉股過程中儘管不斷輸血，但結果還是倒閉了。現階段的債轉股需要對上世界90年代後期的債轉股進行反思。

耶魯大學、香港大學金融經濟學教授陳志武則指出，資產證券化是好東西，儘管資產證券化會帶來委託代理的問題，但是不能因噎廢食，不能因為有潛在問題就把資產證券化一棍子打死。