還在比市值？美科技巨頭展開研發投入競賽

證券時報記者 吳家明

美國科技股市場的「盛宴」仍在繼續，科技板塊成為了美股8月表現最好的板塊。隨著股價的走高，公司的市值也水漲船高。不過，研發費用的投入是上市公司保持高成長性的重要支撐，美國科技企業背後的研發投入競賽同樣競爭激烈。

納指今年第46次創新高

今年以來，納斯達克指數的表現超過道指和標普500指數，累計漲幅接近20%。截至上周五，納斯達克指數已經是今年以來第46次創下歷史新高。

納斯達克指數的強勁表現背後離不開科技巨頭的強勢表現。市場數據顯示，科技板塊成為了美股8月表現最好的板塊，即使是標普500信息技術指數在8月也累計上漲3.2%，同期標普500指數幾乎無變動。

如今，美股企業市值榜單前五席幾乎被美國科技巨頭包攬：蘋果、谷歌母公司Alphabet、微軟、亞馬遜和Facebook，此番景象史無前例，哪怕在產生互聯網泡沫的2000年也未曾有如此盛況。近日，得益於市場對蘋果公司即將推出新品「iPhone 8」的高預期，蘋果公司股價再創新高，一度突破164美元，市值超過8400億美元。FactSet研究系統公司的數據表明，蘋果公司股票只需要在現有基礎上再上漲18%就可以創造歷史，市值突破1萬億美元大關。

此外，谷歌母公司Alphabet和微軟公司目前的市值超過5000億美元，Facebook和亞馬遜的市值也接近5000億美元。

研發投入：科技公司

最捨得花錢

資本市場是經濟的風向標，市值集體登頂意味著科技公司已經成為全球經濟的主導力量之一。科技板塊成為了美股表現最好的板塊之一，而在研發投入上科技公司則「最捨得花錢」。

研究機構FactSet的數據顯示，美股企業在上一財年最捨得在研發上花錢的還是科技公司，亞馬遜、Alphabet、英特爾、微軟和蘋果直接霸佔了標普500公司研發投入排行榜前5名。數據顯示，亞馬遜以161億美元的研發投入佔據榜首，這一數字也讓該公司超越大眾集團成了世界上研發投入最多的公司，蘋果公司的研發投入也達到100億美元。按照銷售收入佔比來算，蘋果公司去年花費了5%的收入用於研發，高於過去3%的比重。

市場人士普遍認為，亞馬遜加大研發投入將幫助自己繼續穩固在電商和雲服務等領域的統治地位。而在華爾街44家覆蓋亞馬遜的機構中，有一家給予其賣出評級，但目標價為1150.46美元，較目前有大約17%的上漲空間。

高投入才有高回報，捨得在研發上花錢才能不斷提高生產力，美國科技公司深知這一點。反觀國內的科技業界，這一點也得到市場的認可。華為等國內IT龍頭企業高歌猛進之際，「老牌」聯想卻陷入虧損泥潭，IT業界似乎從研發投入找原因：根據公開數據顯示，最近10年以來聯想在研發方面的總投入不及華為的1/10。