中國需要什麼樣的互聯網金融？

互聯網金融的發展已經進入了下半場，互金行業野蠻生長的戰國時代已經結束。作為金融創新的產物，沒有任何先例和經驗可以借鑒，面對未來的探索，引發了行業各方的思考和研究。

大數據+智慧+技術 引領風控發展趨勢

需要什麼樣的互聯網金融機構？或者，按照當下比較時尚的說法，金融科技公司。堅守金融的本質是必然的，但金融本質之外，金融科技有望嘗試更多創新探索。

清華大學五道口金融學院理事長兼院長吳曉靈在2017清華五道口全球金融論壇上表示，「互聯網金融或者是金融科技公司，無論用什麼樣的工具都不會改變金融本質，改變的只是金融實施信息搜集、分析風險、定價時候的工具，而不改變由於支付和資產的時間到位，投資和把錢送出去以後，回報的到期，這一段時間當中的風險，和這一段時間風險的定價，這個最基本的問題是不會改變的。運用很好的、最先進的信息科學技術，來提升傳統金融業的服務效率，來圍繞著它做更多的細分市場服務，這個是我們未來的方向。」

清華大學五道口金融學院理事長兼院長吳曉靈

吳曉靈的說法或可一定程度上表達了監管層對於金融科技的思考。實際上，監管層一直在思考如何引導金融科技探索普惠金融。互聯網金融協會會長李東榮認為，金融科技有助於解決「普」、「惠」、服務質量以及商業可持續的問題。

而上述問題，正是過去十年裡，政府在發展普惠金融方面做出的探索。央行和銀監會一直積極支持商業銀行包括城鄉中小銀行為小微和涉農企業服務，政策性銀行尤其是農業發展銀行也在這方面做了各種嘗試。另外，各地還建立了上萬家小額信貸公司。近年來，為了緩解中小企業「融資難、融資貴」的問題，監管部門又推出了「三個不低於」和整治銀行收費等政策措施。

雖然目前已經基本建成了以央行徵信中心為運營主體的全國統一的個人和企業徵信體系,但這套體系主要服務傳統金融機構，對數字普惠金融的服務嚴重不足，主要體現在：對低收入個人和小微企業覆蓋不夠；未能納入新型和小微金融機構的普惠金融服務的信用信息；運營效率和產品豐富度有待提高等。這些徵信體系的缺陷都極大地制約了金融邊界的擴大和金融創新的發展。

如何在當前不完善的金融基礎設施建設下發展互聯網金融？

曾在美國富國銀行、摩根大通銀行、深圳前海微眾銀行任高管，擁有二十二年風險分析、風險管理及大數據技術與應用方面深厚經驗的恆昌公司首席風控官陳以平博士認為，「大數據在反欺詐和信用風險的防範上是未來的發展趨勢。」大數據風控既能緩解傳統徵信體系不健全的痛點，而且在合理範圍內對客戶的定量和定性評估更加精準，對預防欺詐風險效果尤其顯著。

恆昌公司首席風控官陳以平博士

總結來說就是：「大數據+智慧+技術」，智慧就是反欺詐攻防的操作實踐經驗，也就是基於大數據的基礎設施建設，結合反欺詐的實踐經驗，運用先進的金融科技手段，以達到完善風控體系，將互金風險降低到最小的目的。

而互聯網金融的積極實踐者恆昌公司，基於豐富的大數據積累，完善的風控體系建設，以及先進的人工智慧等金融科技的應用，已經打造了安全、合規、高效的金融服務平台。截至2016年底，恆昌覆蓋了國內240多個城市，服務人群超過100萬，累計交易金額達到580億，主要覆蓋城鎮的中低收入、小微企業主、三農等傳統金融無法覆蓋的群體，實現了普惠金融的最大化。

同時，受限於國內徵信體系的不發達，國內互聯網金融風控不能完全照搬國外模式，在大數據風控技術之外，很多互聯網金融機構還採用配合線下深入調查的方式來輔助大數據風控，全面地甄別各類欺詐風險。恆昌目前採用的線上與線下、中心與屬地相結合的風控流程和管理方式，目前已經在全國覆蓋了30多個省市。

后監管時代只有優質平台才能涅磐重生

對於互金企業的挑戰，不僅在於要跟上金融科技的發展步伐，充分利用大數據風控體系完全將風險處於掌控之中。更為重要的是監管的提速和升級也極大地考驗了企業的綜合實力。

隨著發佈於2016年8月24日的《網路借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》中規定的不超過12個月的整改期臨近，行業的合規發展有望再次提速。

互聯網金融協會會長李東榮認為，黨中央、國務院高度重視互聯網金融發展和風險防範，黨的十八屆五中全會明確提出「規範發展互聯網金融」的任務；去年4月開始，國務院部署開展了互聯網金融風險專項整治工作，按照問題導向、分類整治、綜合施策等原則，加快清理行業「害群之馬」，有效規範經營行為，還互聯網金融一個健康有序的發展環境。

互聯網金融協會會長李東榮

如今這一互聯網金融風險專項整治工作仍在持續，行業風險已在一定程度上有所降低。第三方支付、P2P網貸行業整合、退出現象明顯，運營機構數量有所下降，成交量與參與人數仍穩步增長。

未來行業將向何方邁進？監管及市場都將目光聚焦在普惠金融領域。目前個體網路借貸平台雖十分活躍，但借款人只有322.11萬人，投資人僅414.95萬人，對於滿足老百姓的投融資缺口，杯水車薪。這個問題在眾籌和財富管理領域更加突出，而在支付領域，得益於支付寶和微信支付等第三方支付的快速發展，數字普惠已取得極大成功。

「隨著監管的逐步完善，越來越多不規範的互聯網金融機構會退出，合法合規經營、能有效控制風險且有創新能力的平台優勢將進一步凸顯，金融科技在互聯網金融中扮演的角色會越來越重要。」陳以平博士稱，「更為重要的是：監管趨嚴和業務發展的瓶頸所帶來的運營成本提升和市場馬太效應都會倒逼企業不但要進一步通過先進金融科技的應用和研發，尋找企業發展的新風口，同時也要有前瞻性意識，回歸金融本質，既推動數字普惠金融業務發展，同時又能在提高整體管理效率的同時，打造安全、透明、合規的綠色平台。」

后監管時代，互金行業的長遠健康發展也更需要這些優質平台的支撐，起到凈化行業、打造新產業生態鏈的作用。

此外，業內人士還指出：「雖然互聯網金融的監管正在打破金融監管的固有模式，分業監管難以有效覆蓋金融混業經營，相對於快速發展的金融科技，現行法律已明顯滯后。數字金融的發展一方面有待進一步成熟，另一方面也需要增加良性競爭。」作為國家行業自律組織，互聯網金融協會正高度重視數字普惠金融的應用實踐和風險治理。

李東榮表示，在推進數字普惠金融的過程中，不能僅依靠技術單兵突進，或者把技術過度地神化、泛化，而應該研究推動包括政策、制度、技術等在內的一攬子系統性的普惠金融解決方案：一是構建數字普惠金融的政策支持體系，堅持普惠金融服務主體的公平準入；二是完善數字普惠金融的風險治理體系；三是建立數字普惠金融的技術創新體系；四是建設數字普惠金融的基礎設施體系；五是完善數字普惠金融的消費者保護體系。

監管已將互聯網金融行業發展設想和實現路徑明確，接下來就看市場如何創新與發展了，但值得肯定的是，未來的金融科技將推動行業的規範發展，同時也勢必湧現更多創新，「數字普惠」的設想也將更接近最後一公里。