警惕！次新股「閃崩」第二季抬頭

繼國泰集團、泰嘉股份、英聯股份、哈森股份等次新股在5、6月先後出現「閃崩」之後，次新股股價「閃崩」第二季今日再次初露苗頭。典型代表為杭州園林，公司股價7日早盤高開低走，10點15分左右毫無徵兆的直撲跌停，公司市值瞬間蒸發近5億元。

與此前相比，第二季的次新股股價「閃崩」既有相同之處，也有明顯區別。其中，相似之處至少可以體現在如下兩個方面。

首先，由於次新股總市值和流通市值更小，少量資金左右股價變動的作用更為明顯，因此，與多數主板個股被大量拋單砸至跌停板導致公司股價直線下跌不同，次新股股價「閃崩」通常由「微單」導致。以杭州園林為例，公司股價7日的跌停，只是動用了4000餘手的賣單。盤后龍虎榜單顯示，財通證券常熟楓林路營業部以3922萬元的賣出金額位居賣出營業部榜首，卻能佔到當日公司總成交比例的12.85%。

其次，第二季「閃崩」次新股的股價與第一季相似，處於歷史相對高位。杭州園林5月5日上市以來連續收出15個漲停，隨後繼續在高位震蕩上攻，從11.82元最高漲至78.45元每股。股價的走高導致獲利盤拋售意願增強，即便7日以跌停價出貨，前期絕大多數持倉者同樣賺足。

但第二季「閃崩」也有不同之處現身，最突出的表現便是承接力量的崛起。

理工光科在今日早盤階段曾出現「微單砸盤」的「開盤閃崩」，導致公司股票大幅低開，但甫一開盤，便迅速出現了「微單抬價」的回升走勢，顯示部分資金擔當了承接角色。和科達7日早盤同樣被賣單砸盤，公司股價瞬間跌超9%，但隨後股價迅速被承接資金拉起，收盤僅僅微跌1.67%。

值得注意的是，「閃崩未遂」的個股通常並非處於股價高位，而是從最高位已經盤跌了較長時間。

此外，第一季的次新股股價「閃崩」通常與業績預期等利空消息有關，而從杭州園林等最新「閃崩」次新股來看，尚未有明顯利空信息披露。以國泰集團為例，公司股價5月22日出現「閃崩」，從1季度業績來看，745萬的凈利潤同比降幅達到7成，因此投資者謹慎情緒升溫，資金出逃造成股價踩踏。而杭州園林日前披露半年度業績預告顯示，公司預計2017年上半年盈利1250萬元-1350萬元，比上年同期增21.03%-30.71%，業績表現穩中有升。

整體來看，次新股「閃崩」頻現，與打新收益下滑、次新股炒作降溫，以及由此帶來的整個板塊估值中樞的下降均有密切關係。下半年以來，資金對新股開板的炒作、對次新股下跌后二次崛起炒作均出現明顯降溫趨勢，尤其隨著主流資金對藍籌、白馬、周期性股票偏好的日趨明確，以小盤股為主力的次新股的流動性成為左右股價的掣肘因素，在流動性不足的情況下，一旦大額資金賣出，股價出現「閃崩」的概率極大。而通過此前規律來看，股價一朝閃崩之後，股價重心持續下移的可能性也會大幅增加。

次新股股價「閃崩」，必然對投資機構和個人都將提出更高要求。據悉，目前不少基金公司都在積極提高研究的深度，摒棄了以往對股東增減持、併購重組等非核心因素的片面重視，尤其加大了對公司業務、質地、財務數據等基本面的研究，以規避上市公司基本面出現重大變化的風險。