滬指震蕩創業板大漲逾1.5% 題材股全面反彈

滬指震蕩，創業板大漲逾1.5%，題材股全面反彈，軟體、次新股、妖股、高送轉等板塊活躍。

光大證券分析師指出，A股市場的系統性機會相對有限，但也孕育著結構性機會，目前市場估值已經相對合理，漸行漸近的長期買點正在顯現。光大證券全球首席經濟學家彭文生表示，改進金融結構的最重要方面是將金融的公用部分和風險部分進行切割，重回某種形式的分業經營，存款歸存款、投資歸投資。在財政方面，引進房產稅、降低增值稅有助於打造更加公平的稅收制度。光大證券分析師認為，經過兩年的調整，目前股票市場的估值已經修復到相對合理的水平，長期買點正在逐步顯現。短期看，面對地產的調整，抵禦周期成為配置上的首要建議。特別是消費和科技領域的優秀公司，不僅業績穩健，估值也具備一定的安全邊際。同時，在全球再通脹的背景下，深度參與全球產業鏈分工的優勢企業有望受益。

安信證券首席策略分析師陳果認為，反彈時間窗口有望在三季度中後期開啟。核心邏輯是數月後PPI環比企穩，金融去槓桿力度與影響明朗后，如果投資者不再看到重大風險，風險偏好將趨於反彈。而年內經濟下滑突破底線導致貨幣政策轉向概率很小。因此投資者可伺機反擊，即等待環境改善、利率預期穩定、風險偏好反彈、結構熱點擴散，預計投資者會更偏向內生增長與估值相匹配的數百億市值價值成長股，風格從價值走向價值成長。陳果表示，「龍頭」策略需要優化，但需注意當前宏觀與中觀現狀，因為有相當多行業集中度並未上升，龍頭並不確定。在行業龍頭還不確定時，可以投資於受益行業競爭的公司，以及給大型公司提供設備服務以提升管理運營效率的公司。

國金證券李立峰團隊認為，站在當前時點，建議投資者耐心等待市場出清。機構投資者傾向於「守舊掘新」，但抱團「低估值大白馬」的主流配置風格短期內不會結束，或許將從「漂亮50」擴散至「漂亮150」。另外建議關注業績較好的遊戲，以及Tesla產業鏈等相關機會。

上海證券認為，漂亮50大盤股的投資思路會出現擴散。從最容易識別的穩定性行業中的龍頭公司，具體向兩個方向擴散：穩定性行業中的競爭優勢邊際上升的公司；成長性行業中的龍頭公司。這些公司具有稀缺性、估值與成長性匹配的特徵，市場屬性方面往往被貼上二線藍籌的標籤。

國泰君安認為，過去一個季度，在資金面趨緊、監管趨嚴的大背景下，資金選擇家電、白酒等消費行業龍頭個股進行抱團取暖。隨著近期股價的快速上漲，這些消費龍頭股基本完成估值的修復，性價比急劇下降。國泰君安認為，下一階段的市場趨勢來自於長期資金對優質資產的深入挖掘，該類資產將迎來進一步的價值重估。版「漂亮50」是這一趨勢的開始，後續還有更多的「中盤藍籌」延續這一重估趨勢，投資者需要從中盤藍籌股中尋找「第二眼美女」。