施羅德資產：四大理由支持黃金進入新牛市

英國施羅德資產管理公司周三(8月24日)撰文稱，有四個理由相信黃金進入了新的牛市。

第一，全球利率需要保持在負區間。

第二，股市估值太高，市場過度樂觀。

第三，美元可能進入熊市。

第四，對黃金需求有飆升的潛力。

從很多指標都可以看出，標普500(S&P 500)極為昂貴。而歷史清楚顯示，黃金在股市不佳時表現良好。

如下圖，從1961到今年7月期間，股市回報為負時黃金年回報為正，尤其是在高通脹期間。

(來源彭博，施羅德)

再來看市場情緒，恐慌指數(VIX)處於27年低點。在高估值和央行集體轉向緊縮的情況下，如此大的信心顯得非常奇怪。

(恐慌指數走勢來源彭博，施羅德)

相信黃金被低估了，未來會慢慢出現價值回歸。

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