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葯企併購加速,強生300億買Actelion為緊急輸血?

葯企併購加速,強生300億買Actelion為緊急輸血?

近日,強生大手筆收購了歐洲最大製藥公司Actelion,此舉直接增加了強生在罕見病藥物細分領域的產品線。

有公開資料顯示,2016年醫藥健康行業的併購案超過400起,金額超過1800億元。新年伊始,醫藥行業併購熱潮並未消退,各細分領域投資收購活動仍然火熱。企業進行併購重組,不僅可以擴大市場規模、完善產業鏈布局,還能進一步鞏固市場地位。

強生300億美元買買買!

在第一次公布談判3個月後,今年1月26日強生成功擊敗賽諾菲,將瑞士生物技術公司Actelion納入摸下,以300億美元現金的價格。這一交易價格,是強生宣布收購Actelion公司前一天Actelion收盤價的77%溢價。

Actelion作為一家憑藉罕見病藥物迅速崛起的生物製藥公司,在肺動脈高壓領域可謂獨領風騷。波生坦是該公司的明星產品,於2001年12月上市,同時也是全球首個上市的肺動脈高壓藥物。

肺動脈高壓在國際上被認定為罕見疾病,是社會知曉率極低、發生率極低、臨床上漏診及誤診比率偏高的一類疾病。除了拳頭產品波生坦以外,Actelion公司的產品線裡面還有治療戈謝病和尼曼匹克疾病的藥物以及皮膚專科葯等。

作為交易的一部分,從交易確定即刻到完成交易之前,Actelion公司的藥物開發和早期臨床研發業務將被分拆成一家獨立的公司——瑞士R&D NewCo。這家新拆分出來的公司,將繼續延續原有公司成功的創新文化並將在瑞士上市。與此同時,強生將在這家新公司的少數股權中持有較高比例。

收購可為強生快速「輸血」

強生如此積極收購Actelion,或與其明星產品在專利懸崖到來后,所面臨的生物仿製葯競爭有關。強生最暢銷的藥物——Remicade(英利昔單抗),其生物仿製葯Inflectra在2016年11月底已在美國上市。

輝瑞生產的這一生物仿製葯價格較Remicade批發價折讓15%。Remicade在美的銷售額在第四季度就下降了近1.7%,美國之外其他市場的降幅則更大。

儘管2016年Remicade全年銷售額並沒有下降,反而由65.61億美元增長至69.66億美元,該銷售額占強生全年總銷售額的10%。但強生仍急需新的拳頭產品來應對Remicade在強勢仿製葯競爭下,可能出現的銷售下滑。

而收購Actelion,強生就可以直接獲得針對肺動脈高壓(PAH)這一罕見病的藥物組合,包括潛在的可能出現爆炸式增長的Opsumit和Uptravi兩種藥物。有業內分析師預測,到2020年,這兩種藥物的銷售總額會超過46億美元。

有外媒稱,另一個刺激強生進行如此大規模交易的因素,是2017年藥物增長放緩的預期。強生之前對外宣布,計劃在2月中旬前主動公開其藥物價格上漲信息,從而幫助公眾和監管者更好地理解定價策略。

不過,新上任的總統川普卻要求製藥企業降價。也就是說,製藥企業通過提價來獲取利潤增長的這條路不再走得通了。那麼,擴充產品線來提高利潤點則是一個不錯的選擇。強生此番豪擲千金購買Actelion,就是想快速擴充自身產品線,立即「輸血」。

歐美醫藥產業併購繼續「熱」

歐美醫藥產業的併購大潮,仍在火熱進行中。強生的這筆收購交易,只是近幾個月來歐美醫藥界併購大潮中的一朵浪花。

去年9月16日,強生就宣布將以43.25億美元的價格收購雅培旗下眼部護理業務。巧的是,此前兩天——9月14日,德國生物製藥巨頭拜耳就宣布將以每股128美元的現金收購美國公司孟山都,為孟山都股東提供44%的溢價以及660億美元的總價。

更早的醫藥領域併購案還有去年8月,輝瑞宣布以140億美元收購生產抗癌藥物的生物科技公司Medivation、以及最終被歐巴馬政府以稅收倒置名義否決的輝瑞與艾爾建之間1600億美元的「宇宙大併購」。

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