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金准數據 朝鮮動態對世界經濟影響研究報告

據地震台網自動測定:09月03日11時30分在朝鮮附近(北緯41.34度,東經129.03度)發生6.3級左右地震。隨後地震台網另外正式測定:09月03日11時38分在朝鮮(北緯41.21度,東經129.18度)發生4.6級地震,震源深度0千米。

據央視新聞引援朝中社報道,朝鮮核武器研究所最近成功研製出了可安裝在洲際彈道導彈上的氫彈,朝鮮最高領導人金正恩視察並要求全面國產化,從而可以隨意大量成產。報道稱,金正恩表示這是具有超強度爆發力的朝鮮式熱核武器。

延邊、吉林、長白山、長春、瀋陽等地有震感。另據新浪援引韓國媒報道稱,韓國軍方已確認,朝鮮發生的5.6級地震(地震台網測定為6.3級)發生於朝鮮核試驗場附近,為人工地震。

一、回顧2017年曆次朝鮮導彈發射市場影響

盤點朝鮮歷次導彈發射在市場上的反應就會發現,其造成的市場漣漪呈現"短平快"的特徵。

2月12日朝鮮今年成功試射一枚地對地中遠程戰略彈道導彈。黃金在那個周末過後首個交易日每盎司上漲8.5美元,一天後回落到每盎司1222美元水平。3月6日,朝鮮在平安北道東倉里一帶向朝鮮半島東部海域發射多枚導彈,落入日本海。當日金價每盎司上漲4.5美元,一天後回落到每盎司1230美元水平。

5月朝鮮連續3周試射,先是5月14日進行了一次試射。該次導彈飛行約700公里,從飛行距離相當長這一點來看,試射可能獲得成功。黃金隨之連續上漲24美元,第三交易日下調。僅僅一周后,朝鮮的另一枚導彈讓金價每盎司上漲8美元,第三日交易日回吐全部漲幅。朝鮮再一周后試射一枚"飛毛腿"導彈,飛行大約450公里,導彈命中精度較高,誤差僅為7米。金價也精確地上漲4美元,一個交易日後回落。

7月4日,朝鮮中央電視台稱,朝鮮成功試射一枚"火星-14"型洲際彈道導彈。 金價隨之每盎司上漲4.5美元,一個交易日後回落。當月28日晚朝鮮成功進行了第二次"火星-14"洲際彈道導彈試射。金價之後連續上漲6.5美元,第三交易日回落。8月29日,朝鮮於當天凌晨在其首都平壤附近向半島東部海域方向發射導彈,導彈穿越日本上空。韓軍方稱,朝鮮當日所射導彈飛行距離達2700公里。接著金價今年來首次收於每盎司1300美元上方。

二、對各國的影響

1、對美國、歐洲的影響

朝鮮在8月29日發射的導彈8年來首度飛越了日本領空,避險情緒陡然升溫,"恐慌指數"一度飆升19%,不過美市盤中其很快削減多數漲幅。日內,美元指數暴跌至逾兩年半低位,美市盤中削減跌幅回升至92關口附近交投,因交易員擺脫朝鮮發射導彈,飛越日本上空事件引發的憂慮。

美元兌日元稍早觸及四個半月低位,因朝鮮周二早間發射一枚導彈,這枚導彈飛過日本領空並落入北海道附近的海域,這一事件引發金融市場普遍的避險意願。美元兌日元在下午的交投中跳升逾0.5%,至12日高位109.89。歐元兌美元尾盤基本持穩在1.1980美元,稍早升穿1.20美元關口,觸及逾兩年半高位1.2069美元。同時分析師指出,美國股市反彈在一定程度上緩解了重壓美元的憂慮情緒,投資者將關注點轉向周五公布的8月美國非農就業報告。

29日歐洲股市交易階段,歐洲股市全線下跌,歐洲STOXX 600指數盤中跌幅一度超過1.5%,創下近6個月以來的新低,英法德股市盤中跌幅均超過1%,道瓊斯工業平均指數期貨下跌超過百點。Hantec Markets市場分析師Richard Perry表示,"這次發射對市場造成了衝擊,風險偏好受到打擊。避險資產如黃金、美國國債以及日元均出現攀升,而美元與股市則成為犧牲品。"

值得注意的是,自美國總統川普正式上台以來,美元指數從102.3水平跌至目前不及92的水平,貶值幅度超過10%。而歐元兌美元持續升值,今年以來已升值超過14%。法興銀行在報告中表示,從持倉和利差來看,歐元並未出現明顯反轉跡象,但美國還存在債務上限和美聯儲縮減資產負債表的問題。此外,歐洲經濟持續向好,最新發布的PMI指數好於預期,顯示歐洲經濟數據積極好轉,也給投資者買入歐元帶來信心,因此繼續看漲歐元。預計到今年年底,歐元匯率會再創新高。

Mizuho駐紐約的外匯策略師Sireen Harajli稍早在談及美元走疲時稱,導彈發射在一定程度上促使宏觀對沖基金等短期投機客,通過出脫所謂套利交易買回日元。Brown Brothers Harriman駐紐約的新興市場外匯策略部全球主管Win Thin表示:"朝鮮發射導彈事件基本塵埃落定,過去,這類事件都會引發市場的膝跳反應,但其影響最終會逐步消退。"此外,歐元仍部分受到歐洲央行行長德拉基上周五講話的支撐,瑞信的Jalinoos說。德拉基未對歐元強勢表態,看漲歐元的投資者將此視為默認歐元走強的信號。

2、對亞洲的影響

朝鮮發射的導彈飛過日本領空這一爆炸性新聞令朝鮮半島的緊張局勢再度升溫。受此影響,亞太地區股市普遍下跌,日韓股市29日低開低走,日經225指數盤中一度創下近4個月以來的新低,韓國綜合指數盤中跌幅一度達到近兩周以來的最高水平。不過,截至收盤兩國股指跌幅均有所收窄,日經225指數收跌0.45%,報19362.55點;韓國綜合指數收跌0.23%,報2364.74點。韓國三星證券首席策略師You Seung Min表示,此次朝鮮發射導彈對韓國市場影響將非常有限,因為投資者並不認為會出現最糟糕的情景。此外,韓國上市公司的平均利潤水平今年或將翻倍,也在一定程度上支撐韓國股市。

1)韓元韓股雙雙下跌

9月4日,韓元和韓股早盤均下跌,因朝鮮進行第六次也是迄今威力最強的一次核試驗,導致韓股跌至3周低位。

本交易日目前韓元兌美元報1130.1,較前一交易日收盤價1122.8下約跌0.8%,亦創下近2周以來低位。

與此同時,日內目前韓國綜合股價指數下跌0.6%至2343.83點。該指數開盤下跌1.7%至2316.89點,為8月11日以來低位。

日內教保證券的股票分析師Kim Hyung-ryeol表示,最新的這次試驗給金融市場帶來新的不確定性。Kim表示,「要預測KOSPI指數的下一步走向還太早,因朝鮮相關地緣政治風險可能會與主要央行政策會議一道,加劇本月韓國市場波動性。」盤中韓國股市權重股下跌,SK海力士下跌近1%,門戶網站Naver重挫2.7%。

與此同時,韓元期權風險逆轉指標小升至2.4點,韓國五年期信貸違約互換自周五(9月1日)的60.0基點漲至62.9基點。但外資臨近中午買超韓股,幫助大盤收復稍早部分失地。本交易日目前外資凈賣出韓國股票941億韓元(8317萬美元)。Kim並稱,「朝鮮最新核試驗為整個韓國股市敲響警鐘,但上周強勁的出口數據特別安撫投資者,使其相信國內經濟基本面並未受損。」

此外,本交易日目前韓國3年期公債9月期約下跌0.09點,至109.20。 北京時間11:15,美元/韓元報1130.1/05。

2)日本早盤收跌

日本股市日經指數9月4日大跌,此前朝鮮進行迄今為止該國威力最大的核試驗,一些交易員預計一旦美國市場結束假期重開,將有更多拋盤。

日經指數早盤收跌0.86%至19,521.44點,脫離周五的兩周高位;東證股價指數下挫0.9%至1,605.01點。JPX日經400指數上漲0.84%至14317.13點。JPX日經400指數上漲0.57%至14216.65點。

東京證交所33個行業板塊中除一個外其他全部下滑。

日本一券商的交易員說道:「今日幾無沒有投資者交投。市場還沒有完全消化掉所有的因素。我認為可能會進一步下滑。」Monex Securities首席策略師Takashi Hiroki說道:「市場並不認為核測試會導致馬上發生軍事衝突。人們已經學會市場自會對朝鮮的行動有著自己的回應。一些投資者將會把下滑當做逢低買進的良機。」

豐田汽車股價持平,超越整個大盤表現。此前該公司公布8月美國市場銷售強勁。

3)人民幣中間價創逾14個月新高

9月4日人民幣兌美元中間價報6.5668元,較上日大漲241點,續創逾14個月新高,亦為連續第六日上漲,因美國非農數據欠佳以及朝鮮周日(9月3日)進行迄今為止威力最大的核試驗后,投資者削減對風險資產的持倉,美指承壓,提振今日人民幣中間價走強。

人民幣兌美元中間價周一報6.5668元,較上日的6.5909元大漲241點,續創逾14個月新高,亦為連續第六日上漲,且單日升幅創今年8月10日以來最大。

在岸人民幣兌美元上日收盤報6.5679元,夜盤終報6.5596元,美元兌在岸人民幣跌破6.55關口,刷新去年6月以來新低至6.5479。

離岸人民幣兌美元上日收盤在6.5620元,美元兌在岸人民幣再度跌破6.55關口,現交投於日內低點6.5483一線,距離上周五(9月1日)觸及的近十五個月低位6.5452不遠。

稍早前路透測算今日人民幣中間價大概會開在6.56元附近,較上日升值約309點。

8月份以來,人民幣兌美元出現快速升值,引發市場高度關注。分析認為,今年人民幣升值主要受外部因素影響,尤其是美元貶值是基礎因素。其實,人民幣兌一籃子貨幣今年仍有小幅貶值,未來人民幣的趨勢仍需密切關注美元的波動。

而今年以來,人民幣對美元中間價累計升值了5.34%,在岸人民幣則升值約5.70%,離岸人民幣對美元則升值了5.9%。

伴隨著人民幣對美元的連續升值,已經有機構開始提醒對人民幣短期大漲不能過度樂觀。也有分析人士指出,市場對人民幣匯率信心持續增強,主要源於外部壓力明顯減輕、經濟穩中向好和貨幣政策穩健中性,預計年內人民幣相對美元仍有升值空間。不過在美國經濟依然穩定、加息或縮表持續推進的背景下,美元繼續下行空間也有限,不排除後續人民幣對美元出現階段性回調。

三、對各種形式交易貨幣的影響

經濟數據:

07:50 日本7月季調后零售銷售(月率)

20:15 美國8月ADP就業人數變動(萬人)

20:30 美國第二季度個人消費支出物價指數修正值(年化季率)

20:30 美國第二季度實際GDP修正值(年化季率)

22:30 美國上周EIA原油庫存變化(萬桶)(至0825)

1、避險情緒燃起金價飛升

黃金市場深受朝鮮發射導彈地緣政治風險因素影響,短線金價先看1303一線附近震蕩。

八月黃金整體屬於延續行情,從1205上升到現在1326。如果說七月是處於大級別震蕩的反彈中,那麼八月就是徹底改變格局的一個月,不僅突破千三今年高點,而且看目前的回撤站穩千三的可能性也很大,此前已經說過,周初兩天突破上升到1326,回撤空間可以說是很充足的來消化空頭壓制,除非本周五公布的非農大幅利空黃金引發金價大跌,不然千三時代就是正的到來。

在一次次的試射中,黃金對朝鮮試射帶來的恐慌情緒逐漸習以為常,甚至在有的試射后金價只是收平,比如在4月29日和8月26日就兩次出現了這種情況。不過不管導彈試射成功與否,在兩三個交易日內,金價總會出現回落。

目前大周期,金價還是屬於在震蕩上升當中,預計後市新高會不斷出現,所以在沒有非農干擾的情況下,千三的測試應該會比較順利,然後行情繼續上升。那麼非農前我們繼續看在區間做單,待非農結束後繼續跟進。

朝鮮導彈試射的影響在屢次進退間很容易被忽視。不過時刻需要警惕的是,在試射背後始終有深刻的地緣政治背景。一旦這方面出現新動向,"灰犀牛"跑開后巨大的衝擊力對市場的影響會比英國脫歐這樣的"黑天鵝"更深遠。因此雖然"短平快"出現了一次又一次,但對導彈試射對金市的影響繼續如何重視也不為過。

2、主要貨幣走勢分析

歐元/美元:該時段開於1.2020,時段內承壓回落,尾盤波動於1.1968附近。從技術面看,MACD紅色動能柱穩步拉伸,KDJ指標高位死叉向下,顯示匯價短線上行勢頭造受一定阻滯。上行初步阻力位於1.2046,進一步阻力位於1.2119,更關鍵阻力位於1.2179;匯價下行的初步支撐位於1.1922,進一步支撐位於1.1871,更關鍵支撐位於1.1798。

英鎊/美元:該時段開於1.2936,時段內小幅下滑,尾盤交投於1.2921附近。從技術面看,MACD綠色動能柱收縮殆盡,KDJ指標高位繼續上行,顯示匯價近期有望重拾漲勢。匯價上行的初步阻力位於1.2960,進一步阻力位於1.3002,更關鍵阻力位於1.3025;匯價下行的初步支撐位於1.2895,進一步支撐位於1.2872,更關鍵支撐位於1.2830。

美元/日元:該時段開於108.69,時段內強勢反彈,尾盤盤整於109.53附近。從技術面看,MACD紅色動能柱適度擴張,KDJ指標向上接近超買區域,預示匯價反彈走勢有望得以延續。匯價上行初步阻力位於110.33,進一步阻力位於110.93,更關鍵阻力位於111.96;匯價下行的初步支撐位於108.70,進一步支撐位於107.67,更關鍵支撐位於107.07。

3、匯市與股市

匯市:交易員買入日元避險,推高其走勢,日元在早盤交易中一度飆升0.8%,美元兌日元一度刷新今年4月份以來新低至108.34。日元的上漲顯然與另一個可能出現在朝鮮的目標名單上的國家形成鮮明對比,韓國的貨幣在今日明顯下跌,在朝鮮發射導彈的消息后,美元兌韓元自1118附近一路升至1128.70。

股市:亞洲股市早盤走軟。MSCI明晟亞太地區(除日本)指數下跌0.7%。日經225指數一度下跌0.9%觸及四個月低點。韓國Kospi指數延續跌勢,跌幅一度達1.6%,創逾兩周最大水平。



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