影視公司半年度盤點！看這篇文章就夠了

進口大片輪流坐莊，到《戰狼2》一鳴驚人。

精彩的不僅僅是電影，還有背後的資本較量。

一、上半年國內影視行業狀況

2017年上半年，全國電影票房為271.75億元，同比去年增長10.49%（含服務費）； 城市觀影人次為7.81億，同比去年增長7.92%。其產影片票房為104.60億元，佔比38.5%。

對比2016上半年，國產影片票房收益129.89億，佔比超過50%，超越進口影片的115.92億。

可見2017上半年國產片幾乎萬馬齊喑，市場被進口大片所統治。

電影《速度與激情8》和《功夫瑜伽》分別以26.7億元和17.5億元摘得上半年進口影片和國產影片的票房冠軍。

上半年，電影市場有票房產出的影院共計約8300家，其中新增影院841家，新增銀幕銀幕約4960塊，平均每日新增銀幕28塊，高於2016年平均每天26塊的增速。

相較於總票房的增長，各大影視公司的發展卻難言順利。

二、幾大影視公司半年業績分析

8月底，萬達、中影、華誼、光線等影視巨頭陸續發布半年報告。

主要業績數據如下：

各家儘管業績有別，但幾乎不約而同地出現了毛利率的下滑，成本的上升。這可以體現整個影視行業的問題。

1、萬達電影：保持了穩定的業績增長

營收和凈利潤增長都超過10%，然而在目前，萬達卻是變數最大的一家。7月11日，萬達電影宣布重組停牌，目標是萬達影業，這是一項百億級別的重大重組，此前，萬達電影上市公司部分業務主要是影院部分，而此次重組完成後，萬達影業的影視上游業務將被注入，上市公司規模將大幅擴張，如傳奇影業等不確定因素也隨之而來。

不僅僅是影視的巨額重組，王健林和整個萬達在2017年也陷入了種種麻煩，股債雙殺、謠傳王健林、王思聰被限制出境、海外併購被國家限制等等不利傳聞，層出不窮。但萬達方面一再解釋，關於王的限制是虛假的，債券危機是小題大做。

2、電影：業績止步不前

作為進口片壟斷髮行方，上半年進口片的熱鬧並沒有扭轉中影整體業績的頹勢。營業收入增長1.68%，勉強為正，凈利潤則下降0.73%，微虧。除了製片業務脫離了2016年的虧損泥潭，在發行、放映業務方面，毛利率均同比下降。

中影所擁有的進口發行壟斷權是歷史的產物，雖然暫時沒有變動的跡象，但遲早隨著電影市場經濟的成熟，國家放開進口發行政策將成為現實。屆時，在完全競爭的市場下，中影的其他業務能撐起公司嗎？從目前的情況看，我不太看好。

暑期檔中影主控的《建軍大業》票房成績一般，完敗於同日上映的《戰狼2》。儘管後者也有中影的投資，但作為聯合出品方之一，金額肯定不大。

3、華誼兄弟：投資收益帶來的利潤大增

相信大家一眼就看出來華誼半年業績的奇怪之處，營業收入下降了0.15%，凈利潤卻增加了42.12%，在表格里列出的幾大公司里名列第一。

這其中的原因是，華誼半年報里的凈利潤，其大部分是投資收益，來自出售控股子公司廣州銀漢科技有限公司的股權所得。

在主營的影視業務方面，華誼的情況和中影一樣，原地踏步。但這至少說明華誼的投資眼光和變現時機都不錯，畢竟投資收益也是實打實的利潤。

華誼的另一表現突出的業務是品牌授權及實景娛樂。這項營業收入較上年同期相比增加77.54%，毛利率較高，發展前景較好。

下半年是華誼影視業務發力的時間點。馮小剛的電影《芳華》上映，這部重頭戲的票房成績很大程度上將決定華誼影視業務的成敗。

4、光線傳媒：並錶帶來業績增長，看好動漫業務

光線傳媒的業績數據是最好看的。然而與華誼類似的是，這些業績的增長也不是來自影視業務，而是並表所致：

從上圖三項變動原因可以看出，本期併入報表的浙江齊聚科技公司帶來了營業收入的增長同時，營業成本也增長了69.36%，銷售費用增長了92.82%，成本的增長還超過了營收。

因此光線的業績增長也需要打個引號，誰知道這一期注入業績的齊聚科技，在日後會不會成為累贅？

光線在暑期檔的重點影片是《三生三世十里桃花》和《大護法》，前者雖然獲得了5.2億元票房，但電影投資巨大，與《戰狼2》同期上映全面落敗。

要知道一開始，《戰狼2》也在光線的投資計劃之內，然而光線卻退出了《戰狼2》，單向押注《三生三世》，可謂是一大敗筆。

《大護法》作為一部嚴肅向的動畫，取得了極佳的口碑。雖然票房沒有過億，但光線在動畫方面的累積優勢已經開始顯現，這是其他幾家影視巨頭沒有的資源，也是光線在我眼中最具投資價值的一點。

上海電影規模較小，華策影視則主要是電視劇方面的業務，這裡不多分析了。

這麼一看，業績較好的華誼和光線，在影視方面也乏善可陳，如果展望下半年，首先繞不開的就是電影《戰狼2》。

三、《戰狼2》帶來的風暴

2017，對各大影視公司來說絕不是風平浪靜的一年。

暑期檔，一部《戰狼2》橫空出世，截止8月31日豪取54億票房，創造歷史的同時，也在給影視從業者們當頭棒喝。

54億元是什麼概念？此前排在第一，被認為數年間難以被突破的《美人魚》票房，也不過是33.9億元。

在素有國產電影保護月之稱的8月，《戰狼2》卻壟斷了市場，成為了唯一主角。

這讓出品方兼導演、主演的吳京賺得盆滿缽滿；

簽下8億元保底協議的發行方北京文化股票連續漲停；

讓國產電影直接扭轉上半年被進口大片壓制，直接反超；

還讓所有檔期內的國產電影哀鴻一片，醜態倍出。

如《三生三世十里桃花》，這部耗資巨大，由熱點IP+年輕明星打造的電影，原本在預期中將會是暑期檔的主角，然而在《戰狼2》的威風下，最終僅取得5.2億元票房，與預期相差甚遠。不僅如此，因為《戰狼2》的火熱，電影院在排片方面自然有所側重，《三生三世》的冬粉還鬧出了【鎖場】的鬧劇，與電影院上演了一場鬥法。

關於【鎖場】：《三生三世十里桃花》楊洋和劉亦菲的冬粉們，通過預定空白場次一張電影票，讓院線無法取消場次，留住更多的排片。打個比方，比如明天電影院排了5場三生三世，楊洋粉們就提前每場買一張票，因為票已售出不是空場，影院就沒法取消排片，這個場次就被鎖住了。

不僅僅《三生三世》票房不佳，整個8月扎堆上映的國產電影都被戰狼的光芒所掩埋。

因為歷史性的火熱，影院增加排片、上座率仍高、繼續增加排片，原本一部電影的生命周期僅有兩星期左右，戰狼2卻上映了整整一個月，仍舊有著一定的佔比。

至於其他電影，則全部成為戰狼2的陪襯。

四、影視行業的亂世混戰

萬達、華誼、中影、光線等等巨頭，在2017年都被《戰狼2》的光芒所掩蓋。僅僅依靠資本的運作分得一杯羹，他們旗下主控的頭部影視作品，幾乎都可以用成績黯淡來形容。

大的製作公司，對於影視製作的過度求穩，正在成為慢慢殺死他們的毒藥。而相反，帶有極強個人特色的《戰狼2》與吳京卻接管了整個2017年的電影市場。

電影市場的瞬息萬變，遠不是幾家大公司墨守成規就能掌握在手心的。

市場規模的擴張來看，一線城市影院已經接近瓶頸，內容爆款將成為爭奪市場的重點。

開心麻花、嘉行傳媒等潛力公司，也在謀求上市IPO。

影視行業是不進則退的戰場。巨頭們有著巨額的資本、完整產業鏈的優勢，但也因為這個行業的文化屬性太強，巨頭們押寶高投資電影的風險巨大。

今年就是絕佳的例子：上半年進口大片輪流領頭，國產片節節敗退。暑期檔國產片扎堆上映，結果被一部《戰狼2》一一收割。

這裡頭除了《戰狼2》，其他公司的頭部電影幾乎沒有賺大錢的。

可是《戰狼2》這種電影，事先雖然有邏輯可循，大家都覺得可以賺錢，但絕對沒有任何人敢於預言它創紀錄的絕對壓倒性票房成績。

傳播效應達到戰狼這種良性循環后，已經不是單一的力量可以改變的了。

但可以預見的是，各大影視公司對於內容將更加重視，對於大明星、高成本、高風險的投資則會更加謹慎。

同樣的，《戰狼2》的成功也將成為一眾小型影視公司的目標，預計今後的混戰將不再是上市巨頭的神仙打架，讓我們期待下一部黑馬的出現吧。