電商博弈進入新時代 「新零售」成市場投資熱點

近期，電商博弈進入「新零售」時代，除了線上線下爭戰激烈之外，戰火更是燒至海外，多家企業相繼大手筆收購境外電商。

新零售戰火燒至海外

6月28日，阿里巴巴集團宣布，將斥資約10億美元增持東南亞領先電商平台Lazada，持股比例將由51%提升至83%。而在此前的6月22日，京東集團宣布，斥資3.97億美元收購英國時尚購物平台Farfetch的股權，成為其最大股東之一。這是京東第一次海外收購。另據時尚媒體報道，近期阿里正在與義大利奢侈品電商Yoox Net-a-Porter接觸尋求資本合作，不排除採取收購的行動。

當前，阿里、京東等國內電商巨頭的海外布局遠不止於收購海外電商公司，還包括搭建全球化的物流服務網路。阿里旗下菜鳥已斥資2.49億美元收購新加坡郵政10.35%股份，並在此後將追加投資。菜鳥還聯合全球速賣通推出AliExpress無憂物流，以提供跨境全鏈路的一站式物流服務。

除了布局物流，阿里旗下螞蟻金服近年也一直在大力推進支付寶的海外業務，以吸收更多的海外用戶。

巨頭全面布局新零售

在過去這一兩年，傳統零售企業「很受傷」，一直試圖突破關店大潮的桎梏，雖然這些傳統零售企業也推行「互聯網+」、線上線下020等等，然而這些模式要麼學得不精，要麼水土不合，要麼實力不夠，到頭來，這些傳統零售企業仍然是步履維艱。

去年10月13日杭州雲棲大會，馬雲開篇的演講——「未來將進入沒有電商的新零售時代」，再次「語驚四座」。馬雲指出，未來30年是人類社會天翻地覆的30年，「五個新的發展」---新零售、新製造、新金融、新技術和新能源將會深刻地影響到世界及各行各業，零售業的變革時刻已經到來，建立更靈活、實用、高效的供應鏈刻不容緩。馬雲稱，線上線下和物流必須結合在一起，才能誕生真正的新零售，線下的企業必須走到線上去，線上的企業也必須深入到線下來，線上線下加上現代物流結合在一起，並融合新製造、新技術、新資源、新金融，才能真正創造出新的零售。

而今新零售進入實質性加速階段，2017年被認為是「新零售」元年。阿里巴巴的動作加快，全面布局百貨、超市等多種線下業態，併購入股三江購物(601116診股)、百聯股份(600827診股)等多家零售業店，並積極在海外布局拓展市場。而在對外領域，阿里近期併購海外電商公司，還搭建全球化的物流服務網路，並在海外推廣支付寶，這是阿里新零售戰略在線上線下、國內國外的全方位一體化布局的強力表現。這方面，京東落後半拍，但也在加緊布局。

近日，另有媒體公開報道，京東董事長劉強東和娃哈哈宗慶后兩位大佬密會並對百萬便利店等計劃在內的新通路進行商討，一直批評電商的娃哈哈進入新零售領域概率陡增。

新零售將成投資熱點

新零售是長期趨勢而非短期波動。2003-2008年商品經濟大牛市帶動實體零售內生外延式爆髮式成長，2009－2014年電商崛起分流線下實體零售市場，實體零售收入、利潤、估值持續下滑，2015年開始，消費互聯網紅利逐步消退，線上線下渠道市場格局固化，純電商空間有限。因此阿里系電商提出「新零售」概念，開始迂迴進軍實體零售，以金融槓桿形式從資本市場低成本獲取渠道資源，進而實現彎道超車，因此可以判斷2016－2020年的零售領域一個核心命題是新零售，一體化融合。

重點看好兩項細分領域：電商依然是零售板塊中最值得關注的領域，且其規模的持續擴張必然帶動產業鏈相關領域的發展，代表公司有跨境通(002640診股)、南極電商(002127診股)；線上線下融合的新零售是消費習慣變遷下的大勢所趨，混改進入加速落地窗口，無論是與巨頭綁定還是獨立發展，核心競爭要素依然在於自身運營效率的提升。前者代表公司有與阿里深度綁定的百聯股份、蘇寧雲商(002024診股)、三江購物等；後者代表公司則是自身具備變革意識和強運營能力的線下龍頭公司，如永輝超市(601933診股)、鄂武商A(000501診股)。