挖掘中長期投資機會 適度增加權益產品比例

截至2月28日，上證指數月度上漲2.61%，深成指上漲3.38%，創業板指數上漲2.17%，中小板指上漲4.48%。行業表現方面，46個天相二級行業以上漲為主，僅保險、鐵路運輸、石油、石化四大板塊出現下跌，且跌幅均不超過2.0%，其餘全部上漲，其中計算機硬體、日用品、建材、城市交通倉儲、航運業5個行業漲幅超過6%。總體來看，現階段市場資金參與熱情逐漸上漲，板塊輪動持續性增加。隨著市場賺錢效應擴散，並接近前期高點，市場做多的意願有所降低，不確定性進一步增強。外圍市場，3月中旬即將召開美聯儲季度議息會議，歐洲區各國大選的接踵而至，都會增加市場的波動。鑒於此，策略上短線投資者可以保持相對謹慎，注意風險控制。中線投資者可忽略短期市場波動，在調整中適當增加權益類產品的比例，布局中長期的投資機會。

債市方面，2月下旬，在央行連續多日凈投放操作下，流動性開始轉為寬鬆，10年期國債收益率先在3.4%左右盤整，最後回落到3.2%左右。預計債市在趨勢上難言反轉，後續上漲空間或有限。

大類資產配置

建議投資者在基金的大類資產配置上可採取以股為主、股債結合的配置策略。具體建議如下：積極型投資者可以配置50%的積極投資偏股型基金、10%的指數型基金、10%的QDII基金和30%的債券型基金；穩健型投資者可以配置30%的積極投資偏股型基金、10%的指數型基金、10%的QDII基金、40%的債券型基金和10%的貨幣市場基金或理財債基；保守型投資者可以配置20%的積極投資偏股型基金、40%的債券型基金和40%的貨幣市場基金或理財債基。

偏股型基金：布局中長期機會

從市場環境上看，3月市場不確定性進一步增強，不管是中旬即將召開的美聯儲季度議息會議，還是歐洲區各國大選的相繼到來，都給市場增加了很大的不確定性，3月大盤進入階段盤整的可能性較大，市場短期風險大於機會。策略上應保持相對謹慎，短期上漲行情中可適度參與，短期下跌的過程中可進行中長期布局。

基於對目前市場風格的判斷，在權益類基金品種選擇時，可重點關注偏愛價值風格的基金經理和風險控制能力較強的基金。圍繞國企改革、「一帶一路」尋找投資機會，可重點關註：農業供給側改革、航運、環保等熱點主題。在具體投資時，可選擇相應主題基金進行中長期投資。

債券型基金：可配置高等級債基

截至2月28日，純債基金、一級債基和二級債基2月的平均凈值增長率分別為0.01%、-0.16%和0.25%。市場配置力量繼續推動債市回暖，短期來看，市場情緒仍偏樂觀，資金面的改善和配置力量或有助於債市偏強震蕩，但在短期經濟企穩、監管趨嚴、供給上升的衝擊下，債券市場呈現寬幅震蕩格局的可能性較大。

穩健投資者可以配置業績表現較好的高等級債基，激進投資者可以選擇股票倉位較高的二級債基以及轉債債基以增強收益。

貨幣型基金：滿足日常資金需求

近期，資金面大體持穩，但收斂態勢並未明顯改觀。短期來看，由於中長期資金利率在經過前期的持續拉漲之後，整體易上難下，其對短期資金價格的傳導影響也在不斷顯現。

綜合考慮到資管、同業等監管政策的收緊，資金面形勢短時間內可能將難以出現改觀。儘管貨幣基金收益率較低，但其具有門檻低、流動性強、安全性高等特點，與活期存款相比，有收益優勢，當股市和債市沒有太好的配置機會時，貨幣基金是不錯的現金管理工具。投資者可以選擇業績穩定性較高、規模較大的貨幣基金來長期打理現金，滿足日常資金需求。