央行動態 | 央行開展500億逆回購 公開市場重返單日凈回籠

1.央行開展500億逆回購 公開市場重返單日凈回籠

證券網

據央行公告，2月23日，央行以利率招標方式開展了7天、14天、28天逆回購分別為200億元、200億元和100億元，中標利率分別為2.35%、2.50%和2.65%，繼續與上期持平。鑒於今日到期資金量為900億元，故今日實現資金凈回籠400億元，結束了此前連續5個交易日的資金凈投放態勢。

國信證券固定收益研究團隊指出，對於近期媒體報道的「公開市場常規操作外，央行增加了定向操作」，是央行中性對沖流動性的舉措。「根據我們的估計，近期超儲準備金率已經下滑至1.3%，這在歷史上屬於偏低水平。」 國信證券固定收益研究團隊指出，今年農曆正月十五過後，資金面市場也迅速恢復了偏緊局面，在外匯占款負增長的格局下，基礎貨幣投放倚賴於央行，此時，央行適度釋放流動性有助於防範流動性的過度緊張。

2.央行牽頭「大資管」規章的易與難

金融觀察

據報道，自2016年底起，中央銀行牽頭主持了統一性的《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》，春節前已經向金融監管「三會」做過徵詢。儘管有關部委的意見尚未統一，正式規章內容有待明確。但總體上，和去年銀監會對銀行理財產品的監管思路較為接近，幾項重點包括引導非標準資產回到發行人的財務報表內、打破市場對產品管理人的剛性兌付預期、降低和限制槓桿率、強化風險準備金計提等。對於非標準化債權資產的限制，可能首當其衝。

這意味著，一方面監管者希望快刀斬亂麻，消除目前行業內的模糊氛圍、對產品收益率和風險等不切實際、不符合市場規律的期待，從而在短期內可能引發一些重整和震蕩；但另一方面，新規將希望釐清界定各方權責，推動行業的穩健發展於長遠有益。

在反欺詐、交易結構透明、當事人能合理控制風險的前提下，應允許一些創新交易模式（如部分門檻較高的場外配資）的存在。所需要反對的是缺乏技術含量、單純憑藉牌照出借通道的行為，對貨幣宏觀流動帶來風險的過度加槓桿行為，通過不必要地多層包裝來為非商業目的（如隱藏真實融資者）服務的複雜交易安排。堵不如疏，簡單通過金牌禁令，終究會遭遇市場的反彈力。由於缺乏統一的上位法律依據，《資管意見》或也難以對商事權利義務的設置予以根本上的正本清源。

3.加拿大央行加息或推遲到2018年 美加貿易調整將落空?

中金網

據路透調查多數經濟學家一致預測，加拿大央行在3月1日的會議上將維持利率在0.50%不變，到2018年才可能加息。據接受調查的多數經濟學家稱，美國可能不會提議大幅調整同加拿大的貿易協定，專家預期加拿大央行到2018年才可能加息。經濟學家目前預測，加拿大央行會在2018年第二季加息至0.75%，1月時預測是在第三季。不過，過去五個月，對於加拿大央行加息時間的預測，一直在第一季、第二季和第三季之間擺動。

4.韓國央行連續第8個月維持利率不變

證券網

韓國央行周四宣布維持利率在1.25%不變，符合預期，這是該行連續第8個月維持利率不變，原因是仍然面臨諸多不確定性，包括難以預測的朝鮮（北韓）和全球政策挑戰，以及國內政治醜聞等。

韓國IBK證券公司的分析師Kim Ji-na表示：「韓國央行可能將關注焦點放在了海外，美國的政策仍不確定，而歐洲幾個國家也即將舉行大選。」Kim Ji-na稱，「目前看來，韓國央行今年全年可能都將維持利率不變。」

5.巴西央行宣布降息至12.25%

證券網

據外媒23日報道，巴西央行周三宣布，下調基本利率75個基點至12.25%，繼續保持大幅寬鬆周期，這一拉丁美洲最大規模經濟體已有觸底反彈的跡象。這已是自去年10月以來巴西央行實施的第四次降息。1月11日，巴西央行將基準利率同樣下調了75個基點，由13.75%降至13%。

**央觀薦書**

看完了央行觀察專欄作家精彩文章后，插播一個小廣告，央觀讀者都是對央行和貨幣政策感興趣的朋友，相信大家都想具備分析貨幣市場的基本理論框架，有了框架我們就學會了分析，所謂「千金在手不如薄技在身」，小編這裡推薦一本美國密蘇里大學堪薩斯分校經濟系教授，紐約巴德大學利維經濟研究所高級學者L.蘭德爾.雷（L.Randall Wray）的《現代貨幣理論-主權貨幣體系的宏觀經濟學》,這個L.蘭德爾.雷可是為高人，他在華盛頓大學聖路易斯分校就讀期間師從海曼.明斯基，海曼.明斯基的「金融不穩定性假說」是金融領域的經典理論之一。

L.蘭德爾.雷（L.Randall Wray）

美國密蘇里大學堪薩斯分校經濟系教授

《現代貨幣理論-主權貨幣體系的宏觀經濟學》作為現代貨幣理論的入門讀物，以新穎的視角解讀宏觀經濟學，挑戰傳統思維，解釋貨幣如何在現代經濟體中「運作」。

作者在自序中寫道，「對大多數讀者來說，最令人驚訝的是，政府絕非像家庭或企業那樣看待金錢！儘管人們一直聽說穩健的政府會平衡預算——就像家庭和企業一樣，但事實上，這樣的類比是錯誤的。政府是貨幣的發行者而非使用者，如果政府像一般家庭一樣試圖去調整它們的預算，那麼整個經濟都將處於水深火熱之中..."

那貨幣在現代經濟體系中到底是怎麼運行的呢？趕緊買書來看吧！

相信對於關心金融貨幣市場的您來說，這是再好不過的一本案頭讀物了，掃描下方二維碼即可全網最低價！（比京東和噹噹便宜5分錢！比亞馬遜便宜1.25元！）購買此書。

現代貨幣理論 L 蘭德爾 雷著 著 中信出版社圖書 暢銷書 正版書籍