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當今資本市場越來越重視的投資領域——股權投資

當今資本市場越來越重視的投資領域——股權投資

2015年的股災之痛,你還記得嗎?股市已成了中產階級的屠宰場,成了大股東的吸金池。今年的樓市你還敢在跟嗎?已經進入樓價深水區的樓市,雖然政府不會讓其全面崩盤,但你還願意讓自己的資產綁定在一顆難以快速逃離的定時炸彈上?

去買期貨、黃金?購買國外地產,實現多元化投資?還是直接下海創業?這些都是不錯的選擇,因人而異,宜事宜行。今天介紹一個資本市場越來越重視的投資領域:股權投資。

且不論的股市已經如何烏煙瘴氣,即使在美國這麼完善的股票市場中,二級市場的利潤也已經大大降低了。

1、雖然股票的流動性高,一旦股價下跌,就可以及時逃跑,相應的風險較低,但在投資領域中,有一條永恆的規律,那就是:無風險的利潤最後一定會變成無利潤,所以看似無風險,其實就是無利潤。

2、與股市的二級市場相對應的就是,股權投資的高收益。一個公司的增長,價值跨越最大的部分是上市前後,因為上市前是個私有公司,價值不夠好,上市以後變成一個公有公司,流動性增大,融資能力增大,公司估值往往有一個上升。那麼,公司持有者就會想我乾脆把這個公司價值提升的部分,別讓股民賺走了,所以導致現在全球有一個趨勢,叫推遲IPO,也就是推遲上市,然後等到上市的時候就變成一個所謂超級IPO了。

如果做股權投資,就能獲取十倍、百倍的增長空間。而做二級市場的投資,增長空間就非常有限,利潤也非常有限。股權投資是每個希望改善生存環境,希望未來能儘快地實現財務自由的人的必由之路。

股權投資有什麼優勢?

就資本市場而言,經過20多年的發展,交易所市場已基本形成,並完成與那個階段相適應的歷史使命,目前資本市場面臨著改進完善交易所市場制度和開創建設場外資本市場體系的雙重任務。而對於未來的變化趨勢和方向,我們要特別關注股權市場的發展:股權投資者可能成為未來最大贏家。

1.股權投資是布局未來的最佳方式。

我們應當清醒地認識到,在大轉折時代,投資傳統領域、主流行業和大型企業,極有可能產生負面效應,甚至災難性後果。

孫正義就曾經說過,越是迷茫,越要向遠看。在1990-2010年日本「失落的20年」期間,孫正義選擇了,但不是辦企業,也不是投資交易所市場,而是投資馬雲那個當時令人難以置信的阿里故事。2000年他以2000萬美元投資,到2015年阿里巴巴紐交所上市市值達到588億美元,漲幅2900倍,一躍成為日本首富。我特別讚佩孫正義開創的「30年願景」投資方式,不用說30年,即使站在未來10年看現在,尋找10年後的最牛公司現在進行股權投資,一定是面向未來的最佳布局。

2.股權投資具有非常廣闊的選擇空間。

資本市場發展很快,上海、深圳兩個交易所成立至今已有25年多時間,共有2828家公司在交易所上市。但是,上市公司數量仍然偏少,而且同質化現象十分嚴重,加上投資者的同步化傾向,經常導致股價暴漲暴跌,絕大多數投資者均以告虧了結。

但在交易所之外,有5000多萬家中小企業,特別是企業商事註冊制度改革之後,每年新增企業近千萬,股權投資選擇寬廣無垠。特別值得一提的是,股權投資實際上是在分享企業家的智慧和成果。企業家是一國的最稀缺資源,能夠發現普通人看不見的機會並通過組織管理變成財富。如果通過股權投資找到了企業家,我們就能伴隨企業家巨人一起成長。

3.股權投資比買賣股票具有天然的成本優勢。

交易所市場的運行機理是把企業在價值上進行標準化股份切割,以供投資買賣股票。投資人交易股票是按照公司的整體價值甚至未來價值進行的。公司上市過程需要大量成本投入,交易股票也必須是按結果全部支付,這兩者必然導致極高的成本。但股權的本質是原始股,沒有包裝,也不需要進行股份切割,更沒有公開交易進行邊際定價,從而大大降低了成本。

4.股權投資比買賣股票受外部環境影響相對小。

嚴格意義上說,股權投資讀懂企業就行了,而買賣股票要隨時關注、跟蹤外部特別是宏觀政策變化。前不久一項熔斷機制,僅4天時間市值就損失了7萬多億。作為投資個體,對這種外部情況的變化導致的投資損失防不勝防。

5.股權投資的核心要素是團隊、機制和行業位次。

一般性投資關注利率和回報率。買賣股票除了宏觀環境之外,關注的重點是市盈率和企業的財務狀況。我認為股權投資的第一要素是企業團隊。柯林斯在研究世界500強之後曾提出一個「先人後事」和「第五級經理人」概念,表明人,特別是卓越的人是關鍵。第二要素是機制。職業經理人的時代已經終結,代之而起的是合伙人制度,否則企業就會失去終極負責人。第三要素是位次。一個企業是否優秀、能否卓越,不在自身好壞,關鍵在其細分市場的排序位次,處於中后位的企業收入再高也只是窗口性機會。

未來有哪些好的投資方向

1.TMT是未來10年、20年甚至更遠時間的投資熱點

在美國過去的統計也表明,TMT和醫療這兩個部分是美國過去風險投資收益最高的部分,在也是一樣的。為什麼TMT還將持續是熱點?因為它和傳統教育、健康、餐飲和零售等有了非常好的結合。同時它還能與無線應用、製造結合,有了工業4.0,有了智能製造。所以從長遠來看,TMT依然是熱點。

2.醫療健康

醫療健康是公認的跨周期產業。從人均醫療費用來看,非常低。另外,現在整個醫療產業是2萬億規模,而我們國家計劃在2020年達到8萬億規模。2萬億到8萬億還有6萬億差距,但是時間並不是很長,所以這個行業在未來會有非常快速的發展。

3.大消費和環保

環保不用說了,大家都深深感受到環境污染帶來的痛苦。消費領域有一些和傳統消費不一樣的地方,就是新型的消費,比如之前大家吃水果,喝果汁。但是現在可以把新鮮果汁通過非常先進的技術,在營養不流失的情況下裝到瓶子裡面,給消費者非常快捷的飲用。這就是新消費的案例。

作為投資者,股權投資前可以將以下幾點作為參考。

1、根據自己的風險承受能力,量力而為。

由於股權投資高風險、高回報的特性,所以理性的投資策略是將股權投資作為投資配置的一部分,而不應該將全部的資金都集中於股權投資。

2、考慮股權投資的期限,避免期限錯配。

股權投資的期限通常超過一年,大多的股權投資期限為1—3年,有些甚至長達10年。個人投資者必須了解所參與股權投資的投資期限,所投入的資金需與之相匹配。否則,用短期的資金去參與中長期的股權投資,必然會出現流動性的問題。

3、自有資金投入的原則。

股權投資期限長、風險高的特點決定了普通的個人投資者應該堅持以自有資金參與的原則。若採取融資投資,雖然會產生收益的槓桿效應,但是也同樣會導致風險的疊加。作為普通的投資者,在自己可以承受的限度內參與股權投資,應該是最佳的選擇。

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