重磅乾貨！全國金融工作會議召開，七大關鍵詞，五年風向標！

全國金融工作會議7月14日至15日在北京召開。

習近平總書記出席會議並發表重要講話。他強調，必須加強黨對金融工作的領導，堅持穩中求進工作總基調，遵循金融發展規律，緊緊圍繞服務實體經濟、防控金融風險、深化金融改革三項任務，創新和完善金融調控，健全現代金融企業制度，完善金融市場體系，推進構建現代金融監管框架，加快轉變金融發展方式，健全金融法治，保障國家金融安全，促進經濟和金融良性循環、健康發展。

梳理新華社會議新聞稿，我們可以發現七大關鍵詞：

關鍵詞一：成就

習近平強調，黨的十八大以來，在金融改革發展方面取得新的重大成就：

1）金融業保持快速發展；

2）金融產品日益豐富；

3）金融服務普惠性增強；

4）金融改革有序推進；

5）金融體系不斷完善；

6）人民幣國際化和金融雙向開放取得新進展；

7）金融監管得到改進；

8）守住不發生系統性金融風險底線的能力增強。

關鍵詞二：原則

1）回歸本源，服從服務於經濟社會發展。金融要把為實體經濟服務作為出發點和落腳點，全面提升服務效率和水平，把更多金融資源配置到經濟社會發展的重點領域和薄弱環節，更好滿足人民群眾和實體經濟多樣化的金融需求。

2）優化結構，完善金融市場、金融機構、金融產品體系。要堅持質量優先，引導金融業發展同經濟社會發展相協調，促進融資便利化、降低實體經濟成本、提高資源配置效率、保障風險可控。

3）強化監管，提高防範化解金融風險能力。要以強化金融監管為重點，以防範系統性金融風險為底線，加快相關法律法規建設，完善金融機構法人治理結構，加強宏觀審慎管理制度建設，加強功能監管，更加重視行為監管。

4）市場導向，發揮市場在金融資源配置中的決定性作用。堅持社會主義市場經濟改革方向，處理好政府和市場關係，完善市場約束機制，提高金融資源配置效率。加強和改善政府宏觀調控，健全市場規則，強化紀律性。

關鍵詞三：為實體經濟服務

金融是實體經濟的血脈，為實體經濟服務是金融的天職，是金融的宗旨，也是防範金融風險的根本舉措。

1）要貫徹新發展理念，樹立質量優先、效率至上的理念，更加註重供給側的存量重組、增量優化、動能轉換。

2）要把發展直接融資放在重要位置，形成融資功能完備、基礎制度紮實、市場監管有效、投資者合法權益得到有效保護的多層次資本市場體系。

3）要改善間接融資結構，推動國有大銀行戰略轉型，發展中小銀行和民營金融機構。

4）要促進保險業發揮長期穩健風險管理和保障的功能。

5）要建設普惠金融體系，加強對小微企業、「三農」和偏遠地區的金融服務，推進金融精準扶貧，鼓勵發展綠色金融。

6）要促進金融機構降低經營成本，清理規範中間業務環節，避免變相抬高實體經濟融資成本。

關鍵詞四：防範金融風險

會議還強調，防止發生系統性金融風險是金融工作的永恆主題，

1）要把主動防範化解系統性金融風險放在更加重要的位置，科學防範，早識別、早預警、早發現、早處置，著力防範化解重點領域風險，著力完善金融安全防線和風險應急處置機制。

2）要推動經濟去槓桿，堅定執行穩健的貨幣政策，處理好穩增長、調結構、控總量的關係。

3）要把國有企業降槓桿作為重中之重，抓好處置「殭屍企業」工作。各級地方黨委和政府

4）要樹立正確政績觀，嚴控地方政府債務增量，終身問責，倒查責任。

5）要堅決整治嚴重干擾金融市場秩序的行為，嚴格規範金融市場交易行為，規範金融綜合經營和產融結合，加強互聯網金融監管，強化金融機構防範風險主體責任。

6）要加強社會信用體系建設，建立健全符合國情的金融法治體系。

關鍵詞五：深化金融改革

會議指出，要堅定深化金融改革：

1） 要優化金融機構體系，完善國有金融資本管理，完善外匯市場體制機制。

2） 要完善現代金融企業制度，完善公司法人治理結構，優化股權結構，建立有效的激勵約束機制，強化風險內控機制建設，加強外部市場約束。

3） 要加強金融監管協調、補齊監管短板。設立國務院金融穩定發展委員會，強化人民銀行宏觀審慎管理和系統性風險防範職責。

4） 地方政府要在堅持金融管理主要是中央事權的前提下，按照中央統一規則，強化屬地風險處置責任。

5） 金融管理部門要努力培育恪盡職守、敢於監管、精於監管、嚴格問責的監管精神，形成有風險沒有及時發現就是失職、發現風險沒有及時提示和處置就是瀆職的嚴肅監管氛圍。

6） 要健全風險監測預警和早期干預機制，加強金融基礎設施的統籌監管和互聯互通，推進金融業綜合統計和監管信息共享。

關鍵詞六：擴大對外開放

會議指出，要擴大金融對外開放。

1） 要深化人民幣匯率形成機制改革，穩步推進人民幣國際化，穩步實現資本項目可兌換。

2） 要積極穩妥推動金融業對外開放，合理安排開放順序，加快建立完善有利於保護金融消費者權益、有利於增強金融有序競爭、有利於防範金融風險的機制。

3） 要推進「一帶一路」建設金融創新，搞好相關制度設計。

關鍵詞七：堅持黨的領導

會議強調，做好新形勢下金融工作，要堅持黨中央對金融工作集中統一領導，確保金融改革發展正確方向，確保國家金融安全。

1） 要落實全面從嚴治黨要求，建好金融系統領導班子，強化對關鍵崗位、重要人員特別是一把手的監督。

2） 要扎紮實實抓好企業黨的建設，加強理想信念教育，加強黨性教育，加強紀律教育，加強黨風廉政建設。

3） 要大力培養、選拔、使用政治過硬、作風優良、業務精通的金融人才，特別是要注意培養金融高端人才，努力建設一支宏大的德才兼備的高素質金融人才隊伍。

金融監管迎來新成員——國務院金融穩定發展委員會

在市場人士看來，國務院金融穩定發展委員會是本次會議的一大看點。在金融工作會議召開前，曾有報道稱，今年金融工作會議將在「一行三會」之上設立金融協調委員會，協調委辦公室設在央行，以有效發揮央行在宏觀審慎管理中的主導作用。

人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼在接受採訪時表示，從名稱看，「國務院金融穩定發展委員會」更全面，擁有金融穩定和金融發展兩大職能。與原有的金融監管協調部際聯席會議相比，這個委員會的職能完整，層級更高，預計將能更好地發揮作用。

董希淼認為，該委員會下一步如何運作還需觀察，金融監管協調將會是其重要的工作內容之一。

任澤平：

會議傳遞兩大重要信號

方正宏觀任澤平認為，這一次金融工作會議傳遞出來兩個非常重要的信號，第一個信號是從過去監管的競爭到監管的協調，這也是成立了金融穩定委員會的原因。第二個重要的變化，從去槓桿變成穩槓桿，給出緩衝期。

他表示，在4月份金融監管的升級，曾經市場擔心過經濟可能會硬著陸，但現在政策有了變化，所以大家對於由於監管所帶來的經濟的硬著陸的風險得到了緩釋。

李慧勇：

會議三大看點

申萬宏源證券首席宏觀分析師李慧勇在接受記者採訪時表示，在本次會議之前，大家最關注三個問題：一是如何理清金融和實體經濟的關係，二是在金融越來越活躍的情況下如何實現監管，三是資本市場和直接融資的定位問題。他認為，從剛剛發布的新聞內容來看，上述三個問題都有了答案。

首先，會議明確要通過發展金融來加大對實體經濟的支持力度，並且把服務實體經濟作為金融發展的重要原則之一。這也為未來金融發展指明了方向。

其次，會議明確了關於金融監管的幾點內容。第一，針對目前分業監管的情況，設立國務院金融穩定發展委員會，來統一協調監管，改變了過去可能沒有更高的權威機關來協調「一行三會」監管的問題。第二，會議要求所有金融業務都要納入監管，對於處理過去的一些監管死角是一個很好的安排。

另外，在資本市場方面，會議明確要把發展直接融資放在重要位置，並形成多層次資本市場體系，這一點給市場吃了定心丸，即資本市場、直接融資還是要大發展的。

魯政委：

「嚴」字當頭

興業銀行首席經濟學家魯政委表示，全國金融工作會議繼續傳遞出從嚴監管的思路。在強化全面風險管理的同時，加強監管的思路非常清楚，凡是涉及到監管的提法表述都強調了一個「嚴」字。

如在強調堅決整治嚴重干擾金融市場秩序的行為時提到，各級地方黨委和政府要樹立正確政績觀，嚴控地方政府債務增量，終身問責，倒查責任。要堅決整治嚴重干擾金融市場秩序的行為，嚴格規範金融市場交易行為，規範金融綜合經營和產融結合，加強互聯網金融監管，強化金融機構防範風險主體責任。

魯政委表示，金融服務實體經濟不到位在很大程度上就是改革不到位、改革不協調所導致，所以要深挖改革。如果深挖改革做好了，監管到位了，金融風險也就控制住了，金融脫虛向實也就迎刃而解。

劉煜輝：

是對過去十年的反思和總結

社科院經濟研究所研究員、天風證券首席經濟學家劉煜輝表示，此次會議可以說是對過去十年改革路徑的回顧以及經驗總結和反思。下一步金融改革的重中之重將是金融組織體系商業化改革，以及強化審慎監管體制和金融危機、風險處置能力改革。

他認為，金融體制改革主要分為三個層次：一是深化金融組織體系的商業化改革；二是強化審慎監管體制和危機處置能力的改革；三是匯率彈性、利率市場化和資本項目開放等要素領域的自由化改革。

從過去十年的金融改革歷程已經能深切感受到，單方面推進要素的自由化，最後是始亂終棄。沒有國企改革和財政改革配套的金融改革可能會導致巨大金融混亂；沒有金融組織體系商業化改革，金融基礎行為難變。如果這兩方面沒有變化，金融改革也只是以不同名義對現狀的延續。這次會議定位顯然是將重點強調一和二這兩個層次。

具體到清理金融風險，他認為，某種程度這是一個修正「金融自由化」的過程，由繁雜浮華到簡單樸素，甚至原始回歸。當金融穩定和降低系統的道德風險成為選項后，金融創新和自由化會被先擱置一邊。常理上講這是一個降低系統厚尾風險的過程。當然，如果矯枉過正、下手過猛也可能形成短期過大的擠壓。但迄今所看到的過程還是有章法的，正面的流動性壓迫式的擠壓幾乎是沒有的，更多是構建超級金融監管體系，清理和掃蕩監管的真空和盲區。

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