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上漲150萬倍比特幣只用4年時間 投資回報率位居第一

上漲150萬倍比特幣只用4年時間 投資回報率位居第一

金投外匯網5月8日訊,隨著近期央行再次警示比特幣風險以及約談相關交易平台,比特幣又一次引起大眾的關注。比特幣是什麼,為何幾乎全世界央行都提示風險,它是一種優秀的投資品還是一場精心策劃的龐氏騙局?

從2009年比特幣(bitcoin,縮寫BTC)誕生時1美元能買1300枚,到2013年到達1200美元的高價,暴漲150萬倍它只用了4年時間;而近期,從8800元人民幣回落到5000元左右,它也只用了短短一周。而在剛剛結束的2016年,比特幣投資回報率位居第一。一切看起來那麼美好,但在投資之前,你一定要搞清楚它的現狀。

隨著近期央行再次警示比特幣風險以及約談相關交易平台,比特幣又一次引起大眾的關注。比特幣是什麼,為何幾乎全世界央行都提示風險,它是一種優秀的投資品還是一場精心策劃的龐氏騙局?

比特幣的誕生:自由與黑暗氣質並存

如果一個完全沒有技術基礎且不了解數字貨幣的人想搞清楚比特幣的運行原理,很可能需要數周的時間來學習,所以本文不會介紹底層運行原理,重點還是介紹比特幣的一些歷史和特性。

2009年在一個論壇上,一個化名為中本聰(Satoshi Nakamoto)的網路ID發帖說他發明了一種的基於全新演算法(底層技術為區塊鏈)的貨幣,這就是比特幣的誕生。

比特幣是世界上第一種數字貨幣,也是最有名氣的私人數字貨幣,比特幣和電子化的法幣是完全不同的東西,支付寶或網銀並不是數字貨幣,你在網銀中的錢,只是現實中鈔票的映射(見《網易研究局|紙鈔要成收藏品?央行數字貨幣是個啥》)。

比特幣具有沒有集中發行方、總量有限、使用不受地域限制和匿名性等四個主要特點。比特幣是一種演算法,沒有中央銀行發行,任何人都可以用電腦的計算能力來獲得比特幣,這一行為叫做「挖礦」;在目前的演算法版本下,它的數量恆定是2100萬枚,這也意味著「挖礦」將越來越難,大部分人認為2140年比特幣將會被全部挖完;比特幣的使用沒有任何限制且不易監管,還是匿名的,因此慢慢成為購買毒品、洗錢、資助恐怖主義的犯罪工具。

最早比特幣僅在程序員中小範圍流行,可以用於小額支付或贊助一些軟體。2009年,美國一名程序員使用10000枚比特幣購買了兩塊「棒約翰」牌披薩,這是第一次在現實世界中使用。

如果你在2009年比特幣剛出來的時候就挖礦,你可以很容易地僅用家用電腦在一周內就挖出數百個比特幣。隨著比特幣的不斷升值和計算機算力的上升,現在難度不知道大了多少倍。據火幣網報道,目前比特幣挖礦已經進入了規模化礦場的時代,動輒幾千台礦機的機房,24小時專職維護人員,風冷水冷保溫措施等等,來保證礦場持續的運轉。

而因為用電便宜,規模化礦場大多數建立在水電站附近,比特幣挖礦剛好可以消耗掉一部分水電站棄能。這種「貨幣發行」聽起來很像是我們的祖先在挖黃金的感覺。

比特幣最重要的意義就是去中心化。根據比特幣的演算法規則,除非絕大部分用戶一致同意規則修改或版本升級,否則任何人或組織都無法改變或停止比特幣運行,所以理論上沒有人能干涉比特幣的發行和流通。

實際上中心化的傳統貨幣曾經暴露出很多問題,比如辛巴威濫發鈔票導致巨額通貨膨脹,掠奪了當地民眾的財富,引發國內經濟危機;銀行也不一定會讓你隨意取錢,像希臘債務危機的時候,有段時間每人每天只能取60歐元;政府甚至還能直接宣布民眾的鈔票作廢,去年11月份,印度政府直接廢除了大額鈔票。在比特幣的體系下,看似這些問題都解決了。

但自由的另一面是黑暗。據華爾街見聞報道,2012年FBI將比特幣列為打擊犯罪活動的重要挑戰。比特幣引起監管機構如此的重視是因為比特幣會嚴重的威脅到稅收、打擊犯罪和宏觀經濟調控,而這三項的每一項對現代文明國家來說都是重中之重。2016年1月21日,據報道,荷蘭警方通過對該國15處地點進行突襲,逮捕了十名涉嫌利用比特幣為販毒網站洗錢的荷蘭籍青年,其洗錢規模達到了1500萬至2000萬歐元。

對抗貨幣發行權 全球央行紛紛出手

去中心化的私人數字貨幣威脅了全世界央行的貨幣發行權,而壟斷貨幣發行權是央行貨幣政策得以順利實施的基礎,所以幾乎全世界所有央行都不待見比特幣。在2013年引起轟動之後,虛擬貨幣比特幣負面消息不斷,這個曾經的「金融明星」一度星光黯淡,全世界央行也開始陸續封殺比特幣或提示風險。

據道,2013年7月,泰國外匯管理和政策部的高官表示,由於目前缺乏適用的法律和資本管制措施,加之比特幣跨越多種金融業務,因此下述比特幣活動在泰國都被視為非法:買賣比特幣、用比特幣買賣任何商品或服務、與泰國境外的任何人存在比特幣的往來。

泰國是第一個完全封殺比特幣的國家。有點諷刺的是,這一禁令是由於當地比特幣公司努力讓比特幣成為泰國合法化貨幣所導致。此前泰國已經裁定比特幣並非一種貨幣,這種努力最終引起泰國外匯管理機構警覺,以缺少相關法律和難以進行資本控制為理由,徹底封殺比特幣。

2013年12月5日,一行三會聯合工信部印發《關於防範比特幣風險的通知》,明確了比特幣的性質,認為比特幣不是由貨幣當局發行,不具有法償性與強制性等貨幣屬性,並不是真正意義的貨幣。央行認為,從性質上看,比特幣是一種特定的虛擬商品,不具有與貨幣等同的法律地位,不能且不應作為貨幣在市場上流通使用。但是,比特幣交易作為一種互聯網上的商品買賣行為,普通民眾在自擔風險的前提下擁有參與的自由。

就提示比特幣風險的當天,法國央行也表示,比特幣的價格本質上是波動的,使用者可能發現難以將其轉換成真實貨幣。此外,比特幣提供給使用者的匿名便利也構成風險,因為它們可能被用來洗錢並資助恐怖主義。法國央行在公告中表示:「即便比特幣現在還不是一種可靠的投資工具,因此不對金融穩定構成嚴重風險,但對於那些持有它們的人們來說仍代表了一種金融風險。」此前荷蘭央行也對比特幣的風險發出警告。

印度央行在2013年12月24日的建議中指出,虛擬貨幣並不存在資產提供擔保或保障,因此它們的價值似乎只是一種投機。當然,虛擬貨幣價值的巨大波動性也非常值得關注,雖然印度央行並沒有對比特幣發布禁令或者是進行限制,但由於這些數字貨幣沒有央行或貨幣當局的管制,因此在出現問題的情況下,使用者也沒有可依賴的追索權。隨後,印度政府突擊搜查並關閉了全國最大的比特幣網站。

美國一直對比特幣是比較寬容的態度。據新華網,2015年11月,美國商品期貨交易委員會宣布正式將比特幣歸為大宗商品,這意味著比特幣現在被歸類為像黃金和石油一樣的商品,交易行為將需遵守所有大宗商品衍生品市場規則。此前,歐洲法院裁定,在歐洲比特幣以及其他虛擬貨幣應該和傳統貨幣一樣免征增值稅,這讓比特幣可以在更加平等的平台上和傳統貨幣競爭。

美聯儲主席伯南克退休前曾為比特幣送上「謹慎的祝福」,認為比特幣「可能擁有長遠的未來」。後來他改口警告,比特幣存在「嚴重問題」,這種數字貨幣儘管從技術角度看上去非常有趣,但是還遠遠沒有做好取代傳統貨幣的準備。現任美聯儲主席耶倫則明確表示,美聯儲沒有監督管理比特幣的許可權,但國會應考慮立法監管比特幣。

需要特別指出的是,迄今為止沒有任何國家能夠完全封殺比特幣,政府能夠監管的僅僅是比特幣的交易場所。

社科院經濟所公共政策研究室特約研究員賀濱表示,比特幣到底是不是貨幣,不是某個國家政府決定的,因為貨幣自古就不是政府欽定的東西,不過是一般等價物,也就是一種作為一般等價物的商品,政府發行貨幣不過是近代以後的事。在政府出現之前,貨幣就已經存在了。但是比特幣確實不是法定貨幣,如果有了國家的批准,這種商品的貨幣性質將會更加完善。

比特幣隱藏風險巨大 繞不開的大坑

如果僅憑壟斷貨幣發行權這一點,還不足以引起全球央行的警覺,畢竟有些國家根本不在乎貨幣發行權,更不在乎貨幣政策的獨立性,例如辛巴威在大規模通貨膨脹之後就廢除了自己的貨幣,全部使用其他國家貨幣。筆者認為,全球央行屢屢提示風險並一致認為應當加強監管的背後是有深層次原因的。

比特幣這幾年的大起大落,暴露了很多致命的風險。

從本質上來講,比特幣自身不對應任何資產,也沒有任何國家信用背書,因此有人質疑私人數字貨幣是一場龐氏騙局。比特幣火爆之後,萊特幣和狗幣等私人數字貨幣也紛紛崛起,同時互聯網上出現了大量由騙子公司控制發行的虛擬幣,號稱是和比特幣等一樣的去中心化貨幣,但大多數都是自己「發行」的虛擬幣,本質上是傳銷或龐氏騙局。雖然比特幣本身不是龐氏騙局,但其引發的私人數字貨幣浪潮卻給龐氏騙局帶來了渾水摸魚的機會。

比特幣交易的外部安全性並不能得到保證,如果你在交易所存放比特幣,交易所可能倒閉跑路,據統計45%的比特幣平台都倒閉了——要知道,曾經世界上最大的比特幣交易所Mt.Gox在2014年都因為被盜85萬比特幣而倒閉了,世界上比特幣被盜的案例數不勝數。

有沒有方法防止比特幣被盜?有,把比特幣從交易所提取到自己的硬碟中(一般是手機錢包),並且不聯網,只有用的時候才拿出來。但這種做法的弊端是,一旦硬碟丟失或者損壞,亦或是不小心刪除了數據,錢不可被找回,因為比特幣都是匿名的。即使現有的技術還無法暴力破解比特幣,但是也有黑客找到漏洞刷出比特幣的先例,以及近期區塊鏈技術檢測出了很多高危安全漏洞(例如Dogecoin,即前文說過的狗幣),這都是可能的隱患。

即使解決了使用的問題,比特幣還存在很多宏觀上繞不開的風險。首先比特幣總量恆定,將導致通貨緊縮。它的增長速度和社會發展過程的需求不匹配,抑制了其大規模運用的可能。由於在前期不受關注,很多早期挖到的大量比特幣都被丟棄並且永遠找不到了。

據blockmeta數據,目前超過3年沒有任何支出的比特幣地址,總餘額高達323萬比特幣,流通的比特幣越來越少,這種逆通貨膨脹的過程違反了以往貨幣的常識,也就使得比特幣不可能成為法定貨幣。因為人類社會每分每秒都在創造價值,這意味著只有持有比特幣財富將會自動增加,你每一秒都能用更少的錢去買東西,到時候人們還會使用比特幣嗎?當然是把所有比特幣都攢在手裡,慢慢比特幣將會退出流通。

其次比特幣價的波動較大,這給基於比特幣的支付造成了巨大的障礙。幾乎所有國家的央行或者監管部門都認為比特幣投機性過強,幣值變動幅度過大。比特幣的交易也不是0成本的,每一次交易涉及到大量的計算和整個網路的公告,而且這些計算會構成比特幣的交易成本。隨著新比特幣發行的枯竭和比特幣的通縮,交易成本只會越來越高。難以想象一個極高交易成本的「貨幣」,能真的流通起來。

最後,比特幣繞開了國家監管,一定程度上實現了資本的自由流動,影響了國家貨幣政策和匯率的穩定性。政府有控制經濟和資本的權力和義務,並藉此保證國家宏觀經濟的穩定,去中心化的比特幣的出現有可能影響政策的有效性,引起大規模資本外流,因此各國政府都在想辦法監管比特幣。

談到比特幣的未來,賀濱特別指出,比特幣並非唯一的數字貨幣,這正是因為它是自由的,所以也就不會得到任何政府和法律的保護,故隨時可能出現類似的競爭貨幣,最後鹿死誰手尚未可知。如果未來政府持續打壓,交易成本增加,或者央行發行了有國家信用的央行數字貨幣,比特幣也可能會失敗。如果是純投資行為,更需要謹慎對待。

比特幣的未來是否光明,現在還不得而知,全世界並尚未形成具體的監管共識。不過,數字貨幣無疑是未來貨幣發展的趨勢,現在世界各國都在抓緊時間對數字貨幣進行創新和研發。國內對於央行數字貨幣的推動進程已經有近三年的時間,未來銀行的支付體系,必將發生重大的變化。

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