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觀察丨A股走穩有助市場信心提升

記者觀察

證券投資者保護基金髮布的《2017年8月證券市場投資者信心調查分析報告》顯示,8月份證券市場投資者信心指數達到58.6,環比上升8.7%。在前期「穩」的基礎上,呈現較為明顯的上升勢頭,該指數創下2016年1月以來的新高。

該項調查顯示,投資者對國內宏觀經濟、國內經濟政策的信心持續上漲,對海外市場環境的信心大幅上升且轉為偏樂觀,對大盤向好的預期明顯上升。從8月子指數的表現來看,大盤樂觀指數和大盤反彈指數分別達到60.8和53.6,環比上升了12.6%和5.5%,看漲大盤未來走勢的投資者明顯增多;買入指數為52.2,較7月大幅上升13.7%,自去年11月以來首次站上50中值。

上證指數8月成功突破3300點大關,全月上漲2.68%,創今年以來最大單月漲幅。由此,上證指數月K線三連陽,是一年來首次出現。創業板指一改跌跌不休,8月上漲6.51%,創2016年4月以來最大單月漲幅。股指走強,更多投資者體驗到賺錢效應,對市場信心的提升起到積極作用。

8月份正值半年報披露。滬市上市公司上半年共實現營業收入13.60萬億元,同比增長17.9%,實現凈利潤1.34萬億元,同比增長14.6%,均創下過去5年來同期增速的最高水平;剔除金融業后,深市上市公司上半年平均營業總收入和平均凈利潤分別增長26.25%和28.57%,增速創3年來最高水平。上市公司盈利能力增強,折射出經濟發展穩中向好的態勢,有利於提振投資者信心。

今年以來,A股市場最大變化是,投資風格逐漸向價值投資轉換,基本面成為投資決策重要依據。上市公司業績改善對股指穩步上漲產生重要作用,8月份,市場熱捧中期業績增長的個股。較之以往A股極易利好「見光死」,大批個股得益於中期業績增長而上漲,股價走勢與業績表現正相關。

當前A股市場穩的態勢進一步鞏固,為投資者信心提升打下了基礎。今年以來,A股市場波幅明顯收窄,上證指數振幅小於去年同期;上證指數日漲跌幅均小於2%。6月至8月,上證指數穩步上漲,月漲幅分別為2.41%、2.52%、2.68%。上證指數8月25日突破3300點后,仍呈現穩的態勢。8月28日至9月14日,日漲跌幅均小於1%。

投資者須對股市有敬畏之心,重視風險防範。A股市場還不成熟,散戶投資者也有陋習未改,仍可能出現一定程度波動。但面對A股今年以來總體運行平穩,投資者更為期待慢牛行情。有機構分析認為,穩健上漲有利於行情持續。相比2014年7月啟動的牛市以資金推動為主,業績推動的上漲行情很可能呈慢牛形態運行。A股若被驗證進入慢牛新階段,將有助於引導市場價值投資。

A股轉入理性慢牛的軌道,離不開投資者結構改善,需要引入更多長期資金。正如有的市場人士所言,美國股市「牛長熊短、漲多跌少」,是培養價值投資,而A股以往「牛短熊長、暴漲暴跌」,是毀滅價值投資。倘若市場環境不適合長期資金,縱然監管層積極致力於打通資金引入渠道,也難以有效引入資金及留住資金。A股走勢趨於穩健,不斷提振投資者信心,將吸引更多長期資金入市。長期資金入市帶來正能量,將逐漸改善與打破存量資金博弈困局,促進A股健康穩定發展。

主 編丨毛晶慧 編 輯丨高珂



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