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MOM日記-43:私募基金公司股權值錢嗎

筆者:春華散人

十餘年私募基金運營管理經驗

每日所遇所感,所思所想,呈現以日記,分享於讀者。

豐富的經驗與走過的彎路,形成更廣的眼界,更深的見解,為廣大私募創業者提供思路,助力成功創業。

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這幾天每天早上八點出門,十點到公司。浦東到徐家匯然後立馬徐家匯到浦東折返,這樣一個來回,2個小時開車。本想好好的喊一下累,卻發現硬是不覺得太累。連喊兩嗓子求求安慰的必要都沒有,沒辦法,命賤,嬌貴不起來。這事側面說明,要開公司當老闆,也需要點身體本錢,不然自己經常累趴下,還怎麼壓迫別人幹活啊。

昨晚一小群老朋友聚會,各種聊天一頓晚餐持續到晚上12點半才散,到家已經2點。三年未見,各種事情都從三年前的雛形發展至今,自然各種新鮮話題。其中一位北京來上海創業的文藝青年男士,發生了巨大的變化,從讀書詩歌的書生轉型成為商業設計高手,我們都為他高興,不過最重要的是他有個凌晨三點還在給他發微信安排工作的老闆,哈哈哈。

每一家私募基金公司都是一個企業,有企業就有管理,投資是技術,基金是產品,有技術和產品,還需要公司的整體運營,才能把企業經營好。這就是為什麼私募基金行業也需要孵化器,也需要諮詢。

喜牛私募基金行業孵化器這幾年接待了不少私募創業的朋友們,大家對私募基金行業如何發展壯大有著各種各樣的問題。其他有個問題很有意思:私募基金股權如何設計?

討論這個問題,首先要說說私募基金股權到底值不值錢。前年有位朋友來找我,說看中了一家深圳私募基金的團隊,想投他們的股權進行合作。但是不知道如何對私募基金進行估值。自己想對那家公司估值2000萬,但是對方還價估值3000萬。於是朋友既覺得對方估值有點高,因為沒什麼依據,又覺得如果不投吧,錯過了怎麼辦。因此感到十分棘手。

對於私募基金股權的各種問題,我遇到很多。既有設立之初股權比例分配的問題,也有後期股權激勵設計的問題,還有財務投資人和公司管理層的股權問題,或者如何對私募基金股權進行投資的問題。

註冊1000萬的私募基金公司,也許年收入或者年度凈利潤超過100000000元呢,因此可以說,價值很高,當年100萬的投資佔比10%(註冊資金1000萬),幾年功夫回報率和現金流就驚人的好。但是註冊1000萬的私募基金公司,根據350%570%的淘汰率來說,也可能幾年入不敷出,最後關門清算的,因此也可以說,一錢不值,也許當年100萬的投資佔比10%,幾年功夫既無回報,公司也關閉了,顆粒無收。投資私募基金股權,和投資其他商業企業的邏輯思路,還真的不一樣哦。

我們要衡量私募基金股權的價值,還是得從私募基金行業屬性和企業運行本質來看。

end


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