別買房別買股！現金為王，現金為王，現金為王

今年國家是個監管年，樓市管控，去槓桿化加上決策層的人民幣國際化決心，必然會千方百計地穩定人民幣匯率，包括縮表、降低m2的增速、加息手段，降低人民幣貶值預期，增加人民幣匯率的穩定性。而房地產泡沫能夠承受較長時間的縮表貨幣的擠壓嗎？答案顯然是否定的。所以，我們會隨時看到房地產泡沫的破裂——尤其是一線城市和部分房價高企的二線城市。

監管年

對於金融企業來說最基本要求是要活下去。等待經濟正常起來，再尋找要走的路。對於投資者更是如此。

資產的價值（包括土地、機器、存活等實物資本，也包括股票等對未來收益的剩餘索取權）在經濟動蕩的時候會縮水，理性的做法就是拋棄這類資產，轉而持有更容易保值的資產。

更容易保值的資產，在經濟動蕩期恰恰就是貨幣（儘管貨幣本身不創造價值，也會面臨通脹的風險，但我們暫時假設：通貨膨脹還在可控可接受範圍）。

對於投資者來說說，另一個投機的機會就是危機過後，相同的現金將會買到更多的資產。

通俗點就是：等著抄底。

明白了這點，我們再來看投資者為什麼要注重現金為王？

1、4月上旬，全球兩大經濟體的首腦終於見面了。

美國總統川普

但此次會面並非能帶來更多的好消息。除了在會面的過程中，東道主向有俄國撐腰的敘利亞某軍用機場發射了59枚戰斧式巡航導彈之外，第一大經濟體的老大向第二大經濟體的老大提出了後者要把以前從前者得到的貿易順差抹平，用來購買前者的商品，藉此增加前者的就業；前者還給了後者一個100天的誠意期。

按IMF計算，的外匯儲備如果低於2.7萬億美元，將會影響正常的經濟金融運行。也就說外儲的下限是2.7萬億美元。數據顯示，對外依賴度糧食為14.1%、蛋白質為42.8%、食用油為67.2%；石油對外依賴度為60%、天然氣為32.2%（化肥農藥生產對石油天然氣依賴也很大）；鐵礦石、銅礦、鋁土礦和鎳礦的進口依賴度分別高達78.5%、81.7%、74%和70%。如果外儲消耗殆盡，則整個經濟體系將半癱瘓，商品供應將立刻匱乏，甚至出現嚴重飢荒，出現超級嚴重的輸入性通脹，將導致股市、樓市和債市的全面崩潰。倘若如此，將爆發比1990年日本和1997年香港更加全面、嚴重的金融危機。

上述數據和論述顯示，如果第二大經濟體屈服於第一大經濟的壓力，將歷史上形成的對後者的順差抹平掉，前者將陷入嚴重危機。我們不知道第二大經濟體將會如何應對第一大經濟體的述求，但我們的第一反應是對第二大經濟體的經濟前景的深深的擔憂；僅僅據此就基本可以判斷依然存在巨大泡沫的A股市場將迎來一波下跌，甚至是暴跌。

2、朝鮮半島危機爆發，在當時看來，戰爭一觸即發。

朝鮮主席金正恩

作為朝鮮的大哥和鄰國，一場看起來隨時都會爆發的戰爭，除了會使黃金的價格出現暴漲外，還會使我們的股市出現恐慌性的下跌，甚至暴跌——這是起碼的常識。雖然目前來看，美國立馬打擊朝鮮的行動暫時得到了緩解，但戰爭的陰影依然存在著，我們的股市能夠企穩嗎？

3、美聯儲已經在去年和今年內連續3次加息，而且還將在今年剩下的日子裡進行2到3次的加息；更狠的是，美聯儲還要對其資產負債表實施縮表——要知道，縮表是比加息厲害10倍的貨幣緊縮舉措。可以預見，全球流動性將會流向美國，並且全球的流動性會非常的緊張。

4、美國股市隨時可能崩盤。

美國股市

2008年全球金融、經濟危機爆發后，美股從2009年開始一路狂飆，有關指數在8年多內連續、大幅上漲了3到5倍，目前已經處於極為瘋狂的狀態。美聯儲的加息和縮錶行動，隨時可能導致美股的暴跌，並殃及包括A股在內的全球的股市。當然，川普的減稅行動，會一定程度上延續美股的牛市。

5、在美聯儲的加息和縮表的壓力下，央行隨時可能加息，並啟動自己的資產負債表的縮表。

央行行長周小川

對此，央行行長周小川已經明確表態：貨幣寬鬆的日子已經過去了。目前，央行已經悄然開啟了縮錶行動。雖然正式的加息舉動還未進行，但是，變相加息的行為已經開始了，市場資金成本也在悄然升高。強烈的加息和縮表預期，會首先反應在股市上；當的加息周期正式啟動之後，房地產的泡沫也隨時可能被擠破。

7、雖然今年第一季度，我們取得了6.9%的超預期的經濟增速，但是，經濟穩健、持續地高質量增長的基礎還較脆弱。我們去產能、去庫存、去槓桿，調結構的任務，還遠未完成。A股市場的下跌，反應了市場對於未來的預期。

文章來源微信公眾號：和時間做朋友的人

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