高盛：長建目標價升至69元 中性評級

高盛發表研究報告指，長建（01038.HK） 上半年撇除外匯收益，核心盈利持平於54億元，符預期，相當於該行全年預期的55%。分區方面，澳洲以澳元計盈利升21%（以港元計升27%），抵銷英國因英鎊貶值而令增長幅度較低（以港元計倒跌8%）。公司維持進取派息政策，中期息按年增長6%至0.67元，相當於31%的派息比率，去年同期為29%。

該行指，在收購DUET后，公司股本回報率（ROE）達5.3%；雙方亦見協同效應，例如可節省資本開支和利息成本，因此相信中期來看ROE於3-4年內可升至8%。此外，公司近期計劃以7.15億加拿大元（約相當於44億港元）向長地（01113.HK） 購買加拿大建築裝備提供商Reliance的25%股權，目前正待監管批准。管理層指，會繼續尋找併購機會。

該行升公司2017-19年盈利預期11%-12%，目標價由67元升至69元，評級「中性」。