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採暖季環保限產解讀專題系列之一：今冬環保限產執行力度將超往年

2021/12/25

8月初河北省環保廳公布了《河北省重污染天氣應對及採暖季錯峰生產專項實施方案》（以下簡稱為《專項實施方案》），明確表示對鋼鐵企業實施分類管理，按照污染排放績效水平，各市制定錯峰生產方案；石家莊、唐山、邯鄲等重點地區，採暖季鋼鐵產能限產50%。河北省出台的《專項實施方案》，應該是對今年3月環保部印發的《京津冀及周邊地區大氣污染防治工作方案》肯定和回應，並引發市場對於「2+26」城市採暖季鋼鐵產能全部限產50%的擔憂。

我們認為今年採暖季環保限產的力度，將明顯強於往年，其對鋼價的潛在影響需要引起關注。主要基於以下幾點原因：

第一，建設雄安新區提升了河北地區的環保門檻。關於建設雄安新區，習近平主席曾提出了七個重點任務，其中任務之一就是「打造優美生態環境，構建生態城市」。所以，未來雄安新區乃至河北地區的環保標準定會不斷提升。

第二，嚴格執行限產要求，符合國家通過環保手段淘汰落後產能的方針。根據工信部下發的《關於利用綜合標準依法依規推動落後產能退出的指導意見》，提出以煤炭、水泥、電解鋁、平板玻璃、鋼鐵行業等為重點，完善以能耗、環保、質量、安全、技術為主的綜合標準體系，建立市場化、法治化淘汰落後產能長效機制。按照採暖季高爐限產50%的規定，小型鋼企可能不得不整體停產，甚至退出市場。

第三，環保限產會促使企業加大環保投入，有助於推動企業轉型升級。8月初河北省公布《專項實施方案》后，冶金工業規劃研究院院長李新創表示：「在採暖季限產過程中，地方政府可以根據轄區內鋼鐵企業環保水平的高低，執行差別化的限產措施，環保水平高的企業少限產，甚至不限產；環保水平低的企業多限產，甚至停產。」所以，通過執行差別化的限產措施，有助於企業加大環保投入以減少污染。

第四，今年PM 2.5指數同比不降反升，未來政府有加強環保治理的動力。8月24日環保部發布了《京津冀及周邊地區2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》，提出在2017年10月至2018年3月間，將京津冀大氣污染傳輸通道城市PM 2.5平均濃度同比降低15%以上，並公布了「2+26」城市空氣質量改善的具體目標（圖表1）。

但是，今年1至8月部分「2+26」城市PM 2.5指數卻不降反升。其中北京今年1至8月PM 2.5指數平均水平較去年同期下降2.6，天津市同比增加11.1%，唐山市同比增長9.5%，邯鄲市同比大增27%（圖表2-3）。這表明今年空氣污染程度要強於去年，照此推理，今年採暖季霧霾天氣的發生頻率和嚴重程度將大概率高於去年。下半年政府治理污染將面臨很大壓力，加大環保限產的概率會大為提高。

根據河北省環保廳的文件《關於河北省鋼鐵行業執行大氣污染物特別排放限值的公告》，今年9月1日起所有鋼鐵廠需要達到特別排放限值（圖表4-7）。據說河北省石家莊和唐山市正在對其所轄鋼鐵企業是否達到特別排放限值要求進行排查，政府部門會根據摸底情況和污染物排放績效確定具體的錯峰生產方案。如果有企業沒有達到特別排放限值，會優先被錯峰生產；對於已經達到特別排放限值的企業，政府部門會根據污染物排放績效來確定具體限產力度。

7月中旬，商品價格曾因宏觀經濟數據遜於預期出現明顯回調，后在採暖季環保限產預期快速升溫的作用下重回上漲通道（圖表7）。目前來看，錯峰停產對於產量的影響，很可能已經在價格上得到了充分體現。按照《京津冀及周邊地區2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》的要求，「2+26」城市要在9月底前制定鋼鐵行業錯峰停產方案。近期是各城市具體方案密集落地的時間段，若實際方案與預期出現較大偏差，短期鋼價可能會出現類似上述宏觀經濟數據不及預期時那樣的大幅波動。