第五次賣殼，杉杉鄭永剛竟是將殼賣給了疑似P2P公司？

"江泉實業6月8日晚間發布公告稱，實控人杉杉集團董事長鄭永剛將以109%的溢價進行三年內第五次賣殼！這回的買方是一家疑似做P2P的神秘金融公司——上交所的問詢函隨即到位，集中詢問大幅溢價的原因、新東家的背景及資金來源等。從去年9月的重組新規、到今年2月再融資新規，再到5月份的減持新規，炒殼的熱度小了、重組的難度大了，鄭永剛如何在艱難的環境里做到了炒殼兩年收益翻番？"

6月8日晚間，江泉實業（SH.600212）發布公告稱，控股股東寧波順辰投資有限公司已於當日與上海超聚金融信息服務有限公司簽署了《股權轉讓框架協議》，若交易完成，江泉實業的實際控制人將由鄭永剛變更為劉岩。根據公告，寧波順辰擬將其持有的6840.32萬股、占公司總股本13.37%的公司股票全部轉讓，轉讓價格為15.5元/股，轉讓總價為10.6億元。

公告一出，兩個疑點迅速浮現。

第一，參考江泉實業停牌前最後一個交易日（5月24日）每股7.42元的收盤價，此次轉讓溢價近109%。如此高的溢價，若是放在從前火熱炒殼的風口下無可非議，而在近來IPO提速、監管收緊、炒殼降溫的背景下，誰還願意支付這麼多殼費呢？而且是為了一個算不上優質的、不到三年的時間裡已有四次失敗記錄在先的殼資源？

第二，賣殼人鄭永剛，大家都很熟悉了。著名服裝企業杉杉集團董事長，號稱做實業的人當中最會炒殼的，曾因入股寧波銀行四個月搖身斬獲15億、倒手變賣艾迪西令申通快遞借殼上市等資本運作而蜚聲江湖。這次的對家劉岩是何許人也？上海超聚金融又是幹啥的？

說起來，這個二月份才剛剛由*ST江泉摘帽脫星的江泉實業，三年來一直在賣殼的路上走得踉踉蹌蹌。在此次牽手上海超聚之前，已有四位兄弟前赴後繼、聚了又散。

賣殼失敗的江泉實業，遇到實業轉資本的鄭永剛

在此次牽手上海超聚之前，江泉實業已經分分合合、告別了四位意向買家。第一位是做化妝品的唯美度。2014年9月，江泉實業發布重組預案，化妝品生產商唯美度擬作價16億元借殼江泉實業，標的股東承諾2015-2017年的凈利潤分別不低於1.5億元、1.84億元和2.16億元。預案發布后江泉實業股價連拉8個漲停板。可是到了2015年3月，江泉實業卻突然發布公告稱，因為唯美度不滿意公司承諾的業績金額，此次併購宣告失敗。

在這次重組失敗之後，2015年6月，江泉實業公告稱原大股東華盛江泉分別與寧波順辰投資有限公司、自然人李文簽署股權轉讓協議，將其持有的江泉實業9340萬股股份分別轉讓給寧波順辰投資有限公司和自然人李文。從此開始，江泉實業的大股東變更為寧波順辰，實際控制人變更為鄭永剛。

提起鄭永剛，大家首先想到的是那個賣服裝的杉杉集團的大老闆。但是對於身份認同，鄭永剛本人是這樣說的，「靠服裝賺錢的時代早已過去，我更希望大家稱呼我為金融家」。

不是搞金融出身，但是二十幾歲就做了廠長的鄭永剛，風雨中摸爬滾打這麼多年，玩透了實業、看透了人。杉杉集團作為國內第一家服裝業上市公司，其舵手鄭永剛也是從1996年公司上市就深刻體會到了玩資本比經營實業更加吸引人。

2007年3月，杉杉旗下第一個資本運作平台杉杉創投成立，杉杉創投以1.79億元佔比8.73%入股寧波銀行。四個月後，寧波銀行A股上市，杉杉創投賬面獲利15億。

從此以後，鄭永剛這「管理層換血以掌控公司決策權->股權質押以滿足資金運轉需求->籌劃重組以獲利退出」的套路可謂是屢試不爽、爽得停不下來。中科英華、大元股份、希努爾、艾迪西，如法炮製、獲利豐厚。其中最戰績卓著的要數艾迪西：2016年底申通快遞100%股權作價169億元借殼艾迪西登陸A股，一連13個漲停板，鄭永剛衣錦凱旋。

雖然根本無意經營，就是個炒殼資源的「倒爺」，鄭永剛也還是有情懷的。他說，「我不是做買賣殼的純中介，我選擇非常優質、具有前景的產業介入，我與他一起共同把上市公司做好」。

「殼王」坐鎮江泉實業，這次「倒殼」不算太順

可能是八字不合，no，是時機不對。鄭永剛接手江泉實業正是2015年股災爆發之際，覆巢之下沒有完卵。到了2016年9月份，證監會又出台了重組新規。在此次接洽上海超聚之前，鄭永剛三次操刀江泉實業重組皆以失敗告終。

第二位買家，是做化工的香港某上市公司。2015年8月，江泉實業發布公告稱，正在籌劃向香港主板一家上市公司發行股份購買其部分資產和業務，該交易構成香港實施公司業務分拆並借殼江泉實業上市，標的所處行業為化學原料和化學製品製造業。但是，這次賣殼由於涉及金額和陸港兩地法律法規問題很快流產。

第三位買家，做醫療設備的愛申科技。一個月後，江泉實業又發布了資產重組公告，擬以發行股份和現金結合方式購買醫療設備製造商上海愛申科技發展股份有限公司71.54%的股權。然而，沒過幾天又是一紙公告，未述具體原因，只稱「重組條件尚未成熟」，公司決定終止本次重組。

第四位，做鋰電池的瑞福鋰業。2016年5月11日*ST江泉停牌，並於7月26日披露重組預案，稱初步作價4億元與瑞福鋰業100%股權的等值部分進行置換，並現金支付差額部分，同時擬募集配套資金不超過8.22億元。隨後，在8月到11月期間，*ST江泉先後收到上交所發出的三份問詢函，並在去年底將股權置換比例由100%變更為67.78%。只是此事後來，就再也沒有了後來。

直到今年，第五位出現。

企業信用信息公示系統顯示，上海超聚金融信息服務有限公司是2014年才註冊成立的，註冊資本1000萬元，註冊地址位於上海市嘉定區南翔鎮德力西路88號，從事金融信息技術外包、金融業務和金融知識流程外包、實業投資、投資管理諮詢等活動。

大家都懂的，江湖上那些做P2P生意的大多都會扛起「金融信息服務有限公司」的大旗。莫非江泉實業幾番倒騰，從化妝品、到化工、到醫療設備、到鋰電池——都沒談成！最後竟是被飽受爭議的P2P公司攬入懷中？

帶著強烈的好奇心，筆者又到地圖上搜了下這家公司的註冊地址。點開街景圖，畫風有點與這大手筆收購的氣質不符：周圍大多是貨運物流倉庫、包裝印刷車間、機械製造工廠等，最關鍵，超聚金融信息服務公司的定位地點在一條牆上密布塗鴉噴漆、地面殘留著看不清是血跡還是油漬的「死路」的盡頭，被水泥牆和白石板圍起、難辨其中究竟，是街景圖的禁區。

在過去，上市公司控股股東高溢價轉讓所持股權，除了可以將溢價當作殼費，還能藉此給市場一種該股股價存在大幅上漲空間的預期，為其手中剩餘股份的升值來鋪路。對買殼方來說，因為申請發行新股排隊時間長，早一點借殼上市就可以早一點做配套融資、做定增套利，以時間換空間。

而現在，這些潛規則的吸引力在新的監管政策之下已經大不如前了。況且此例中，若是交易成功，寧波順辰是100%股權置換全身而退，也不存在未來收益預期。所以說，難道這蹊蹺的高溢價背後還存在著其他關聯利益？1000萬元的註冊資本、成立三年無績無名，如何撬得起10.6億元的收購？莫非在劉岩之外，幕後還另有高人？