黃金「充公」救得了希臘嗎

再度因債務危機成為全球市場焦點。

在希臘須於7月之前償還約70億歐元債務的背景下，德國巴伐利亞州財政部長馬庫斯·索德日前指出，希臘必須執行所有改革，同時以現金、黃金或房地產作為擔保，才能繼續獲得來自「三駕馬車」的資金援助。

來自於德國高官的這一表態引發市場嘩然。值得注意的是，屬於保守派的索德早在兩年前希臘陷入違約風暴時便是大力鼓吹該國脫歐的一員，彼時他更主張對雅典施以重罰、殺雞儆猴。鑒於此人的一系列極端言論，德國《明鏡》周刊將其列為「歐洲最危險的十大政客之一」。

索德的這一表態顯然與歐盟此前的言論背道而馳。根據歐元區各財長上周末在布魯塞爾會面后得出的結論，歐洲當局對希臘目前的狀況「較此前更樂觀」。對此，貴金屬投資網站MarketSlant專欄作家蘇林·克爾凱郭爾認為，歐洲只不過是在給市場吃定心丸，而索德才是那個剝掉IMF和歐洲央行偽裝的人。目前，索德仍然為之前希臘違約的附加風險做著計劃準備，因為他始終認為債務危機還會發生，歐洲更可能面臨新的金融危機。

在克爾凱郭爾看來，歐洲顯然不認為希臘有能力償還債務，因此用實物資產作為貸款的抵押品已納入考量。據悉，希臘的黃金儲備總額只有40億歐元，此外根據TARGET 2資產負債表，一旦希臘脫歐，該國應支付的成本將高達720億歐元。

對於希臘而言，目前最尷尬的事情莫過於，IMF的全球金融家們越來越不願意為這個歐元區的最大包袱提供沒完沒了的援助，與此同時歐盟也不願就此接過前者解不開的難題而為希臘白白送錢。因此有分析認為，從本質上而言，本次所謂的「希臘債務危機」事實上與希臘本身關係不大，更多的其實是歐盟與IMF之間的矛盾。

自2010年希臘危機爆發以來，希臘已經接受了三輪救助計劃。目前正在進行的第三輪是2015年希臘政府與國際債權人達成的協議，即希臘以財政緊縮換取在此後三年約860億歐元的救助金。為保證希臘執行改革承諾，債權人將定期評估希臘改革情況，此次的債務「糾紛」則是由這第三輪救助計劃中的第二輪改革評估引起的。

據悉，本次評估后將發放的救助金事實上將用於償還即將到期的債務本息，而這筆救助金的發放和即將到期的債權大頭皆來自歐盟，即在歐盟的資產負債表上「左手倒右手」。面對這種情況，IMF認為自己在希臘債務的份額中佔比不斷上升，而歐盟的份額則相應下降，因此要求歐盟先給希臘債務減記。而歐盟今年則面臨德、法、荷三國大選，減記無異於主動讓位給民粹政黨。

不過，面對歐盟與IMF的僵持，市場這一次顯得非常淡定。市場分析認為，IMF和歐盟本次將大概率通過妥協解決爭端，而希臘終將成為這場爭端中那個被偏離的「主人翁」。