樂視問題超預期？四個交易日融創股價下跌超11%

周五，融創在港股價跌幅加大，最高下跌至14.96港元，跌幅6.67%。自7月4日以來受樂視系關消息影響，四個交易日內，融創股價下跌超過了11%。市場猜測，融創董事局主席孫宏斌很有可能接任樂視網董事長。

消息面上，樂視資金危機持續發酵，已經蔓延到樂視系的優質板塊和上市公司。7月6日，樂視網發布公告稱，樂視控股已將其所持有樂視影業21.8%股權質押給融創房地產集團有限公司。本次交易公司擬以發行股份及支付現金方式購買標的公司100%股權，同時募集配套資金。

且賈躍亭已辭去公司董事長的職務，出任樂視汽車生態全球董事長，公司董事會將重組。公司第三屆董事會擬進行改組，董事會成員擬增加至8位，其中5位為非獨立董事，3位為獨立董事。經過提名委員會審核，提名孫宏斌、梁軍、張昭為公司第三屆非獨立董事。市場猜測，融創董事局主席孫宏斌很有可能接任樂視網董事長。

在3月融創的年度業績會上，孫宏斌曾如此預判對樂視的投資，「最多虧30%，漲的話，能漲300%」，「如果未來要虧損，也只能是轉手賣掉再虧」。

目前融創投資樂視的150.41億元中，已支付約125億元，其中超過30億元進入上市公司體系。賈躍亭也坦承，樂視非上市公司體系面臨的資金問題比想象更嚴重。而樂視在獲取融創融資之後，資金主要用於償還金融機構，並未在後續的貸款中得到支持。

因此，有業內人士認為，樂視資金問題引發的一系列事件，超出了孫宏斌的預計。

融創目前可動用的資金還有多少?據其年報顯示，截至2016年底，融創賬面現金為698億元，股東權益為354億元。但在倚賴槓桿的房地產行業，融創屬於負債率較高的公司之一。

市場分析師認為，融創的併購在一定程度上拖累了其盈利能力，增加了負債壓力。截至2016年底，其長期債務和短期債務分別為802億元和302億元，凈負債率達到了121%。可見，融創年內現金流仍趨緊。