中國多層次房價泡沫測度及其驅動因素|學思

公眾號內直接回復「房價泡沫」，可查閱文章全文。

郭文偉 廣東財經大學金融學院

內容摘要：

基於單位根右側ADF泡沫檢驗方法（BSADF)對商品房（住宅、辦公樓、商鋪）在2001年至 2015年期間的周期性泡沫進行檢驗，然後全面分析各層次房價泡沫的核心影響因素。研究結果表 明：在整個時期內，住宅、辦公樓和商鋪市場均出現多次周期性泡沫，且泡沫程度分化明顯;住宅價格泡沫比辦公樓和商鋪的價格泡沫更為嚴重，並主導了整個房地產市場泡沫走勢;控制廣義貨幣增速和銀行貸款規模增速、降低通脹預期和人民幣升值預期、提高短期貸款利率等措施均能有效抑制各層次房價泡沫。短期國際資本凈流入僅對住宅價格泡沫產生促進作用，對辦公樓和商鋪價格泡沫沒有明顯影響。限購政策及大部分趨緊的調控政策均未能有效抑制房地產市場泡沫， 但提高第二套房最低首付比例這一措施能有效抑制各層次房價泡沫。

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導論

結論

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