華爾街前瞻美聯儲9月會議：維持利率不變 並宣布縮表計劃

美聯儲周三(7月26日)宣布維持利率不變，稱將在「不久后」開始縮減所持巨量國債，表明美聯儲對經濟抱有信心。其還指出，經濟適度擴張，就業穩健增長，但整體通脹和潛在價格上漲指標均下滑，美聯儲稱將「密切監控」價格走勢。

美聯儲還在聲明中稱，「委員會預計不久后將開始進行資產負債表正常化」，還表示將執行6月會議上制定的計劃。

據外媒周三(7月26日)在美聯儲會議結束後進行的調查顯示，華爾街大銀行們一致認為，決策者在9月19-20日召開的下次政策會議將維持利率不變。同時，他們預計美聯儲9月會議可能宣布備受期待的縮表計劃。美聯儲資產負債表規模達4.5萬億美元。

據CME「美聯儲觀察」，利率決議公布之後，美聯儲9月加息25個基點至1.25%-1.5%區間的概率為8.2%，12月加息至該區間的概率為45.1%，決議公布之前分別為8.2%和42.9%。

北歐斯安銀行(SEB)表示，「我們仍堅持此前的預測，即下一次加息將在9月舉行，然後在2018年加息3次。不過，我們需要一些跡象表明，通脹開始加速，或者薪資增長大幅上升，否則我們必須將9月加息預期推遲至12月。」

法國巴黎銀行(BNP Paribas)預計，美聯儲將在9月的會議上宣布減少資產負債表，2017年不再上調聯邦基金利率，2018年加息三次，從3月開始。

美聯儲上一次升息是在6月會議，將聯邦基金利率目標區間上調25個基點至1.00-1.25%，而這也是美聯儲從2015年12月開始貨幣政策正常化過程以來的第四次升息。在這之前，美聯儲維持利率區間0-0.25%長達七年，因美國經濟艱難度過並緩慢擺脫大衰退。

在受訪17家初級交易商中有15家預期，美聯儲下次將在12月會議升息，屆時將再次升息0.25個百分點至1.25-1.50%。兩家交易商認為美聯儲屆時將按兵不動。

對於2018年底前利率會升至多高，初級交易商的看法分歧更大，預估的利率區間最低為1.50-1.7%，到最高為2.25-2.50%。預估中值為2018年結束時利率區間料為2.00-2.25%。

與此同時，在接受調查的美國23家交易商中，回覆這項調查的17家全都表示，美聯儲決策者9月將公布開始縮表的時間和其他細節，以開始縮減超過4.2萬億美元的公債和抵押貸款支持證券持倉。這一結果基本符合上月調查結果。

金融危機期間美聯儲啟動三輪量化寬鬆政策，買進並持有大量債券。聯儲共計購買約3.75萬億美元美國公債和抵押支持證券(MBS)，將長期利率控制在低位，希望以此支撐經濟復甦。

(美聯儲資產負債表 )美聯儲計劃減少債券到期后再投資的做法，將持有的很大一部分證券組合逐步出脫，不過具體減持規模尚未確定。

一開始，根據原先宣布的計劃，聯儲每月最多將減少60億美元公債和40億美元MBS的再投資。隨後削減速度每個季度上調一次，直至達到每月減少300億美元公債和200億美元MBS的最終速度。