醫藥領域改革已進一步深化 基金布局時機來臨

融財網06月30日訊，自2015年開始，醫藥領域的政策就一直密集出台，重磅文件不斷出爐。當前醫藥領域改革已進一步深化，出台的政策已涵蓋了從藥品審批(總局審批制度改革)、藥品質量(一致性評價)、流通(兩票制)到使用(醫藥分開、醫保目錄調整、醫保支付方式改革)的行業全鏈條。

年初至今表現居中、估值回落，業績增速回升、龍頭領跑。年初至今，SW醫藥指數跌幅1.58%，行業排名第12，跑輸滬深300，整體表現中游偏上；行業整體估值水平( TTM 整體法，估值39倍)回落明顯，趨於歷史平均水平，板塊內估值分化明顯。受招標降價、醫保控費等政策因素影響，醫藥行業也步入新常態，行業增速進入換擋期，預計未來行業整體增速仍可保持在10-15%區間穩步增長。從醫藥製造業和上市公司2016年和2017的數據來看，行業業績增速已經開始出現企穩回升。

華安證券：在當前存量資金博弈的市場背景下，資金風險偏好普遍較低，資金避險需求更高、更加註重確定性，我們堅持以政策導向為基礎，以業績為主的選股策略：繼續沿著政策主線選擇「安全領域」，自下而上精選行業龍頭，如處方葯、醫藥高端消費、流通、器械龍頭等。同時關注醫保目錄調整、優先審評、兩票制和一致性評價等政策帶來的投資機會。業績為王，重點推薦優勢領域龍頭或績優股，華東醫藥、泰格醫藥、安科生物、一心堂、國葯一致、康緣葯業，關注上海醫藥、濟川葯業。

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