焦點：經濟回暖料助中資銀行凈息差降幅收斂 化解不良資產重任在肩

伴隨經濟減速及去產能等措施推進，去年銀行業業績依然黯淡。四大國有銀行中，中行凈利自上市以來首現下降，而其他三大行凈利亦僅微增，營業收入並現負增長。不過經濟回暖勢頭令銀行業高層對今年形勢持較樂觀態度。

他們表示，經濟企穩令實體經濟信貸需求旺盛，加之市場利率中樞已然抬升，銀行將提高貸款利率水平，今年凈息差降幅有望收斂。但不良貸款增長仍難言拐點，部分銀行資產質量仍有較大下行壓力，今年將通過債轉股、不良資產證券化等方式加速不良資產處置力度。

2016年年報顯示，工商銀行和農業銀行營業收入降幅較大，分別約為302億元人民幣和218億元；建設銀行則微降1億元。銀行營收雖有逾百億元的正增長，但凈利同比下降3.67%，為2006年該行上市以來首次負增長。

銀行經營惡化主要源於2014-2015年多次降息導致的利息凈收入下降。但在業績發布會上，多位銀行高層普遍對今年的凈息差收窄態勢持較為樂觀的態度。

「2016年(凈息差)降了43BP，把前年五次降息基本的影響消化得差不多了，」建行首席財務官許一鳴稱，「2017年可能跟去年四季度基本持平，在現在2.2%的基礎上可能還會下降10BP以內。」

工行行長谷澍在業績發布會上亦稱，工行去年凈息差收窄31BP，其中26BP在去年上半年發生，下半年僅降5BP，「這種趨勢在延續，從今年一季度的情況看，凈息差基本保持穩定。」

農行副行長樓文龍在業績發布會上也表示，雖然今年凈息差仍有較大下降壓力，但縮窄的幅度將較小，這主要受惠於宏觀經濟向好，同時該行也會完善價格管理機制，改善資產架構。

貸款利率有望上行

銀行對凈息差的樂觀預期主要基於兩方面考慮：一是今年以來經濟企穩基礎較為牢固，企業信貸需求大於供給，這一定程度上提高了銀行在貸款上的溢價能力；同時，當前市場利率維持在較高水平，銀行將提高貸款利率定價予以應對。

「資金在脫虛向實過程中，對銀行的信貸資金需求增加，這也跟經濟發展相吻合，...基礎設施、前階段儲備的PPP以及政府購買服務項目資金需求最為旺盛，同時，製造業信貸需求也在增加。」農行副行長康義在業績發布會稱，「當前貸款價格出現拐點，隨著市場供求變化制定的價格也在上行。」

工行高層也表示，隨著經濟的回暖，公司貸款需求的確比去年旺盛。在貸款定價的考慮方面，該行董事長易會滿在業績發布會後表示，「今年貸款定價情況與去年比基本保持穩定的，...但我估計往上走的可能性概率會高一些，因為流動性的價格也有點往上走。」

事實上，今年以來央行已提高政策利率助推金融體系去槓桿，貨幣市場利率水漲船高，這已傳導至銀行傳統存貸款體系，多家銀行貸款利率已抬升，包括傳統上對利率不敏感的國有大行。

數位大行人士表示，在利潤考核壓力下，其貸款利率已經隨行就市，此前在基準上下浮的不再下浮，維持基準的開始上浮，雖然各情況不同，但提高貸款報價已是大勢所趨。

「利潤考核壓力大，貸款直接提高上浮幅度，最高達到40%。」某大行華北分行人士稱。

一家城商行同業部負責人表示，當前市場已出現兩個利率的偏離：傳統的存貸款利率維持低位，但金融市場利率已經抬升。「這是一定會傳導的，...資金對銀行而言是個池子的概念，資金池成本的上升，另一端上去也只時間的問題。」

在美聯儲加息后，央行於本月中旬再次全面調升公開市場逆回購利率、MLF(中期借貸便利)利率和SLF(常備借貸便利)，此為年內第二次上調。

外匯交易中心數據顯示，當前3M Shibor利率已升至4.4%附近，為自2015年4月下旬以來的高位。

資產質量下行壓力仍存

對於銀行「頭疼不已」的資產質量下行壓力，各個銀行感受不一，如工行稱資產質量穩中向好態勢已經顯現，但中行卻持不樂觀的態度。

「從工商銀行去年四季度情況看，應該說發生了積極的變化，比如不良貸款的新增額在逐季減少，不良貸款的餘額比例在減少，撥備覆蓋率去年四季度也有小幅度的回升。」易會滿在業績發布會上稱，「可以說資產質量穩中向好的態勢已經顯現，已經出現轉折的曙光。我們預計今年資產質量比去年會更好一些。」

他並指出，工行今年將拿出650億元撥備資源處理2,000億的不良貸款，並稱信貸資產根本性改觀「為期不會太遠」。

四大資產管理公司一位高管亦指出，不良貸款生成最需關注次級貸款向不良貸款的轉變，目前已出現放緩趨勢，且當前實體經濟築底企穩態勢顯現，預計不良貸款生成見底將為期不遠。

不過，中行首席風險官潘岳漢則對該行資產質量保持謹慎，不是特別樂觀，稱今年將不良資產的化解作為風險防範的重中之重。

農行首席風險官李志成也持較為審慎的態度。他稱，去年農行資產質量呈現一定積極變化，包括新發生不良貸款出現「雙降」，關注類貸款佔比下降32BP，但短期內仍面臨挑戰，包括去產能、去殭屍企業將致部分客戶資產質量發生「裂變」，同時關注類貸款仍需大力管控。

在不良核銷方面，李志成稱農行今年將綜合運用包括債轉股在內的各種方式處置1,200億不良貸款。

工行2016年年報顯示，該行當期撥備覆蓋率為136.69%，較三季度微升0.55個百分點，當年核銷不良貸款741.4億元；農行年報顯示，截至2016年末，該行關注類貸款佔比為3.88%，上年末為4.20%，當年核銷不良貸款827.5億元；中行年報則顯示，2016年末該行關注類貸款佔比繼續上升，較上年末升0.6個百分點。

銀監會數據顯示，銀行業不良貸款快速上升的勢頭已得到初步遏制。截至2016年末，商業銀行不良貸款餘額15,123億元，較上季末增加183億元；商業銀行不良貸款率1.74%，較上季末下降0.02個百分點，為自2012年二季度以來首次回落。