時隔13天央行重啟逆回購

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羊城晚報記者 戴曼曼

昨日，公開市場操作暫停13個交易日後，央行再次重啟逆回購操作，分別進行了7天期、14天期、28天期，總額為1100億元的逆回購，同時還發放了839億元抵押補充貸款（PSL）。市場分析認為，當前金融機構正面臨2170億元中期借貸便利（MLF）資金到期，此番央行大手筆逆回購或意味著到期的MLF不會續作，市場資金面或將繼續緊平衡。

13天凈回籠4900億元

昨日，人民銀行官網掛出進行了總量為1100億元的逆回購公開操作，分別為700億元7天期逆回購操作，200億元14天期逆回購操作，200億元28天期逆回購操作。這是央行暫停公開市場操作13天之後，首次重啟逆回購。同日，央行發放了839億元抵押補充貸款（PSL）。

有統計數據顯示，截至4月12日，央行連續暫停公開市場操作帶來的被動回籠1700億元，逆回購存量進一步下滑至1200億元。

值得留意的是，4月13日與18日分別有2170億元和2345億元MLF到期。因此，市場分析對於央行重啟逆回購併不意外。另有數據統計，自3月24日以來，央行13天累計凈回籠資金4900億元。

中信建投點評央行重啟逆回購一舉時稱，4月份資金面壓力依然較大，除了近期兩筆MLF到期外，4月中旬銀行還面臨繳稅，因此，後續公開市場操作的頻率和力度也都將明顯加強，以緩和資金面壓力。

不過，對於後續MLF是否會續期，市場則出現了分歧。中信建投的分析認為，在缺乏降准預期的前提下，新興貨幣政策工具將成為補充流動性的最重要的工具，因此央行也將大概率續作MLF。

華創證券的分析則認為，由於昨日同時發放了PSL月度公告，增加了市場對MLF到期資金可能不會續作的預期。

意在穩定市場信心

為何央行在暫停13個交易日之後重啟逆回購？除了MLF到期，分析更認為監管意在穩定市場信心。

近期，銀監會密集發布監管文件關注金融風險，強調嚴控債市風險、規範同業業務，有市場分析認為，此時市場擔憂債市受拖累並擾動資金面，甚至可能會引發更嚴厲的債券投資去槓桿，央行擇機發布逆回購意在穩定市場信心。

昨日，一份名為《銀監會辦公廳關於開展銀行業「不當創新、不當交易、不當激勵、不當收費」專項治理工作的通知》顯示，「不當交易」方面著重檢查的業務包括同業業務、理財業務、信託業務。