610 億美元！ 2016-2017財年是印度併購交易創紀錄的一年

2016-17財年，印度市場的併購交易創下歷史新高，交易總金額高達 612.6 億美元，比上一年併購交易總額高出兩倍（2015-2016財年，這一數字為 276.2 億美元）。

之所以會出現大幅度增長，是因為印度當地的基礎設施行業（包括電信、水泥和能源等）得到了許多投資人的青睞。例如，俄羅斯財團 Rosneft PJSC 收購了印度埃薩石油公司（Essar Oil Ltd.），沃達豐（印度分公司）和 Idea Cellular Ltd 合併組建印度最大的電信公司等等。

這一年，是印度併購交易大年，許多海外投資人涉足印度併購交易，金額達到了 212 億美元，本土併購交易金額更是達到了 356 億美元。

圖自 | 外媒

私募股權投資分析

相比於上一財年，印度私募股權（PE）投資情況出現了下滑，從 178 億美元減少到了 151 億美元。在投資人眼裡，最受投資者歡迎的依然是信息技術（IT）服務類型公司，投資交易規模達到了59 億美元；其次是銀行和金融服務行業，投資交易規模也達到 22.6 億美元。

圖自 | 外媒

而據外媒報道，在印度投資的海外投資者大部分來自加拿大。從2015年到2016 年，來自加拿大的投資者在印度一共有六筆投資交易，而在 2016-2017 財年翻了一番，達到 12 筆。「幾乎所有的加拿大大型基金公司都會與印度有相關投資往來，包括 CDPQ (Caisse de dépôt et placement du Québec), CPPIB (Canada Pension Plan Investment Board), Brookfield Asset Management Inc, 以及 Fairfax Financial Holdings Ltd。」報道中，這樣寫道。

其中，規模較大的幾筆交易分別是：

1、加拿大另類私產管理公司 Brookfield 以 16.5 億美元收購了印度電信運營商信實電信（Reliance Communications Ltd）旗下通訊塔資產的一部分股權；

2、CPPIB 和 KKR & Co. Lp 收購了印度電信基礎設施服務提供商 Bharti Infratel Ltd 一部分股權；

3、CDPQ 與 Edelweiss Financial Services Ltd 金融服務公司合作，預計在未來四年內，將對印度不良資產處置和企業信用行業共投資 7.5 億美元。

風險投資階段比較

在2016至2017財年中，印度市場風險投資交易數量，特別是早期投資數量，有所下降。

與2015-2016財年相比，從 190 筆減少到了 150 筆。此外，A 輪融資和 B 輪融資交易數量也出現了下降。背後的原因，是因為發展進入了新階段，出現了不少合併事件。過去，兩家公司是競爭對手，如今變成了「聯手打天下」。這樣做的目的，一方面可以穩定市場主導地位，另一方面可以控制「燒錢率」。

其中，最典型的幾個例子包括：

1、印度最大的機票及旅行服務公司 MakeMyTrip Ltd 收購了另一家旅行服務公司 Ibibo Group，交易之後，合併的公司價值高達18億美元，成為類似「攜程」一樣的獨角獸平台了。

2、騰訊投資的印度線上支付服務公司 PayU 收購了移動支付公司 Citrus Pay，成為印度本土線上支付企業的「老大哥」。

3、印度最大的電商平台 Flipkart ，和時尚電商 Myntra 一起收購了另一家本土時尚電商 Jabong ，這讓Flipkart一舉擁有印度時尚電商產業70%的市場份額。

對公司來說，印度或已成為資本競爭的「紅海」。（Cargo 譯）