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610 億美元! 2016-2017財年是印度併購交易創紀錄的一年

610 億美元! 2016-2017財年是印度併購交易創紀錄的一年

2016-17財年,印度市場的併購交易創下歷史新高,交易總金額高達 612.6 億美元,比上一年併購交易總額高出兩倍(2015-2016財年,這一數字為 276.2 億美元)。

之所以會出現大幅度增長,是因為印度當地的基礎設施行業(包括電信、水泥和能源等)得到了許多投資人的青睞。例如,俄羅斯財團 Rosneft PJSC 收購了印度埃薩石油公司(Essar Oil Ltd.),沃達豐(印度分公司)和 Idea Cellular Ltd 合併組建印度最大的電信公司等等。

這一年,是印度併購交易大年,許多海外投資人涉足印度併購交易,金額達到了 212 億美元,本土併購交易金額更是達到了 356 億美元。

圖自 | 外媒

私募股權投資分析

相比於上一財年,印度私募股權(PE)投資情況出現了下滑,從 178 億美元減少到了 151 億美元。在投資人眼裡,最受投資者歡迎的依然是信息技術(IT)服務類型公司,投資交易規模達到了59 億美元;其次是銀行和金融服務行業,投資交易規模也達到 22.6 億美元。

圖自 | 外媒

而據外媒報道,在印度投資的海外投資者大部分來自加拿大。從2015年到2016 年,來自加拿大的投資者在印度一共有六筆投資交易,而在 2016-2017 財年翻了一番,達到 12 筆。「幾乎所有的加拿大大型基金公司都會與印度有相關投資往來,包括 CDPQ (Caisse de dépôt et placement du Québec), CPPIB (Canada Pension Plan Investment Board), Brookfield Asset Management Inc, 以及 Fairfax Financial Holdings Ltd。」報道中,這樣寫道。

其中,規模較大的幾筆交易分別是:

1、加拿大另類私產管理公司 Brookfield 以 16.5 億美元收購了印度電信運營商信實電信(Reliance Communications Ltd)旗下通訊塔資產的一部分股權;

2、CPPIB 和 KKR & Co. Lp 收購了印度電信基礎設施服務提供商 Bharti Infratel Ltd 一部分股權;

3、CDPQ 與 Edelweiss Financial Services Ltd 金融服務公司合作,預計在未來四年內,將對印度不良資產處置和企業信用行業共投資 7.5 億美元。

風險投資階段比較

在2016至2017財年中,印度市場風險投資交易數量,特別是早期投資數量,有所下降。

與2015-2016財年相比,從 190 筆減少到了 150 筆。此外,A 輪融資和 B 輪融資交易數量也出現了下降。背後的原因,是因為發展進入了新階段,出現了不少合併事件。過去,兩家公司是競爭對手,如今變成了「聯手打天下」。這樣做的目的,一方面可以穩定市場主導地位,另一方面可以控制「燒錢率」。

其中,最典型的幾個例子包括:

1、印度最大的機票及旅行服務公司 MakeMyTrip Ltd 收購了另一家旅行服務公司 Ibibo Group,交易之後,合併的公司價值高達18億美元,成為類似「攜程」一樣的獨角獸平台了。

2、騰訊投資的印度線上支付服務公司 PayU 收購了移動支付公司 Citrus Pay,成為印度本土線上支付企業的「老大哥」。

3、印度最大的電商平台 Flipkart ,和時尚電商 Myntra 一起收購了另一家本土時尚電商 Jabong ,這讓Flipkart一舉擁有印度時尚電商產業70%的市場份額。

對公司來說,印度或已成為資本競爭的「紅海」。(Cargo 譯)

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