【紅刊財經】千年大計千載難逢 科技股是雄安新區的真命天子

。文章內容屬作者個人觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。 眾多投資者最近都在考慮如何搭上「開往雄安的列車」。雄安新區作為繼「上海自貿區」和「一帶一路」之後最熱的政策題材，徹底激發了市場做多的熱情。畢竟「千年大計」對應的是「千載難逢」的機會，從市場的角度如何投資雄安新區題材?

從政策力度看，雄安新區「千年大計」的定位明顯高於上海自貿區，接近「一帶一路」，所以我們有理由相信：雄安新區題材在炒作力度上也將超越自貿區而看齊「一帶一路」，龍頭股的漲幅將達到與外高橋和中車相當的300%。

從市場角度看，與前兩次政策主題投資相比，雄安新區題材最大的不同在於突發性強，政策公布時多數機構都沒有進行相應的布局，市場遊資首選基建、水資源處理這些明面上最直觀受益的品種。而前兩次政策主題熱點在行情啟動前都進行了充分的醞釀。以外高橋為例，在自貿區題材啟動前，其股價從底部上漲已一倍有餘且接近歷史新高，吸籌建倉的過程超過半年，所以在自貿區政策頒布后，其能以連續一字板的方式拉升，開板后在市場熱烈追捧下繼續在上漲40%的過程中迅速完成出貨，隨後一路走低回到原點。從技術走勢看，目前雄安題材股在技術形態上沒有能媲美外高橋或者說醞釀充分的個股，很多個股都是在明顯下跌趨勢中突然連續拉升，而在下跌趨勢中成為大牛股的例子歷史上並不多見。

從題材炒作的角度，選龍頭股需要把握政策核心，找出最符合政策導向的公司。自貿區題材的核心是貿易與保稅區：外高橋是自貿區「地王」，上海物貿從名字到業務都直切主題。「一帶一路」的核心是國內生產力輸出，打開更廣闊的海外需求市場：中車的主營業務高鐵是最具優勢的產業，其它中字頭的工程建築企業通過海外工程，也是生產力輸出的主要途徑。

雄安新區題材的核心是什麼？要擔當起「千年大計」，雄安必須在城市定位上有所突破，筆者認為雄安新區真正的核心在創新——擔負起經濟結構轉型探索先鋒的重任，形成以互聯網、信息技術、工業智能等為代表的新興產業集群，成為經濟增長的新引擎，只有這樣才能與深圳、浦東遙相呼應，構成支撐經濟的鐵三角。

從設立雄安新區的官方描述中，雄安新區功能可歸納為體制機制創新、智慧生態城市、高新產業驅動以及疏解北京非首都功能。體制機制方面的創新預計除了更優惠的稅收政策外，還包括房地產市場改革的探索以及戶籍等方面，與股市相關性不高。智慧、生態城市建設在受益程度上與基建相當，除了市場目前關注度較高的城市信息化管理之外，還有一個細分行業筆者認為被市場所低估，建築裝修公司的受益程度應不低於建材，比如弘高創意主營建築裝飾工程施工和設計，自2003年起連續獲得建築裝飾協會授予年度建築裝飾百強企業，2014年排名第七。從經營範圍看，公司在華北地區業務佔比達46%，在上市公司中佔比突出，未來受益雄安新區建設的概率較高。

高新產業驅動是雄安新區的核心定位所在，與疏解北京非首都功能的政策相結合我們可以梳理出新的投資思路，也是筆者認為最有可能出現龍頭股的題材——北京高科技企業搬遷。當今的創新型產業無外乎數字化、信息化和自動化，即互聯網對各行業生態的深入改造。雄安所探索的新模式是投資驅動向創新驅動的轉變，是製造向創造的轉變，故在城市定位上應該對標美國矽谷。所以未來的雄安題材公司，真正符合要求的高新企業比基建更能體現雄安作為經濟新引擎的特點，這是筆者堅定看好科技股必將超越基建成為真龍頭的核心邏輯所在。

對於北京的高科技公司而言，搬遷既符合疏解北京非首都功能的要求，也符合雄安構建創新型產業集群的需要，對企業益處多多：新興行業的生產型資產較少，搬遷相對方便不會對企業運營造成較大影響；新區的各項優惠政策很可能力度空前，有利於企業後續業績提升；搬遷完畢后，隨著各類高新企業的聚集，區域協同的優勢將逐步體現；作為全國的關注焦點，搬遷后企業的知名度將明顯提升。由此邏輯出發，筆者建議重點關注北京地區的互聯網、軟體、半導體、電子信息等行業的相關企業，如超圖軟體和廣聯達等。

超圖軟體的GIS基礎平台軟體SuperMap GIS在智慧城市、測繪、國土、統計、房產、氣象、海洋、水利、環保、石油石化、交通、國防等數十個領域得到廣泛應用，在國內擁有龐大的用戶群體。此外，公司先後全資收購上海南康、南京國圖、北京安圖，進一步擴大公司在國土、住建和不動產登記等領域的領先優勢。作為北京本地企業，公司與河北幾十個地市均有合作，業務範圍包括不動產登記及智慧城市規劃等，目前公司市值不大、估值合理，是典型的小市值信息技術企業。

廣聯達是國內建築信息化的龍頭企業，市佔率穩居行業第一。目前北京和華北地區在公司業務中佔比為37%，從公司主營對應的建築信息化和所屬的計算機軟體行業兩個維度去考量，公司都是新區建設和搬遷的潛在受益者。（本文提到的公司，不構成操作買賣建議）