巴菲特10年對賭，投資秘訣現在我們才看懂

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巴菲特：我經常推薦的就是低成本的標普500指數基金，但是只有極少數謙虛的朋友才會相信我的話。

人人都想聆聽巴菲特的投資建議。作為全世界最有名的投資者和Berkshire Hathaway（全球四大公司之一）公司的首席執行官，巴菲特的Berkshire Hathaway 2016公開信，一經公布就獲得全世界的矚目。

其中最受關注的是「賭注」這一章節：2007年，巴菲特以50萬美金做為賭注，對沖基金的基金經理選擇任何基金組合，十年的收益都不會超過標普500指數基金的收益。來自Protégé Partners資產管理公司Ted Seides 接受了巴菲特的挑戰。Ted Seides選擇了五種對沖基金組合與巴菲特的標普500指數基金對賭。

九年過去，在2016年底巴菲特的標普500指數基金的年回報率為7.1%，而Ted Seides對沖組合基金年回報率只有2.2%。

同時，對沖基金組合的管理費將佔到基金收益的60%，而巴菲特的標普500基金的管理費則少於基金收益的50%。

十年期限就要到了，顯然，巴菲特會贏了這場賭局。

當然，在對賭開始之前，巴菲特就知道自己必贏無疑。他說：「我經常推薦的就是低成本的標普500指數基金，但是只有極少數謙虛的朋友才會相信我的話。」

今天，許多個人投資者開始意識到，巴菲特十年前的建議多麼有效。大量的資本開始進入到低成本的指數基金，指數基金儼然成了最火熱的投資項目。

但是巴菲特接下來說的話，更意味深長：幾乎沒有任何一個極富有投資者、基金經理、養老基金真正遵循了我的建議，他們禮貌的感謝我。但是轉頭就被收取高管理費的資產管理經理說服，從而選擇另外一種投資方式。因為當人們聽到巴菲特推薦標普500指數基金時，就會自然而然的想到：只有那些無法雇傭最專業的資產管理機構的人，才會去購買標普500指數基金。

巴菲特的建議非常直白：即使擁有最專業的資產管理團隊的富豪和基金機構，購買低成本指數基金的投資建議仍然值得採納。

以哈佛管理公司（專業管理哈佛大學350億美元養老基金）為例，他們是這個行業內最頂尖的資產管理人員，但是2016年的財報顯示，基金收益卻低於同行。這已經是哈佛養老基金第五年落後於同行了。

最重要的是，哈佛養老基金收益，更低於標準普爾500指數和國債指數65%/35%的組合。更落後於標普500指數基金本身和標普500指數基金的周邊產品。

雖然，巴菲特不願意，但也承認：富豪們並不會直接聽取他的建議，去購買低成本的指數基金。他們更傾向於將雇傭最專業的資產管理經理，而優秀的資產管理者知道怎麼獲得最高的市場收益。

就像巴菲特的Berkshire Hathaway，標普500指數基金在過去的9年中，年回報率是7.1%，，Berkshire Hathaway是6.2%，相差不到一個百分點。