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南華期貨大力開拓「三農」工作新局面

□唐啟軍

近年來,農產品市場化改革不斷推進。2014年,國家取消了大豆和棉花的臨儲政策,2016年取消了玉米臨儲政策。隨著農業供給側結構性改革的不斷深化,糧食種植結構的一系列調整,如何可持續性地保護農民利益、助力企業穩定經營是當前市場面臨的困難。

成立橫華農業專註開展「三農」工作

多年來,南華期貨一直關注農業政策和市場的變化,將服務「三農」工作列為公司的重點工作方向,並組建了一支40餘人的服務「三農」業務團隊,專註開展「三農」工作。

多年來,南華期貨立足糧食主產區,每年堅持開展「期貨知識下鄉」、春秋兩季產區考察、免費提供服務「三農」熱線等基礎工作,並運用場外衍生品等創新工具開展了「利用場外期權為農民保價增收」、「保險+期貨」等創新金融支農工作,取得了良好的效果,團隊也積累了豐富的農業相關工作經驗。南華期貨始終踐行「服務三農」的宗旨,貫徹「利用期貨市場服務實體經濟」的經營理念,已在東北遼寧、吉林、黑龍江、內蒙古等糧食主產區樹立了良好的企業形象。

通過多年來農業工作的探索實踐,南華期貨深刻認識到,農業的發展離不開風險管理,必須運用期貨、期權等市場化工具以市場手段幫助農民在銷售過程中提前鎖定利潤、保證農民收益;幫助涉農企業降低採購成本,穩定持續經營。

為進一步深入開展「三農」工作,南華期貨聯合九三糧油工業集團成立了橫華農業產業服務有限公司(以下簡稱橫華農業),公司擁有金融翹楚和現貨龍頭企業雙重背景,依託國家糧食主產區的地緣優勢,深入開展農業諮詢考察、企業風險管理等服務諮詢業務,同時,運用金融、場外衍生品等多種工具開展「保險+期貨」、期現結合等新型業務。橫華農業的成立得到了南華期貨總經理羅旭峰的大力支持,並委任南華副總經理唐啟軍擔任橫華農業公司董事長一職。橫華農業的成立,也將為農業風險管理的探索和實踐有所借鑒和啟發。

具體開展的服務「三農」工作案例

模式一、延期點價,助力企業原材料採購。橫華農業助力企業探索發展了兼顧農戶利益和企業持續經營的「延期點價」收購模式。企業通過與農戶簽訂「延期點價」訂單,一方面為自身鎖定了原料,另一方面又賦予了農戶在一定期限內自由選擇賣價的權利,在一定程度上保障了農戶利益,是期貨市場服務「三農」,實現涉農企業和農戶雙贏的又一重要創新。

案例:某農民專業合作社在2016年12月30日與企業簽訂購銷協議,2015年新季黑龍江大豆3800元/噸,共2000噸。在簽訂以3800元/噸作為保本價格的第二天,合作社以大連期貨市場豆一1705合約的入場成交價3623元/噸作為後期在三個月時間內二次點價的基點價格。若大豆期貨價格高於基點價格,則農民可以採用點價的方式高價賣給企業;若大豆期貨價格一直處於盤弱下行態勢且最後收盤價低於基點價格,合作社放棄點價權利。

此模式能為企業穩定原材料供應的同時,也能為農民起到保價增收的作用,便於企業長期使用。

模式二、利用場外期權規避風險、降低加工成本。為降低油脂企業壓榨上的風險,企業選擇在採購國產大豆的同時利用金融工具鎖定國產大豆的價格上漲風險——橫華農業設計牛市價差看漲策略,企業於11月末購買A1705共3000噸的看漲期權的權利金為36萬元,12月中旬平倉收回57.3萬元,企業獲利21.3萬。從項目效果來看,企業採取期權方式鎖定供貨成本,通過豆油與豆粕期貨鎖定銷售風險,形成在國產大豆壓榨上的突破與升級。

模式三、「保險+期貨」鎖定農產品種植收益。2016年、2017年中央「一號文件」均明確提出「保險+期貨」。糧食問題體現產量高、庫存量高、進口量高「三高」,以往的臨時收儲等糧食政策亟待轉向與改革,「保險+期貨」承擔著國家糧食政策改革的試點模式的探索工作。「保險+期貨」利用期貨市承接和轉移農產品價格風險,有效彌補傳統價格保險缺少有效風險轉移機制的缺陷。

案例:2016年,在大商所的支持下,橫華農業聯合陽光農業相互保險公司,在黑龍江省趙光農場開展了10000噸數量的大豆價格險「保險+期貨」試點項目,橫華農業依託南華期貨的股東優勢,為保險公司提供了4個月執行價3800元/噸的大豆亞式看跌期權產品,價格標的為連盤大豆1701合約,並約定以9月、10月兩個月的收盤價的算是平均值作為結算價格。到期后,按照結算價格為3712.39元/噸的價格賠付,總計為投保農戶賠付87.61萬元,農戶的種植成本得到了有效保障。

模式四、推動基差銷售、鎖定市場銷售利潤。目前,國內眾多油脂企業均採用基差銷售模式,而非一口價形式銷售,是通過「基差+期貨」的方式定價。基差銷售的形式,便於企業把產品進行提前銷售,也方便飼料廠對遠期的採購價格提前鎖定。

橫華農業通過提供跨市場套利策略、提供高品質、快捷的外盤商品期貨投資,以及從國外種植、單產、天氣追蹤信息到國內到港量、港口庫存、宏觀經濟、突發事件等專業化投資諮詢、資產管理及風險評估等一系列服務。更好地為企業計劃、調整、執行期現操作決策,鎖定銷售利潤。

未來,橫華農業在做好實現有業務的基礎上,不斷探索創新出新的服務「三農」模式,並逐漸向「互聯網+產業鏈+金融」的方向發展,擴大服務面積,完善業務的可持續性,力爭成為國內服務農業實體經濟的第一品牌。

是一個農業大國,「三農」問題關係國家長治久安,積極推進對農業風險管理的探索與實踐,具有非常重要的現實意義。橫華農業將積極探索、深入實踐,為促進農民增收、穩定企業經營、推動農業供給側結構性改革貢獻自己的力量。(作者為南華期貨黨委書記、副總經理)



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