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美聯儲加息后 人民幣匯率穩定有底氣

央廣網615日消息北京時間周四(615)凌晨02:00,美聯儲宣布上調利率25個基點,預期1.25%,前值1%。美聯儲決議聲明表示,上調貼現利率25個基點,至1.75%。預計2017年將開始縮表。

美聯儲表示,經濟活動溫和增長,開支上升。預計通脹率近期將"在一定程度上保持在低於2%的水平"。勞動力市場持續走強,商業投資擴張。

加息不會引發強烈的「外溢效應」

美聯儲加息向市場傳遞了其對經濟前景的信心。次貸危機至今,美國經濟在復甦軌道上緩步前行,復甦已經持續9年。今年一季度,美國經濟增長率達1.2%。同時,當前美國借貸成本仍然處於低位,即使加息也不會對美國債收益率造成太大影響。因此,儘管指標顯示美國經濟並不過熱,通脹壓力也不大,但美聯儲仍堅持加息。

此次加息不會引發強烈的「外溢效應」。美聯儲加息步伐「小而穩」,且與市場溝通充分,市場提前充分消化了加息溢價,對加息反應相對平靜。同時,從歐洲到印度等新興經濟體,全球主要經濟體央行對美聯儲加息審慎應對,不會進一步加大貨幣寬鬆的力度。

前瞻未來,全球貨幣政策仍面臨較大的不確定性。美聯儲年底前會否再度升息、「縮表」靴子何時真正落地以及川普政府將提名哪些美聯儲高層人選,都將影響美國貨幣政策未來的走向。

市場預期歐洲央行將在下半年釋放更明確的退出QE信號。而德國大選、英國「脫歐」,以及地緣政治風險,也是影響全球貨幣政策未來走向的變數。

央行維持公開市場利率不變

據人民銀行網站15日消息,央行15日進行5007天、40014天及60028天逆回購操作,當日有600億逆回購到期,凈投放900億元。央行7天、14天、28天期逆回購中標利率分別為2.45%2.60%2.75%,均與上次持平。就在今日凌晨,美聯儲宣布加息25個基點。

本周央行公開市場有2100億逆回購到期,周一至周五分別到期400億、0700億、600億、400億;此外,周五還有2070MLF到期,以及600億國庫現金定存到期;無正回購和央票到期。

此外,15日人民幣兌美元中間價報6.7852,為去年11月以來的新高。上日中間價6.7939,上調87點。上日官方收盤報6.7970,夜盤收盤報6.7943

在岸人民幣兌美元今日開盤報6.7882,上日收報6.7943。目前小幅走低,在岸人民幣兌美元漲0.06%,報6.7930

中金公司分析認為,美聯儲如果加息,央行是否還會繼續上調公開市場利率,如果這次不上調,已經某種程度上顯示政策態度有所鬆動,有利於債市修復超調部分。債券收益率在目前水平上仍有一定幅度的下行空間,尤其是短期債券收益率。

聯訊證券李奇霖稱,美聯儲如期加息,並就縮表計劃公布更多細節,預計今年起開始縮表。從中美經濟相對表現、美元指數和資本流動等角度看,已不懼美聯儲加息和縮表,人民幣匯率有維持穩定的基礎。



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