除了證監會，上市公司最害怕的估計是TA！

文 | 信披頭條（shzhenghui）

海利生物（603718.SH）最近攤上事了。6月26日中證中小投資者服務中心有限責任公司（以下簡稱「投服中心」）以海利生物《公司章程》相關條款限制股東董事提名權，涉嫌違反《公司法》有關規定向上海市奉賢區人民法院提起訴訟並獲法院受理。

這是投服中心提起的第五單訴訟，更是投服中心首次以股東身份提起訴訟。而在之前，投服中心以證券支持訴訟形式起訴*ST匹凸（600696.SH）及彼時公司實際控制人鮮言已經獲得勝訴。目前，投服中心以證券支持訴訟形式起訴順灝股份（002565.SZ）及實際控制人、「吹牛皮高手」安碩信息（300380.SZ）及公司高管等，也都在緊鑼密鼓推進之中。

除了以證券支持訴訟或以股東身份直接訴訟對那些惡劣違規的上市公司「窮追猛打」外，上市公司併購重組中是否侵害中小投資者權益是投服中心當下關注的另一大焦點問題。

此前，投服中心曾四問卧龍地產（600173.SH）重組方案、三問寧波富邦（600768.SH）重組方案、三問恆力股份（600346.SH）重組方案，等等。尤為值得關注的是，重組方案在被投服中心「重點關注」或提問后，一些上市公司選擇了主動終止，而沒有主動終止的大多要麼以重組失敗告終，要麼調整了重組方案。

此外，投服中心還以股東身份大面積地直接參加上市公司股東大會，代表中小股東行使股東權利。對於在此過程中，類似山東金泰（600385.SH）抵制投服中心行權的行為，投服中心則有權直接向監管部門報告，並適時採取有關措施。這不，6月30日，曾經因為資產注入狂拉42個漲停板的山東金泰刊登致歉函，表示「公司內能在股東大會現場及時完成對股東質詢的回答，向股東投服中心表達誠摯的歉意」。

可以說，在近一年證券市場各種大事件接二連三的背景下，投服中心依舊稱得上是證券市場近年來最大的一匹「黑馬」。有業內人士稱，除了證監會，現在上市公司最怕的就是投服中心，絕對惹不起。

而在上市公司和資本玩家害怕的另一面，卻是中小投資者的拍手稱快。眾所皆知的是，資本市場證券侵權行為多年來是頻繁發生，一些上市公司實際控制、大股東或資本玩家設下圈套對大量中小投資者反覆「割韭菜」，而中小投資者除了在股吧中罵街外，在法律維權上幾乎是束手無策。投服中心的「橫空出世」讓中小投資者看到了希望，這不在成功維權后，一些中小投資者專門給投服中心贈送了錦旗、寫了感謝信。

信披頭條也在此簡要介紹一下投服中心。

投服中心組織性質

投服中心由證監會設立，是保護中小投資者合法權益的證券金融類公益機構。2013年12月27日，國務院辦公廳發布《關於進一步加強資本市場中小投資者合法權益保護工作的意見》指出，「要探索建立中小投資者自律組織和公益性維權組織，向中小投資者提供救濟援助，完善投資者保護組織體系。」

2014年12月，投服中心由證監會批准設立並直接管理。在行政級別上，投服中心是和滬深交易所平級的正局級機構。

投服中心主要職能

根據公開資料，投服中心主要有四項職能：持股行權、糾紛調解、支持訴訟、投教工作。目前最受關注的就是持股行權與支持訴訟。

1、持股行權

根據證監會2016年2月19日公布的《持股行權試點方案》，投服中心在上海、廣東（不含深圳）、湖南三個區域開展持股行權試點，依法購買持有試點區域所有上市公司每家1手（100股）A股股票(持有后原則上不再進行買賣)，以普通股東身份依法行使權利。2017年4月14日，投服中心持股行權擴展至全國範圍，即持有滬深交易所所有上市公司1手股票，從而以股東身份形式權利。

持股行權最為關注的方式就是類似山東金泰這種，投服中心參加股東大會並形式股東權利，此外，還包括發股東建議函、現場查閱、參加重組說明會並提問、提起訴訟等方式。

2、持訴訟

持股1手的投服中心作為上市公司股東，在一定條件下可以直接以股東身份起訴上市公司及/或大股東、董監高。同時，投服中心還可以支持中小投資者去打官司。

所謂證券支持訴訟，就是對涉及中小投資者眾多、矛盾比較突出、社會影響較大的典型證券侵權糾紛，由投服中心根據中小投資者提出的申請，委派投服中心的公益律師或法律專業人員，作為中小投資者訴訟代理人，代理中小投資者向人民法院起訴並參加訴訟的活動。支持訴訟實際上就是通過一個專業的公益服務機構把中小投資者的問題集中起來，然後幫中小投資者到法院去打官司。