A股今年將站上4400點 港資瘋搶10隻龍頭股

A股今年將站上4400點 入摩概率超50%

摩根士丹利

A股今年被納入MSCI新興市場指數的概率超過50%，且未來10年，整個中資股在MSCI新興市場指數中的權重或會超過40%。重申維持A股今年4400點預期。

預計未來36個月內國債將獲得納入如彭博巴克萊Global Agg或花旗WGBI的主要債券指數的資格，權重為3%至5%。屆時將有2500億至3000億美元(約1.73萬億至2.07萬億元人民幣)流入境內債券市場。

MSCI將定於今年6月中旬再次宣布是否納入A股。監管部門在過去幾個月對於停牌重組時間限制方面取得了很大的進步，這有利於增加A股納入可能，雖然A股在新興市場指數的比重初期僅1%，但估計10年後，連同海外上市的中資股，比重將提升至逾40%。

美聯儲此次加息對A股影響有限

華夏基 金軒偉

美聯儲3月利率決議出爐，美聯儲聯邦公開市場委員會(FOMC)以9:1的投票決定加息25個基點。

此次美聯儲加息對國內A股方面的直接影響相對有限，A股市場仍然主要受到內部因素和邏輯的驅動，一方面年初以來經濟基本面表現持續超預期，經濟反彈韌性較好，尤其是房地產投資的強勁在很大程度上緩解了市場對2季度經濟下滑的擔憂，另一方面，金融市場去槓桿的政策導向不會改變，貨幣政策短期難現寬鬆拐點，在實體經濟補庫存的情況下，對資金需求加大，流動性脫虛向實的趨勢仍會維持，A股市場估值擴張受到抑制。市場總體仍處於基本面改善推動和流動性邊際收緊的壓制下，預計會繼續維持震蕩行情，重點需要把握結構性機會，尤其是業績持續超預期的優質個股品種，看好化工、水泥、鋼鐵、有色等周期性行業的龍頭公司，以及受益於消費升級驅動的中高端白酒，受益於地產銷售增長的家電行業，以及自下而上精選的估值與成長性匹配度較好的細分行業龍頭公司，國企改革 、一帶一路等主題品種同樣會有階段性表現機會。

維持全年加息兩次的判斷

前海開源 楊德龍

美聯儲宣布加息25個基點之後，美元指數瞬間從101.52跌至100.72，並且跌勢不斷擴大，黃金價格上漲，美股全線飆升，道指大漲125點，美油大漲，這個加息預期已經靴子落地。美聯儲加息給的理由是經濟數據較好，經濟增長強勁，通脹開始抬頭。為了防止通脹達到2%這麼一個目標，可能會緊急加息並且提高了加息次數預期，但畢竟這只是預期，美聯儲加息要考慮對美國經濟和出口的影響。

川普上台之後對美國貿易赤字非常不滿，之前傳說川普可能會施壓美聯儲減少加息的次數。耶倫表示美聯儲決策是獨立的，不受到政治壓力影響。我認為如果美國要保持出口的增長，減少貿易赤字，必然要減少加息次數，所以我還是維持全年加兩次息的判斷，現在美聯儲對加息次數展望較多，也是為了給投資者一個預期，讓資金繼續流入美國市場。我們從美股以及美元指數表現來看，這次加息之後至少短期內不會再加息，風險資產價格才出現比較大的反彈。

春節后北上資金偏愛製造業 行業龍頭受追捧 這10股最受青睞

雞年北上資金現新趨勢，製造業板塊最受歡迎。

春節以來的30個交易日中，北上資金通過深港通和滬港通，蜂擁進入內地製造業板塊，成為A股市場一景。以盤后深股通及滬股通十大活躍股數據統計來看，北上資金凈買入額前10的個股均以大盤藍籌為主，分別為方正證券、海康威視、美的集團、平安、三一重工、格力電器、五糧液、海螺水泥、雲南白藥、洋河股份。

北上資金明顯偏好深股通

中銀國際證券首席策略分析師胡文洲表示，今年以來的港資北上的金額明顯比去年要高，而1-2月份的宏觀數據也比較好看，預計今年將保持一定的凈流入，同時盈利能力較好的公司受港資關注。

整體來看，雞年開市以來，北上資金在渠道選擇上明顯偏好深股通，儘管總成交額上深股通不如滬股通。

數據顯示，今年以來，滬股通和深股通的成交額分別為375.42億元、239.22億元。凈買入方面，深股通凈買入已達121.44億元，而滬股通的凈買入還未達100億，僅為91.87億元。不過，滬股通十大活躍股的成交額比深股通的高出136.2億元。

從個股來看，在過去的30個交易日中，北上資金單日凈買入個股金額最高達9.38億元，為方正證券。值得一提的是，剔除3月16日和停牌的時間，春節以來方正證券從未缺席北上資金交易活躍個股名單。

此外，還有3隻個股自春節后，不間斷的出現在十大成交活躍股名單中，分別是貴州茅台、平安與美的集團。截至3月16日，北上資金成交額最高的平安共有11天位居滬股通成交額第一位。

對於這3隻備受北上資金追捧的個股，胡文洲表示，大市值行業的龍頭股一般更能受益於經濟穩定的增長，北上資金一般都偏愛這類行業的龍頭股。

宏大證券分析師範心雲也認為，海外資金對於A股市場標的的選擇，一般是建立在良好的基本面和合理的估值之上。在此基礎上優中選優，如果該標的為行業領軍龍頭，且海外市場對標標的稀缺，受到海外資金的青睞不足為奇。

此外，新鴻基金融財富管理策略師溫傑認為，貴州茅台和美的集團雖未在香港上市，但均為香港投資者熟悉的品牌；平安因其為A股較h股有一定比例的折價，適合機構投資者參與。

製造業受青睞

雖說各行業的龍頭股受港資追捧，但按照證監會行業的一級分類來看，製造業最受北上資金青睞。在過去的30個交易日中，製造業個股共399次出現在十大活躍股名單中，佔總數的66.5%。

截至今日滬深兩市十大活躍股的北向港資成交額已達614.64億元，共計在97隻個股中現身，行業選擇上北向資金均偏愛兩市製造業。

范心雲表示，製造業個股上榜北上資金次數買入榜多，主要原因有三：一是自去年下半年以來，國內經濟穩中向好，給相關的製造業個股帶來了比較樂觀的情緒；二是製造業個股有著低市盈率和高股息率的優點；三是滬港通及深港通名單中，製造業個股的數量最多。

具體來看，深股通最青睞製造業，個股的出現次數高達260次，占深股通總數的86.67%；而滬股通則分別偏愛製造業和金融業，製造業和金融業個股的出現次數分別為139次、117次，製造業僅占滬股通總數的46.33%。

業內人士表示，兩市出現不同偏好的主要原因是滬股通和深股通的標的組成有所差別。滬市主要集中於金融領域，而深市則在科技、醫療、消費等多個行業上佔比較多，相對滬市行業配比也更加分散。

資深財經評論員熊麗萍稱，深滬兩市最大的區別就是滬股通是傳統股票為主，大部分銀行和保險都在滬市上市，所以金融股佔比大一些。在深市，雖然北上資金看似比較偏愛深股通的製造業，但其實深市受青睞的製造業大部分都是與科技相關，且短線操作居多。