一文看懂 | 理財產品那麼多，如何看清

不熟不做，不懂不買。巴菲特多次忠告我們廣大投資者：「一定要在自己理解力允許的範圍內投資。」所以，在買理財產品或做投資之前，一定要先問清楚自己：你是否了解清楚了這款產品，他的收益由什麼來保障，什麼情況下會發生虧損，這個平台是否可靠，等等。

（一）銀行理財

就拿這個銀行理財來說，一般性的銀行理財5萬起賣，這類產品不保本不保息，但一般有發行機構的隱性擔保，而且因為主要投向債券類資產，風險相對較低，年化收益目前有4%左右。

但是還有一類銀行理財產品，它會將大部分資金投資於債券類等固收產品，確保一部分穩定的收益；與此同時拿出一小部分去押注股票類、商品類、還有匯率利率等高風險資產，博取意外的高收益。這樣，一旦小部分資產押對了方向，比如股市正好大漲，那該理財產品的收益率可能10%都能輕易拿到；反之如果押錯了方向，這部分損失會讓你把在債券市場賺的穩定收益都搭進去，最後結局是：你的實際收益可能只有1%，連普通的銀行理財收益都達不到。這個就叫「結構性銀行理財產品」。

它的真實收益完全跟隨市場走勢、看天吃飯，而發售時對你宣傳的「預期收益」，多半是依據過去一年的歷史業績，或只是根據歷史數據簡單做的模擬測算，並不代表一年後你真的拿到這個收益。

此外，如果是銀行發售的還好，銀行也不敢砸自己牌子，總歸不能讓你虧錢來鬧事吧。有些銀行代銷的產品，一旦出事，銀行是沒有太大的法律責任的，風險更大些，投資這類理財產品更要摸透這些錢最終會去哪兒、是否存在風險。還有需要提防，你明明是個保守型投資者，銀行理財經理卻向你兜售高風險的投資產品。另外，還有些銀行存在飛單等行為，就是銀行理財經理向你推銷----並非銀行發售或代銷的產品----這類產品風險極為不確定，投資者權益很難保障，一定敬而遠之。

（二）債券

債券也成為大家接觸比較多的投資品種。債券的收益來自於兩方面：一是約定的利息收入，二是債券轉讓的價差。風險則來自於利率風險，比如利率環境寬鬆則利好債市，利率走勢逆轉向上則債市遭遇寒冬；還有信用風險，就是發債主體到期不能還本付息。

按風險程度從低到高來分，依次為政府債券、金融債券、公司債券。

普通人參與債券投資，主要有兩種方式：

一是國債。因為有國家信用擔保，安全性極高；可以提前兌取，可以用於質押貸款，但不可上市交易，但總體上靈活些較高。利率收益不錯，3、5年期的收益在4%左右。發售時間是今年3月到11月，一般為每個月10日左右發行。

二是債券基金。

純債基金：只投資債券市場、與股票市場基本絕緣；風險中低，主要是利率風險， 一般5-10%

偏債基金：投資債券及股票（股票不超過20%）；風險中等，風險主要來自於利率和股市，一般10-20%

可轉債基金：投資於可轉換債券；中高風險，風險主要來自於利率和股市，一般20%以上甚至更高

（三）券商理財產品

還有一種大家平時比較忽視的投資品種，就是券商理財。我們常見的是券商集合理財產品，主要針對起投5萬以上的客戶，投資標的為固收、股票、基金等。收益情況要根據貨幣、債券、股票、混合、QDII、FOF不同類型來分，主要依賴各自市場表現。

風險情況，如果是限定類（只投資固收），風險較小；非限定類的（可投股票、基金），風險較高；另外還有100萬起投的小集合產品，類似私募基金。非限定、小集合類的：牛市時候收益100%都有，熊市也會狂打折；一般每月固定日期段可贖回。

此外還有一款不顯眼的，就是「券商保證金理財產品」，說白了，就是股票賬戶閑置資金拿去投資固收類產品，目前收益率也有大約4%左右，開市可炒股、閉市可理財，風險較小。

（四）保險

保險大家可能比較熟悉，即便沒買過，也聽過很多。我們簡單介紹下：

對於不同保險產品，我們的推薦建議是：

（五）信託產品

信託產品主要是一些高端投資者進行的理財項目，一般門檻最低100萬，投資標的橫跨貨幣、資本、實業三大市場。收益方面，以往能達到10%以上，目前6-7%左右。理財周期一般在12月以上，靈活些中等。它的風險：基本屬於剛性兌付的產品，也受信用風險，管理風險，項目建設風險以及政策方面風險的影響。

（六）P2P產品

這可能是很多人最為熟悉的產品了，當然這個「熟悉」可能僅限於很多人在買、而並非是足夠了解它。

我們來先看一張P2P的通用模式圖：

可以總結幾句話：

首先，P2P類公司的活期產品，一般限額限量供應，區別於正規平台上貨幣基金的無限量供應；

其次，P2P底層對接一些借貸、小貸資產包等，還有些是信託或資管產品大拆小，合規風險會導致底層產品一旦出事，會投訴無門。

最後，通過債權轉讓或平台墊資等方式，P2P公司將借貸期限明顯不對應的項目變成「活期」理財，隨時可能面臨流動性風險、或贖回過大導致的兌付風險。

可喜的是，政府監管在加強，存管也有突破，但P2P的高收益仍蘊藏巨大風險，跑路不會停止；未來P2P的方向是回歸「中介」本質，向大平台集中，收益也會正常化，同時陽光化監管進一步強化。

（七）基金

把錢交給懂得人！基金是我們的老本行了！

我們也簡單梳理了下，2005年至2015年，公募基金平均收益率達到19.2%，僅有三年的平均收益是負的。最新的2016年公募基金表現也是稍差些。

但即便2016年的市場不太好，仍有不少結構性機會：

數據來源：好買基金研究中心，數據區間2016.1.1---2016.12.31

（八）股票

為了更好理解股票，我們把股票和債券做個簡單的對比：

那麼那些因素會影響股票的走勢呢，或者說從哪幾個角度去研究股票呢？

一是基本面，包括宏觀、 行業、市場；

二是技術面（短、中、長）；

三是消息面（政策、研究、內幕/小道）。

另外我們也簡單給出一些操作思路給大家思考，對投資基金同樣有用：

短線操作者：

中線思維下，進行短期操作；

有自己的一套交易規則並嚴格執行；

心態夠好，短期漲跌不擾亂操作思路；

要經常看盤，發現機會和風險，行動迅速果敢；

還要有對政策、市場信息的高度敏感；

了解股市的特點、機構/莊家的操作手法。

中線操作者：

長線思維下，進行中線操作；

有正經工作，沒時間常看盤，也不要經常看；

不被利益所誘，能做到知足常樂；

堅持價值投資、長期投資，把握大局后，意志堅定直到收穫的季節。

靠消息炒股：

內幕、小道消息；坐莊；老司機帶領...

最後也送幾句苦口良言：

想一夜暴富的人不要炒股；

風險厭惡群體（保守的人、要緊要命的錢、年老的人）不要炒股；

不要用「槓桿」去炒股；

模擬賬戶沒任何用處，不代表你能力有多高；

股票只是你增加財富的工具，而不要讓它奴役你，影響你的正常生活；

永遠不要把雞蛋放在同一個籃子里

（九）貴金屬

黃金是很多大媽的最愛。

1970年代布雷頓森林體系瓦解后，金價進入自由波動時代，總共經歷了六輪周期，多種因素引發黃金價格上漲。

引發黃金上漲的因素很多：美元貶值、油價飆升、通貨膨脹、央行搶購、戰爭、大媽......

我們側重給大家介紹幾種投資方式：

還有些所謂「白銀」投資是同樣的騙局！

（十）外匯/原油

國內銀行等金融機構：收益、風險一般，主要看市場走勢

地下炒匯、炒油：高槓桿、不合法、高風險

借道投資：比如美元升值背景下，美元QDII產品有匯率優勢；原油有原油類的QDII基金產品。

（十一）期貨

國內：十幾倍槓桿，農副產品、金屬產品、能源等

外盤：勿碰！

這裡特別提及下商品1970-2016年走勢：

每次大幅下跌（紅色區域）后，都有一個更大級別的反彈（白色區域）。在跌了5年之後，商品2016年開始迎來小牛市，歷史經驗看，這可能也僅僅是個開始。

（十二）房地產

只要有條件，第一套房一定要有；

一線及其周邊、核心二線城市還可以投資，三四線謹慎；

多用貸款投資，只要投資收益高於貸款利率，不急於提前還貸。

（十三）海外

美元理財類產品收益低，但會受益於美元升值、美國加息，未來收益看好；

海外房地產謹慎，美國有資產泡沫趨向；

QDII產品關注美股類資產（很高但空間還有）、新興市場高收益債。

風險提示：投資有風險。基金的過往業績並不預示其未來表現。相關數據僅供參考，不構成投資建議。

），好買商學院是好買財富旗下投資者教育平台，專業、好玩的理財學習和交流社區。