私募基金認繳規模破10萬億 北上廣深浙新基金髮行量超8成

2016年的資本市場受一系列事件影響，例如，「熔斷事件」、「A股納入MSCI失利」、「英國脫歐」、「深港通」等，各大類資產呈現出較大的波動性。在充滿變數和不確定性的市場中，一向神秘的私募行業表現如何，成為各界關注的焦點。

2月18日，智道金融服務研究院發布《2016年私募行業大數據報告》顯示，2016年備案的私募基金認繳規模高達10.24萬億元，基金產品數量增至4.6萬個，增幅達92%。2016年私募基金產品全年的等權平均收益為-0.63%，最低跌至-5.54%。

報告觀察所有私募基金產品全年表現情況發現，受熔斷事件影響，年初便造成市場的重大跌幅，平均收益最低跌至-5.54%。此後市場漸入佳境，緩步向上爬升，直到11月收益回到水面上。另外，全年最大上漲趨勢出現於5月份至11月份，12月份則由於市場預期美聯儲加息，市場信心受影響，平均收益再次出現下跌情況，最終全年以-0.63%報收。

在私募基金產品數量方面，2016年私募基金產品數量規模大幅增長，由約2.4萬個增至4.6萬個。其中，沿海經濟發達地區私募行業發展最快，北京、上海、廣州、深圳和浙江2016年基金髮行量最多，佔全部發行量的82.34%。浙江地區在股票策略、債券策略和複合策略中表現優秀，而深圳為管理期貨表現最佳地區。

證券投資基金協會數據顯示，2016年備案私募證券類和私募股權類基金的認繳規模歷史性突破了10萬億元規模，達10.24萬億元，相比去年同期翻一翻，首次超過公募基金成為機構資金以及居民資產配置的重要組成部分。平安證券PB業務事業部董事總經理張新年在接受第一財經記者採訪時表示，私募行業目前發展勢頭強勁，這一數字有望在2020年達到20萬億元。

相比較公募基金而言，私募基金更重視絕對收益，2016年私募收益明顯好於公募，私募股票策略和債券策略年化收益分別為-2.89%、3.69%，而公募則僅為-9.30%和-6.07%。同時在風險控制上，私募產品在最大回撤為0.09%，表現也優於公募。

私募基金產品常會將不同金融商品或操作手段進行融合運用，因此市場上常以投資策略為基礎進行私募基金分類，通常有十大類別：股票策略、多空倉位、事件驅動、相對價值、債券策略、管理期貨、宏觀策略、複合策略、組合基金與其他策略。統計結果顯示，股票策略佔比超五成，占私募基金產品數量的53.63%，其次為複合策略14.84%和事件驅動6.19%。從收益表現來看，排名前三的為管理期貨、債券策略和宏觀策略，年化收益分別為9.40%、3.69%和2.28%。

至於投資人較為關注的投資策略的持續性，智道金服研究院將過去6個月表現不同的基金等分成2組，分別為贏家組和輸家組，並觀察未來一段時間仍在贏家組的比例，若該比例越高，則代表該策略業績有較強的持續性。然而，結果顯示，私募基金在2016年的贏家表現並不理想，過去的贏家在未來仍為贏家的比例，僅約20%-35%。

智道研究院分析師解釋稱，由於債市年尾出現劇烈震蕩，單月就抹去全年漲幅，私募基金產品全年的等權平均收益為-0.63%。在私募證券類基金中，佔比最多的股票策略今年整體平均收益約為-2.89%，顯示今年股票策略表現不如預期。然而黑色系商品上演的瘋狂行情，讓管理期貨CTA註定成為全年最受矚目的策略產品，等權平均收益為9.40%。

展望2017，智道金服董事長彭聰表示，2017年最重要的五個關鍵詞是合規、絕對收益、機構化、智能投資和全球機會。彭聰解釋道，首先，合規創造價值，對私募管理人來說，如果在合規方面受到處罰基本算是比較大的災難。其次，絕對收益是私募的方向，私募管理人的能力來源於為客戶創造穩健財富增值的能力。

彭聰還認為，人工智慧在投資領域未來是一片很大的藍海，智能投資、量化投資和主動管理未來會逐漸融合。同時，全球化投資也是目前私募行業一大重要的趨勢，雖然目前國內的收益率正在大幅下降，但海外成熟市場的收益率受宏觀大環境的影響也很低，因此，很多海外投資機構非常希望參與到目前相對較高的收益率中。