美聯儲不加息：一個細節令美元暴漲 黃金遭天量拋單

北京時間周四凌晨，為期兩天的貨幣政策會議結束后，美聯儲宣布將維持利率不變。

雖然美聯儲未宣布加息，但本次會議還是有不少看點：

1、美聯儲承認注意到了最近一系列令人失望的經濟數據，但仍舊預計經濟形勢將支持漸進式加息。這令6月份加息的概率陡升；

2、這是一次團結的大會，本次決議獲得全票通過；

3、美聯儲沒有提到爭論最激烈的話題——縮減資產負債表。美聯儲官員在3月會議上開始認真討論，但對於如何減少證券資產，他們仍需完成大量技術細節；

市場焦點盯著資產負債表

4、美聯儲沒有解釋「一季度GDP增速大幅下滑」，為何沒引起警覺；

美國一季度GDP增速大幅放緩

5、雖然美聯儲展露出了鷹派，但市場仍然並沒有美聯儲般鷹派。

點陣圖

不過本次會議也出現一項重要成果。經過這次會議，市場更確信了10月前再加息一次的預期。聯儲基金利率期貨6-10月合約定價完全消化了加息預期。看看下面這張圖，6月加息預期瞬間升至了94%。

美聯儲6月加息概率

市場影響

在美聯儲聲明注意到勞工市場強勁后，美元攀升，彭博美元即期匯率指數一度攀升至盤中高點1220.26，漲幅最高時達到0.34%。

美聯儲暗示忽視近期經濟增長放緩之後數分鐘，美國國債收益率維持漲勢，而美股繼續走低。

黃金市場出現劇烈波動，並遭遇天量拋單。COMEX最活躍6月黃金期貨合約在北京時間02:00-02:03四分鐘成交量為11855手，交易合約總價值逾14億美元。日內稍早，金價一度接連遭到兩波拋售潮打壓。

作為貴金屬和基本金屬遭拋售浪潮的一部分，白銀期貨周三錄得了連續第12個交易日下跌。

金銀比價上升，每盎司黃金可購買約75盎司白銀，比率達到去年6月來最高。

離岸人民幣兌美元周三在美聯儲公布利率決策后觸及紐約時段新低。

那一刻市場發生了什麼

投行解讀

BMO（ Ian Lyngen ）

六月加息「很明確的還在桌面上」，聲明顯示，聯邦公開市場委員會認為經濟表現「還好」。

通過指出第一季度的增長疲軟是暫時現象，美聯儲向投資者發出 了6月份仍然有很大可能性加息的最貼切暗示

美聯儲官員「認為沒有理由今天踩剎車」，保持利率不變的一致決定反映了政策制定者之間廣泛的一致意見，政策聲明似乎使六月份加息的大門保持敞開。

政策聲明有很多調整，但沒有一個足以表明美聯儲不會在6月加息。現在，還是在每季度加息的軌道上全速前進。

政策聲明6月份加息的呼聲，非常清楚表明美聯儲沒有嚴肅看待第一季度增長放緩。