多隻個股為何「閃崩」

6月2日滬深兩市以「低開高走」的態勢結束本周行情。下午兩點半后滬深兩市全面翻紅，收盤時 上證指數(SH000001) 重新站上3100點，漲幅0.09%； 創業板指(SZ399006) 1745.93點，大漲1.01%。

但弱市格局未變。根據wind統計，6月2日兩市成交金額合計為3410.21億元，較上一交易日下滑11%，成交縮量。

而在盤中表現來看，多隻個股頻頻出現「斷崖下跌」，重現4-5月期間的「閃崩」。多名人士表示，主要還是「去槓桿」帶來的影響：在監管趨嚴下，券商基金等機構持續「去通道」、「去嵌套」等。此外，相關原因還有股市連續下行觸發部分融資客止損；近期減持新規的發布強化了一些股東充分利用額度儘快減持的動機；嚴監管對聯動賬戶操縱股價導致資金出逃；莊家在監管約束下撤離資金等。

多隻個股閃崩

6月2日A股市場早盤多隻個股出現「閃崩」走勢。

中南文化(SZ002445) ( 中南文化(SZ002445) .SZ)高開后，股價在15分鐘內迅速殺至跌停，最終以下跌9.85%的幅度收盤。 百川股份(SZ002455) ( 百川股份(SZ002455) .SZ)在開盤10分鐘內迅速跌停。 星期六(SZ002291) ( 星期六(SZ002291) .SZ)在10點半後上演「驚魂一跳」，最終以跌停收盤。 利德曼(SZ300289) ( 利德曼(SZ300289) .SZ)情況稍好，開盤后「閃崩」至跌停，下午股價逐漸「收復失地」，以0.26%的漲幅收盤。

此外， 海南海葯(SZ000566) ( 海南海葯(SZ000566) .SZ)、 美欣達(SZ002034) ( 美欣達(SZ002034) .SZ)、 京能置業(SH600791) ( 京能置業(SH600791) .SH)、 南威軟體(SH603636) ( 三祥新材(SH603663) 6.SH)、 安彩高科(SH600207) ( 安彩高科(SH600207) .SH)、 中礦資源(SZ002738) ( 中礦資源(SZ002738) .SZ)、 中航資本(SH600705) ( 中航資本(SH600705) .SH)、 中堅科技(SZ002779) ( 中堅科技(SZ002779) .SZ)、 隴神戎發(SZ300534) ( 隴神戎發(SZ300534) .SZ)、 新易盛(SZ300502) ( 新易盛(SZ300502) .SZ)、 巨力索具(SZ002342) ( 巨力索具(SZ002342) .SZ)等多隻個股也出現盤中「閃崩」的情況。

事實上，在前一交易日——6月1日，已出現部分個股「閃崩」，比如英維客( 英維克(SZ002837) .SZ)、 大港股份(SZ002077) ( 大港股份(SZ002077) .SZ)等，其中 皖天然氣(SH603689) ( 皖天然氣(SH603689) .SH)在1日閃崩至跌停后，在2日仍然維持跌停狀態。

深圳一家券商人士分析總結表示，從「閃崩股」的特點來看，它們往往具有小盤股、交投不活躍、流通市值低等特徵。

據wind統計，比如 中堅科技(SZ002779) 、 大港股份(SZ002077) 、 百川股份(SZ002455) 、 星期六(SZ002291) 、 中南文化(SZ002445) 、 利德曼(SZ300289) 、 海南海葯(SZ000566) 自5月以來，日均成交額不超過1億元。

槓桿資金退潮

近期多隻股票出現「閃崩」現象，在機構投資者看來已經「見怪不怪」。因為閃崩在4月以來的A股市場出現過。

「在嚴監管和弱市環境下，券商基金子公司收縮槓桿業務，不得不處理一部分股票資產。」深圳一家中型私募合伙人向21世紀經濟報道記者分析。

根據龍虎榜數據顯示， 中南文化(SZ002445) 、 百川股份(SZ002455) 、 隴神戎發(SZ300534) 的賣出前五名中，均有機構在列。其中「機構專用」渠道合計賣出 中南文化(SZ002445) 3258.09萬元。

廣州一家中型私募合伙人則認為，除了機構去槓桿會帶來影響外，部分高位上融資做莊的大戶，當配資出現問題后，就會大幅拋售撤離。

從槓桿水平來看，截至6月1日，融資融券餘額規模達到今年以來的最低位，僅為8646.28億元。

此外，亦有市場人士指出，監管層嚴打「聯動賬戶」操縱股價，導致資金出逃，從而使得部分個股出現「閃崩」。

根據龍虎榜數據顯示， 皖天然氣(SH603689) 在6月1-2日登上龍虎榜，賣出的前五家營業部的前四位都來自杭州，1日合計賣出5416.81萬；2日亦有3家來自杭州營業部，合計賣出2061.16萬。 龍宇燃油(SH603003) 於2日登陸龍虎榜，賣出的前五家營業部雖來自不同城市，但都集中在江浙一帶。此外， 中堅科技(SZ002779) 2日的賣出主力則來自武漢，共有3家武漢營業部合計賣出1573.38萬。

早在今年4月14日，上交所曾表態稱，對股市操縱行為要嚴監管。經發現，區域特徵明顯的多賬戶多點聯動類異常交易行為存在諸多共性特徵，比如炒作標的趨於集中，偏好新上市的小市值股票；動用大量賬戶，利用資金優勢暴力拉抬股價，隨後「斷崖式」快速出貨；賬戶地域特徵明顯，賬戶主要集中於浙江溫州等地，並有向其他地區擴散的趨勢。

減持新規影響

另有機構投資者認為，近期發布的減持新規也是原因之一。據了解，大股東或特定股東採用集中競價交易方式減持的，在任意連續90個自然日內，減持股份總數不超過公司股份總數的1%。

華南一家券商營業部財富管理部人士解釋：「自減持新規發布后，一些特定股東信心不足，原本不著急減持，現在覺得『落袋為安』更重要，於是先減持。由於目前市場很弱，對於交投不活躍的股票，稍微有大賣單放出，股價就出現較大的跌幅。」

深圳一家私募合伙人亦有相同觀點：「原本減持是要選擇時機和價格的，但現在這些要素都沒那麼重要了，因為即使等到市場環境好轉，也減持不了多少，與其這樣不如先減持。」

中信策略團隊此前分析時亦表示，減持新規使得相關股東減持「配額」更稀缺，這可能會強化這些股東充分利用額度儘快減持的動機。

上交所6月2日表示，本周減持新規實施后，共有35家上市公司進行過減持，涉及86個賬戶，累計減持4716萬股，合計金額5.7億元，日均1.9億元。整體看，通過競價交易系統的日均減持金額較實施前出現顯著下降，降幅為67%。