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萬聯看市:短期藍籌仍會表現強勢

萬聯看市:短期藍籌仍會表現強勢

萬聯看市 | 昨日盤面回顧,未來走勢研判(20170726)

【萬聯研究】經濟悲觀預期修正,短期藍籌仍會表現強勢

周二,市場呈現出窄幅震蕩走勢,盤面上以傳媒為代表的成長股表現強勢,而以房地產為代表的藍籌股則表現低迷。從市場成交量來看,周二市場成交量較前一交易日有所縮小。我們認為受到經濟悲觀預期修正及中報大幅增長刺激,短期周期藍籌板塊依舊會表現相對強勢,部分成長股也會獲得市場資金的關注。6月份經濟數據超出市場預期,使得市場對下半年經濟的悲觀預期得到修正。此外,供給側結構性改革依舊在穩步推進之中,且持續獲得政策面的支持,上游原材料行業漲價的持續性預期增強。周期板塊在業績和預期的雙重刺激下,持續走強。另外,經過兩年多的殺跌,目前創業板估值已經接近歷史底部附近,部分業績持續高增長的成長股估值水平已經在30倍PE以下,具有戰略性配置價值。從近期市場表現來看,部分資金有流入估值和業績相匹配的優質成長股的跡象。

【昨日回顧】

周二,滬深兩市風格再度切換,創業板表現強於主板,手游、網游、高送轉等題材股復甦。創業板微幅高開后震蕩走高,引領滬指多次回升翻紅,但滬指突破周一高點后快速回落,午後兩市小幅縮量上漲,但臨近收盤出現明顯跳水,創指一度翻綠,隨即小幅回升。截至收盤,滬指報3243.69,跌0.21%,創指報1688.09,漲0.10%。盤面上,有28隻個股漲停,漲幅在5%以上個股有76個;有2隻個股跌停,跌幅在5%以上個股有19個。申萬28個一級行業,有4個行業上漲,24個行業下跌。其中:傳媒、餐飲旅遊等行業漲幅居前,建築、房地產等行業跌幅靠前。

【重點透視】

#通信業發展#

從國新辦客戶端獲悉,7月25日,國新辦就2017年上半年工業通信業發展情況舉行發布會。工業和信息化部新聞發言人張峰介紹,工業領域供給側結構性改革重點工作穩步推進。鋼鐵去產能加快推進,前5個月完成全年化解過剩鋼鐵產能任務的84.8%,6月底全面完成取締「地條鋼」任務。電解鋁、水泥、平板玻璃等行業化解過剩產能取得積極進展。降成本措施持續加力,督促各地區取消各類涉企保證金項目200餘項,返還保證金金額300多億元。企業去槓桿效果顯現,5月末規模以上工業企業資產負債率為56.1%,同比下降0.7個百分點。下一步,工信部將重點開展以下幾個方面的工作:一是進一步鞏固工業經濟平穩增長的勢頭。二是著力推進工業領域供給側結構性改革。三是大力振興製造業。四是積極推進新舊動能轉換。五是提升信息通信業對經濟社會發展的支撐作用。我們認為自去年下半年以來供給側改革持續加碼,上游原材料產品價格大幅上漲,相關企業快速去庫存,之後有快速補庫存,使得經濟韌性增強。近期領導人再次強調要牢牢抓住供給側改革的主線,未來供給側改革將會繼續深入。鋼鐵、電解鋁等行業的供給側改革仍將會繼續推進。建議關注電解鋁行業的長期投資機會。

#軍工板塊#

國防部新聞發言人吳謙24日在國新辦舉行的新聞發布會上表示,國防部將根據準備工作進展情況,適時發布關於建軍90周年閱兵等慶祝活動的相關信息。當地時間22日,中俄「海上聯合-2017」聯合海軍演習已在波羅的海拉開帷幕。市場分析認為,參照建軍80周年時的慶祝活動安排,預計下周還將有高層出席「慶祝解放軍建軍90周年大會」並發表重要講話等一系列重大活動。近期,國防科工局已啟動首批41家軍工科研院所轉制工作,這將為優質科研院所資產注入奠定基礎,給軍工上市公司業績改善帶來實質性利好。我們認為軍工板塊歷史上的估值水平較高,板塊受到政策和事件的刺激效應明顯。近期受到建軍節及印度對峙事件的刺激,軍工板塊有望獲得交易性投資機會。

香港萬得通訊社報道,央行網站顯示,7月24日至25日上午,2017年人民銀行分支行行長座談會召開。會議強調要緊緊圍繞服務實體經濟、防控金融風險、深化金融改革三項任務,改革創新,狠抓落實。一是加強和改善宏觀調控。創新調控思路和方式,繼續實施穩健中性的貨幣政策,處理好穩增長、調結構、控總量的關係,保持貨幣信貸適度增長和流動性基本穩定,為供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。二是圍繞實體經濟全面提升金融服務效率和水平。支持和引導金融機構加大對重點領域和薄弱環節的支持力度,促進融資便利化,降低實體經濟融資成本。三是把主動防範化解系統性金融風險放在更加重要的位置。加強風險監測預警,著力防範化解重點領域風險,完善金融安全防線和風險應急處置機制。嚴格規範金融市場交易行為,加強互聯網金融監管。四是繼續深化金融體制改革。深入推進利率市場化改革。五是穩步擴大金融對外開放。進一步深化外匯管理改革,促進貿易和投資便利化。穩步推進人民幣國際化,不斷完善人民幣國際化的政策框架和基礎設施。六是不斷加強金融基礎設施建設和管理,進一步提高中央銀行金融服務與管理水平。我們認為從央行對中央會議精神的表述來看,未來經濟工作的重點主要有三個,即:實體經濟、防控金融風險、深化金融改革。其中,服務於實體經濟和防控金融風險分別放在了第一和第二的位置。為支持實體經濟的發展以及維持金融體系的基本穩定,未來央行將會繼續維持貨幣政策的相對中性,市場資金面大幅緊縮的可能性大幅降低,利率市場維持當前狀況的可能性比較大。

【熱點資訊】

蘋果自己設廠研發OLED 產品供不應求產業鏈上游迎機遇

眾所周知,蘋果即將發布的下一代智能手機iPhone 8將配置全新的OLED屏幕。有報道稱,這種屏幕將由三星獨家製造和供應。然而,蘋果絕不會僅僅依賴某家供應商來供應某種關鍵的組件,尤其是其在技術領域中的勁敵。最新報道稱,蘋果已經購買CVD(化學氣相沉積)機,並在台灣地區建立了研發中心,專門致力於研發自家OLED屏幕技術。蘋果的目標是擴展OLED供應鏈。

點評:OLED無疑將是智能手機應用的確定性方向。分析機構預計,未來3年將是OLED面板在智能手機領域快速滲透的階段。但OLED面板產能已經被三星、蘋果等廠商瓜分,短期仍將處於供不應求的狀態。大陸京東方、華星光電、天馬電子等均透露了OLED面板產線進度以及量產時間表,此次蘋果又加入生產商戰團,有望帶動上游材料及設備需求的爆發性增長。

國際市場缺貨 甲基丙烯酸甲酯價格創6年來新高

據慧聰化工網訊,今年以來,甲基丙烯酸甲酯(MMA)行情屢創新高,截止到目前,華東地區二級市場主流價格在20500元/噸左右,相比年初的16200元上漲了4300元,漲幅高達26.5%,也創下了該產品自2011年6月以來的價格新高。

點評:業內認為,上半年MMA價格的走高主要有以下原因:行業暫無新建產能補充;有較多的廠家上半年停車檢修;加上2015年底開始的反傾銷措施,遏制了國外貨源對國內市場的衝擊等。但價格如此之高超出預期。國際市場上,3月份開始英力士歐洲的丙烯腈裝置意外停車,其下游的MMA裝置受到影響、陶氏化學的MMA裝置也運行不暢,歐美市場普遍貨源偏緊、價格高企,刺激了國內廠家的MMA出口。國際市場缺貨是本輪MMA瘋狂上漲的主要原因。

○據政府網25日消息,國務院辦公廳印發《關於建立現代醫院管理制度的指導意見》,就全面深化公立醫院綜合改革,建立現代醫院管理制度作出部署。

○據海關統計數據:2017年6月份出口廢鋼20.17萬噸,環比增152%,創歷史新高。

○交通部:進一步加快構建長江經濟帶綜合立體交通走廊。

○移動今年將推5G傳輸企業標準。

○鐠釹等稀土品種價格近日大漲,消息稱有關部門還將進行兩輪稀土收儲。

萬聯研究所 | 宏觀策略部 宋江波 S0270516070001

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