2016年好萊塢併購交易達到創紀錄的1502億美元，萬達豪購傳奇+DCP價格佔比近3%

編者按：本文由微信公眾號「壹娛觀察」（ID：yiyuguancha）編譯自Hollywood's Top 20 Dealmakers of 2016，《好萊塢報道者》（The Hollywood Reporter），編譯趙婧；36氪經授權發布。

從總統選舉到名人去世的激增，許多人很樂意看到2016年這個多事之秋之年過去。但是對於好萊塢的高層銀行家、律師和業務發展主管們而言，2016年卻是一個交易大爆發的年份。以下僅是眾多交易中的冰山一角：

AT&T大斥854億美元收購了時代華納，獅門影業以44億美元收購Starz，WME-IMG和合作夥伴為UFC聯賽投入了40億美元，NBC Universal以38億美元收購了夢工廠動畫。

根據併購市場資訊公司Mergermarket的數據顯示，截止2016年12月27日，娛樂產業內併購交易活動的總成交額達到了創紀錄的1502億美元，遠高於2015年的330億美元和2014年的145億美元。這是Mergermarket自2001年開始收集數據以來的最高紀錄。

「總成交額是非常高的，如果把超10億美元的大型交易的公開份額算進去的話，」 普華永道合伙人Bart Spiegel說，「任何置身事外的人都會發現他們被淘汰了。」

在合併浪潮的背後是什麼呢？

「主要驅動力是數字化，是數字服務和流媒體的普及，」 Mergermarket的高級併購分析師Elizabeth Lim說，「對於市場份額的爭奪還在繼續。第二大驅動力是內容。內容是核心所在，藉助流媒體，內容便得以廣泛傳播。這是他們所說的電視的第二個黃金時代。競爭異常激烈，財力雄厚的大公司們正在引領潮流。」 此外，Lim還說，「我看交易活動未見得有立馬放緩的趨勢。」但她建議有收購意向的公司在利率進一步上升之前行動，因為利率上升增加了借貸成本。

這對於2017年意味著什麼呢？分析人士指出，繼大連萬達以35億美元迅速收購傳奇娛樂、以10億美元收購Dick Clark Productions以來，如果川普政府允許，將進一步展示其金融實力，例如阿里巴巴就承諾再花費數十億美元用於併購交易。而21世紀福克斯斥資146億美元收購歐洲付費電視巨頭Sky一事可能預示著合併浪潮將繼續下去。

「考慮到可能出現的對於企業規模的持續看重，我並不會對於2017年擴大化的合併現象感到驚訝，」 CFRA（加拿大的一家電台）的研究分析師Tuna Amobi說，「儘管很難想象合併、收購的步伐將會接近我們曾經目睹過的那樣。」

《好萊塢報道者》分析了2016年的眾多大宗交易，現將其中的部分交易（后附交易人）列舉如下：

• 2016年7月25日，Verizon（威瑞森，美國第一家提供320萬像素照相手機配套銷售的無線營運商）正式確認，以48.3億美元價格買下雅虎核心業務。

• 2016年12月9日，美國獅門影業（Lionsgate）完成對有線電視頻道Starz的收購，交易額總計44億美元。

• 2016年4月25日，美國司法部周一對Charter Communications擬收購時代華納有線和Bright House Networks的交易，給予反壟斷批准。

• 2016年10月，美國傳媒娛樂公司 Discovery Communications 與風險投資人 Ben Lerer 達成協議，對後者剛剛組建的新媒體集團 Group Nine Media 投資 1億美元。

交易人：Aryeh Bourkoff（來自LionTree諮詢公司）

2016年4月份，Verizon收購了一小部分ATV（AwesomenessTV的簡稱）的股份。

註：ATV是由布萊恩•羅賓斯（Brian Robbins）在2012年創立的。最初的ATV 只是一個YouTube頻道。該頻道面向青少年，主打2至5分鐘的視頻，提供各類題材的內容，從美容談話節目到啦啦隊迷你真人秀節目。ATV在短短几個月內便穩居YouTube熱門頻道前列。發展至今，它已經成為全球領先的青少年品牌，為Verizon、Netflix和Hulu等平台提供原創的影視娛樂內容。

交易人：Brett Bouttier（來自AwesomenessTV）

呂克•貝松執導的成本1億8000萬美元的科幻巨制《星際特工：千星之城》（Valérian and the City of a Thousand Planets）是有史以來金額最高的獨立電影融資項目，作為金錢和內容的連通渠道，在此項目中，律師伯克代表了CIT銀行一方進行交涉。他的夥伴羅馬•格里菲思為Media Rights Capital提供建議，包括就Media Rights Capital為索尼出品的改編自史蒂芬•金的小說的電影《黑暗塔》（The Dark Tower）共同融資一事提供過建議。

交易人：約翰•伯克（John Burke，右圖）和瑪麗莎•羅馬•格里菲思（Marissa Roman Griffith，左圖）

• 2016年1月12日上午，在萬達集團併購傳奇影業的發布會上，萬達集團宣布以不超過35億美元現金（約230億元人民幣）收購美國傳奇影業公司。

• 2016年8月16日，因為與風投大亨彼得•泰爾（Peter Thiel）的恩怨而名聲大噪的Gawker網站向BusinessInsider證實，Univision Communications（美國西班牙語電視台，簡稱UC）將以1.35億美元的價格收購數字內容媒體Gawker Media。

• 2016年12月，出產熱門美劇《行屍走肉》的美國AMC影院公司（AMC Networks）宣布收購Funny or Die（美國幽默喜劇網站）的少數股權。

• 2016年4月13日，全美大學生籃球聯賽（NCAA）發表聲明，宣布與長期合作夥伴哥倫比亞廣播公司CBS、時代華納旗下的美國有線電視頻道Turner達成為期8年、價值88億美元的新合約，CBS和Turner獲2024-2032年「瘋狂三月」在美國本土獨家多媒體轉播權。

交易人：約瑟夫•卡拉布里亞（Joseph Calabrese）和克里斯托弗•布里爾頓（Christopher Brearton）

註：Reality One是由Gigi Pritzker和Clint Kiske在2015年創立的，其代表作之一就是與《鋼鐵俠》導演喬恩•費儒一起製作的VR電影《Gnomes and Goblins》。

交易人：琳賽康納（Lindsay Conner）

（來自Manatt, Phelps & Phillips）

2016年6月，明尼蘇達森林狼隊老闆格倫-泰勒將一部分股份賣給了一位紐約房地產大亨Meyer Orbach。

交易人：斯圖亞特•艾普斯坦（Stuart Epstein），里克•赫斯（Rick Hess）和羅伯特•斯坦利（Robert Stanley）

• 2016年10月，大連萬達集團同意收購美國金球獎和 Billboard音樂獎製作公司、以及美國小姐選美活動主辦方 Dick Clark Productions（DCP），收購金額為 10 億美元。

• 2016年4月，Verizon無線公司收購多平台媒體與娛樂公司AwesomenessTV 24.5%的股權，估值約為6.50億美元，進而提升公司旗下移動視頻平台go90的服務能力。

交易人：David Hernand

{來自美國普衡律師事務所（Paul Hastings）}

2016年3月7日，華人文化與Raine Group宣布共同投資好萊塢製作公司「Imagine Entertainment（中文譯名：想象娛樂）。

註：1. Imagine Entertainment是由兩位屢獲奧斯卡金像獎、金球獎、艾美獎的資深影視製作人Ron Howard和Brian Grazer於1986年創立的獨立影視製作公司。自1987年起，該公司開始與環球影業合作。出自這兩位藝術家之手的作品所獲獎項加起來超過60項，其中包括10次奧斯卡金像獎和40次艾美獎，其中最知名的作品包括《美麗心靈》、 《8英里》、 《阿波羅13號》（Apollo 13）、 《美國黑幫》、 《達芬奇密碼》、《24小時》、 《24小時：再活一天》、 《嘻哈帝國》等。

2. The Raine Group是2009年成立專註於TMT領域的商業銀行，聯合創始人韋亦思曾擔任高盛公司全球媒體和電信業務總裁，運作了眾多國際重大項目，包括維亞康母與哥倫比亞廣播公司的分拆，寶麗金公司的出售，米高梅公司的出售，以及洋基娛樂與體育電視廣播公司的建立。在投資部分，Raine目前管理著兩個業務增長型私募股權基金、兩個風險投資基金以及一個面向TMT領域的對沖基金，目前其管理資產累計超過15億美元。

2016年8月，成立於2014年並專註中等規模電影製作的STX Entertainment獲得了來自香港電信及媒體公司電訊盈科有限公司(PCCW Ltd. ,0008.HK, PCCWY, 簡稱∶電訊盈科)和互聯網巨頭騰訊控股有限公司(Tencent Holdings Ltd. ,0700.HK, TCEHY, 簡稱∶騰訊控股)的投資。

交易人：埃里克•霍吉（Erik Hodge）

（來自The Raine Group）

勞倫娜•鮑威爾•喬布斯除了是蘋果已故創始人史蒂夫•喬布斯的遺孀外，她還是一位矽谷投資者，一位慈善家。2016年10月，勞倫娜•鮑威爾投資 Anonymous Content，這是一家電影公司，製作的影片包括《Spotlight》、《The Revenant》以及電視節目《Mr. Robot》等。

交易人：勞倫娜•鮑威爾•喬布斯（Laurene Powell Jobs）

（來自Emerson Collective）

2016年6月30日，獅門娛樂以現金加股票的形式，報價44億美元,完成收購美國有線付費電視頻道Starz。

交易人：韋恩•萊文（Wayne Levin）

（來自獅門）

2016年4月28日，美國有線電視巨頭Comcast旗下NBC環球(NBCUniversal)宣布以38億美元收購夢工廠動畫(DreamWorks Animation)。

交易人：Skip Paul

{來自森特爾維尤合夥公司(Centerview Partners)}

2016年8月29日，華誼兄弟發布公告，公司通過其在美國的全資孫公司HUAYI BROTHERS INVESTMENT USA INC與美國知名導演及製片人安東尼•羅素和喬•羅素設立的公司Oakton Circle LLC在美國共同投資成立一家合資公司，華誼美國擬投入約2.5億美元的資金用於合資公司的運營管理、影視劇的開發製作、系列大片IP的採購儲備等。

註：羅素兄弟是好萊塢著名的導演及製片人，擁有20餘年的好萊塢電影、電視劇集的製作執導經驗，電影代表作包括好萊塢超級大片《美國隊長：冬日戰士》、《美國隊長：內戰》等，並已確定即將執導《復仇者聯盟3》和《復仇者聯盟4》。

2016年1月20日，唐德影視披露關於簽署合作意向書的公告。公告宣稱，公司與Talpa Media B.V.（中文名為「Talpa傳媒有限公司」）及其全資子公司Talpa Global B.V. 簽訂了《<……好聲音>模式交易及合資公司交易——意向書》。

註：Talpa傳媒隸屬於ITV Studios,後者為英國知名無線電視運營商、倫敦證券交易所上市公司獨立電視台(ITV PLC)旗下電視節目製作企業。

交易人：史蒂芬•茲曼（Stephen Saltzman）

（來自Loeb & Loeb）

2016年10月，AT&T將按每股110美元現金和股票、或者總額約850億美元的方式收購時代華納，雙方已基本達成併購協議。