銀行理財產品收益漸漲

根據2017年開年表現來看，銀行理財產品收益漸漲。拓天速貸互聯網金融信息服務平台為您詳細介紹。

2017年2月，銀行理財產品收益迎來了久違的「普漲」。據普益標準統計，當月432家銀行共發行了7654款銀行理財產品(包括封閉式預期收益型、開放式預期收益型、凈值型產品)，發行銀行數比上期增加10家，產品發行量減少349款。其中，封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率為4.15%，較上期上升0.05個百分點。而值得關注的是，2月，全國31個省份的保本型與非保本型銀行理財產品收益率均實現環比上漲。

事實上，就在2月，在市場流動性略有緩和及節假日效應延續的作用下，全國範圍理財產品價格指數小幅向上攀升，自1.25點上升至72.23點。其中，銀行理財整體收益的上揚，推動財富指數上漲至115.87點，環比漲幅為略高於1月。

總體來看，近一年中，全國銀行理財價格指數呈現了先跌后漲的表現，在2016年11月前，受市場流動性寬鬆的影響，全國價格指數持續下滑，從2016年1月的72.76點下滑至11月的最低點63.31點。而2016年12月後，以債市暴跌為首的多因素共同導致市場流動性大幅收緊，價格指數迅速上升，僅12月當月便環比上升10.18%，一舉超越同年3月水平。

待到2017年，全國銀行理財價格指數則維持平穩上行趨勢，未出現明顯波動。加之年初市場流動性整體呈現偏緊表現，同時結合節假日效應以及3月考核導致流動性收緊的預期，銀行理財價格指數持續上漲，在2月已突破72點，超越2016年同期水平。

股份制銀行收益大幅領先

那麼，在銀行收益率普漲的情況下，究竟哪些銀行更勝一籌呢?《金融投資報》記者注意到，整體來看，股份制銀行和區域銀行整體收益均維持在相對較高水平，而國有銀行產品收益則有明顯差距。

在研究員看來，這種情況與資金成本差異有較大關係。「由於產品收益相對較低，國有銀行在12月受到資金荒的衝擊也較大，其價格指數出現了大幅攀升，幾乎達到了區域銀行同等水平。但進入2017年後，國有銀行調整了策略，加大了貨幣市場工具的投資力度，其收益指數增速迅速放緩，回落跡象隱現。」

就在2月，國有銀行價格落在69.76點。而同期，股份制銀行價格指數卻節節攀升，已達77.17，超過2016年1月水平，大幅領先同區域的國有銀行及區域銀行;此外，區域性銀行在2月的漲幅相對較為平穩，僅環比上漲0.67點，與股份制銀行收益差距呈現放大趨勢。預計，在3月受流動性壓力影響，區域銀行價格指數仍將維持上行表現。

另一方面，由於銀行理財通常以預期收益的形式發行，因此收益與時間呈現正相關關係。從財富指數，即投資者在一段時間內的累計收益情況來看，2月，各期限類型的產品中，6個月以上期限類型的產品財富指數最高，達116.63點，而3-6個月期限類型產品也超過116點關卡至116.18點。「雖然在價格指數中，倒掛現象常會出現，但從長期財富累積的角度看，流動性較差的產品所帶來的收益仍然更有優勢，因此長期持有型的投資者選擇期限較長的產品更為有利。」上述研究員表示。

產品違約風險下滑幅度收窄

對於銀行理財投資者而言，除了收益率，風險情況也是其最為關心的領域。就在2016年9月，銀行理財產品違約風險大漲，伴隨而來的，是當月全國銀行理財市場風險指數亦出現爆髮式增長。而在10月風險指數重回下行通道后，12月債券暴跌再度導致信用風險及流動性風險明顯升高，全國銀行理財風險指數也隨之上漲。

不過，普益標準監測數據指出，進入2017年後，基礎資產傳遞的風險開始回落，全國風險指數也隨之下滑，1月風險指數重新回落至80點以下。在2月，由於銀行承擔的風險無重大波動，風險指數環比下滑3.70%，促使全國銀行理財風險指數持續下調至69.50點，整體風險可控，較2016年同期有所下滑。整體來看，2017年，隨著理財市場監管的進一步收嚴，全國風險指數的波動被認為或繼續放緩，整體風險指數亦或將呈現下滑趨勢。

具體來看，近期銀行理財產品的違約風險，即銀行理財產品到期后無法按照預期收益率兌付的風險緩步下滑，而

2017年2月，產品違約風險的下滑幅度有所收窄。「這是由於該類風險已處於較低水平，向下空間不足，違約概率極小。」上述分析指出，未來央行牽頭實現資管業監管統一后，銀行理財的剛性兌付或將打破，產品的違約風險有較大上升可能。