[大行評級]美銀美林升中外運(00598.HK)評級至「買入」 目標價上調至4.5元

美銀美林發表報告表示，環球經濟復甦加快中外運(00598.HK)業務量增長，如果母公司招商局物流注資下半年實現，業務組合及公司前景有望獲得上調。中外運現價估值吸引，較國際同業有折讓，評級由「中性」上調至「買入」，目標價由4.10元上調至4.50元。

報告指出，市場仍未反映貿易復甦，認為中外運首季增長強勁，DHL合資公司盈利按年升19%，集裝箱業務量升6.9%。基於國際貿易增長動力持續，該行上調中外運2017-2019年核心每股盈利2%，預測2017年實際每股盈利上升10%，2018年上升7%。

該行指出，中外運管理層料母公司資產注入將在今年公布，規模大約有中外運盈利的三分之一。估計以14-16倍市盈率(約68至77億人民幣或1.6-1.8倍市帳率)注入資產的做法與過去兩次相同。