監管再次發聲 高送轉大面積殺跌（解讀）

高送轉概念股遭遇大面積殺跌，易事特、隴神戎發、樂心醫療、合眾思壯、難為軟體、凱隆股份、優博訊等果斷跌停。

天風證券認為，近期高送轉出現一些伴隨股東減持計劃的案例，有一定負面效應，因此高送轉個股主題投資中要盡量避免這些有減持計劃的個股。

華鑫證券認為，A股歷來有炒作高送轉的氛圍，雖然高送轉本身並不創造價值，但由於諸多投資者對公司股價「填權」預期的存在，高送轉股票往往會受到投資者追捧，從而使得股價在一段時間內獲得不錯的漲幅，但2016年年報高送轉題材卻受到諸多質疑。 質疑聲主要來自於部分高持股比例的公司股東借高送轉之機，減持套現，造成投資者的恐慌。高送轉的炒作向來都是機會與風險並存，投資者需要明白每年高送轉行情運行邏輯的變化，來甄別當年的「假」高送轉公司。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為，上市公司是優秀企業的代表，是民族企業的脊樑，是資本市場的基石。然而，有一些上市公司不珍惜、不自重，成為市場亂象的製造者和幫凶，它們無心主業、不務正業，專攻斜門歪道、投機取巧，為了配合市場炒作，一些上市公司無視監管、踐踏法律，它們或被大股東、大機構、大資金遊說綁架，或乾脆內外勾結，大玩資本運作、股權倒騰的遊戲：一是通過任性大額定增、跨界併購，玩概念、編題材，操縱股價、從中漁利；二是通過資本公積金大比例轉增(例如，每10股送20股、送30股)，吸引散戶跟風、拉抬股價，進而配合大股東或大機構減持拋售，從中獲取暴利。這兩種情形的最終買單者都是小散，這種做法是不道德的，也是很邪惡的。

財經評論員郭施亮認為，近日，劉士余的一席話，對瘋狂的高送轉行為敲響了警鐘，特別對那些「偽高送轉」的上市公司起到了衝擊的影響。另一方面，也對長期「鐵公雞」給予了表態，並對不分紅的「鐵公雞」要嚴肅處理。由此可見，從劉士余的一席話來分析，既要引導上市公司現金分紅的趨向，鼓勵上市公司進行現金分紅，又要打擊A股市場中「偽高送轉」的情況，而那些打著高送轉名義，背後實施減持套現的行為，更可能成為監管的重點對象。但從另一種角度分析，高送轉並不能夠一票否決，對於那些成長性良好、盈利能力較強的上市公司而言，其合理高送轉的行為還是沒有問題的。引導A股市場走向價值投資的道路，確實需要有很長的路要走。但股市要健康成長，股市投資與融資功能要獲得均衡式的發展，仍需要嚴監管、提升違法違規成本的配合，同時更需要市場各方的共同努力。

對於一些上市公司而言，在業績大幅下滑乃至虧損的情況下，進行高送轉的舉措，這並非合理的高送轉，而其高送轉背後，或許離不開大股東減持套現等目的。然而，縱觀這些年的市場情況，這種「偽高送轉」的上市公司，還是為數不少的。或許，對於這類「偽高送轉」的情況，確實需要列入重點監管的範圍之內。也不能夠全面否定高送轉的意義。在具體情況下，如果上市公司成長能力較好，盈利能力獲得了實質性的改觀，而此時此刻，並不反對上市公司採取高送轉的策略。至於價格相對偏高的真正成長股，此時採取高送轉的策略，或許更有利於後市股價的上漲，給市場帶來炒作的想象預期。很顯然，與「偽高送轉」的情況相比，這類高送轉的策略，尤其是合理的高送轉策略，還是值得市場肯定的。

劉士余講話全文>>>

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