P2P平台，還能投嗎？答案是.....

日前，備受關注的網貸機構資金存管政策終於落地，銀監會發文要求網貸機構對自有資金、存管資金分開保管、分賬核算，防範網貸資金挪用風險，安全保管客戶交易結算資金。那麼，網貸平台風險有多大？投資者應當注意哪些「陷阱」？

利率下行成趨勢，P2P投資人更謹慎

隨著網貸行業持續整改，P2P網貸平台在信息披露、風控措施和產品創新上逐步完善，吸引了新的投資人加入，但借款人數小幅下降，資金供大於求，推動網貸行業綜合收益率下行。

據網貸之家聯合盈燦諮詢發布的月報顯示：今年2月，網貸行業綜合收益率為9.51%，同比下降235個基點，主流綜合收益率區間仍分佈在8%—12%，平台佔比為53.16%。

未來行業會逐步走向規範，市場化競爭相對充分后，利率水平還會有所下降，但降幅不會太大。」網貸之家聯合創始人石鵬峰說。

雖說收益率下降，相比其他投資方式，P2P網貸平台還有一定的優勢。如，1年期銀行理財產品的收益率只有5%，P2P平台的收益率相對來說較高，期限短，1—3個月就能贖回。選擇較短期限的產品，也不失為投資者規避風險的一種方式。

在監管壓力之下，問題平台逐漸浮出水面，行業前期積聚的風險開始爆發。而風險事件則有兩個明顯特徵：一是歇業停業平台佔比仍然較大，佔35.7%；二是重大風險事件增多，如e速貸、國誠金融等平台相繼出事。

那麼，怎樣才能不「踩雷」，避開風險平台呢？

業內人士指出，此前政策已明確網貸平台信息中介的本質，規範的P2P網貸平台不吸收任何存款，不參加同業市場。篩選時可看幾個重要標準，如註冊資本、平台背景、高管團隊等。

除此之外，還要看平台產品和標的真實性，是否具備純線上的大數據風控能力，是否觸及網貸監管的12條紅線，是否自融、設立資金池、平台本身是否提供擔保等。

目前，普通投資人缺乏基本的金融常識和風險管理能力，投資不理性，跟風投資多。通過這次互聯網金融專項整治，那些經得起檢驗的平台會吸引更多投資者；而經營不善的平台也會被大浪淘沙，退出行業。這種變化對投資人來說，是難得的投資教育機會，幫助投資人改變盲目追求高收益的心態，樹立長期投資理念。

有銀行資金存管，投資並非進了「保險箱」

專項整治結束后，監管並未放鬆。廈門、廣東、上海等地日前相繼出台了網貸備案登記管理暫行辦法，備受關注的網貸機構資金存管政策也已「落靴」。

在存管政策出台前，投資人投入平台的錢直接進入企業賬戶，與企業的自有資金混在一起。每次選擇投向具體項目時，投資人並不知道錢到底有沒有進借款人賬戶。不少問題平台就是利用這一點玩起自融的把戲，設定一個虛假的借款標的，說是投資者的錢借給了某家企業或個人，實際上還是在平台自己的腰包里，並沒有投向具體項目。以快鹿集團、「中晉系」就是典型的例子。

存管政策出台後，每個投資人會在銀行有自己的專屬賬戶，每筆資金的去向都要得到本人確認、授權，類似股票賬戶的資金划轉，銀行和網貸平台每天還要核對投資人的賬戶，保證每筆資金有跡可循。這就相當於銀行給投資人的資金上了一道保險，能杜絕資金被挪用的風險。

網貸平台進行資金存管，是否意味著就沒有風險了？其實不然。

存管只是使交易過程更透明，存管銀行並不對交易負責，只監管信息流和資金流是否一致、銀行的賬目和網貸機構賬目是否一致，至於平台背後是假是真，銀行不過問。網貸機構本身的信息是否真實可靠，還需要投資者自己去仔細判斷網貸機構和項目。

有些平台已經嘗試進行投資者適當性管理，比如登記時，要求填寫收入狀況，進行風險承受能力測量。投資過程中，對不同收入狀況、風險意識和風險承受能力的投資人分級分類提供投資標的，並進行動態調整，或是要求投資人投資比例不能超過收入的一定比例等，使投資人不至於非理性地追求過高的投資回報。

投資人也要根據個人資產狀況、家庭情況、工作情況等，正確評估自己的風險承受力，設定合理的目標收益。」

一個合適的目標收益至少應具備兩個特點：一是符合自己的風險承受能力，二是在行業平均水平合理範圍內浮動。同時P2P網貸投資一定要堅持小額、分散的投資原則：在平台上的標的足夠小，避免大的不可控風險發生；每筆投資的金額足夠小，降低發生大損失的可能性。可以在多個平台分散投資，長短期標的匹配，高低收益產品組合，將多數資金分配在收益穩健的低風險產品上。

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