重要里程碑：美國科技股已經漲超2000年泡沫水平

在微軟和Facebook等科技巨頭的引領下，美國科技股周三重回十七年前互聯網泡沫破裂前夕的頂點。

標普500科技指數周三連續第九個交易日走高，收漲0.6%，報992.29點，一舉越過2000年3月27日的歷史高點988.49。

標普500科技指數衡量美國大型科技企業的股價表現。以眾多美國大型科技公司為成分股的納斯達克綜合指數早在2015年就超越了互聯網泡沫時期的高點。

20世紀90年代末,美國掀起了一場以互聯網產業引領的投資熱潮，在此期間納斯達克指數從322點狂飆至5132點，漲幅超過14倍，當時只要和IT沾點邊，或名稱中有「.com」的股票都遭到投資者瘋搶。

這場非理性的狂歡在2000年走到了頭，隨後科技股一路下跌，大量互聯網科技企業破產。標普500科技指數也從頂點重挫超80%。

美國科技業巨變

市場分析稱，與當年相比，目前的科技板塊牛市邏輯完全不同，其基礎更為堅實牢靠。（詳見：隔夜機構版市場綜述 | 歐美股市連創新高，股價重回泡沫期間頂點！）

標普道瓊斯指數高級分析師Howard Silverblatt表示，標普科技指數的構成和特點與當年都非常不同，收益更加穩固。

Silverblatt認為，美國科技行業已經走向成熟，它們的股價是由營收和利潤支撐的，並且已有能力發放股息。

目前美國科技股的估值約為19.4倍，接近標普500的19倍估值，而在2000年，美國科技股的估值高達73倍。

十七年前，美國最大科技公司是微軟，因特爾，IBM，甲骨文和思科，如今這個榜單已經完全改頭換面，除了微軟，其餘當年科技巨頭的地位已經被蘋果、Facebook以及谷歌母公司Alphabet等佔據。

受益於川普不確定性

市場預計，今年第四季度，美國科技股的盈利將佔標普500成分公司總盈利的25%，而在2000年這一比例僅為15％。值得注意的是，目前科技公司數量僅占標普500的23%，當年這一個佔比是三分之一。

據EPFR數據顯示，今年以來已有90億美元資金流入美國科技股，是美國市場最受熱捧的板塊。

除了盈利向好外，科技股相對不受美國政策不確定性的影響，在市場對川普稅改和基建計劃日漸懷疑之時，科技板塊成為了一個避風港。

但是，當考慮進通脹因素的話，科技股離當年的巔峰還有約30%的距離。