亞洲供應鏈備戰蘋果、三星新一代智能手機

滙豐銀行分析師史蒂文·斐拉約(Steven Pelayo)表示，「去年市場給廠商留出巨大的真空地帶(指iPhone銷售滑坡和Galaxy Note 7炸機門)，但今年三星和蘋果將再次成為強大的競爭對手。」

新一代智能手機的價格將高高在上，10周年紀念版iPhone價格可能高達人民幣6912元，蘋果首次為iPhone配置OLED屏幕——提供更好的色彩和更高的解析度，採用曲邊設計。

蘋果首席執行官蒂姆·庫克(Tim Cook)的暗示，促使部分業內人士預期新款iPhone 8將集成增強現實技術。高盛上個月發表研究報告稱，「強勁的增強現實功能將成為10周年紀念版iPhone的一個重要特色。」

OLED屏幕供應緊張

雖然對新款智能手機的高期望，拉動蘋果和供應鏈廠商股價大漲，但業內人士對供應鏈產能的擔憂也在與日俱增。

據市場研究公司IHS Markit稱，供應最緊張的是OLED屏幕——蘋果可能今年推出至少一款配置OLED屏幕的iPhone，在去年銷售的智能手機中，約三分之一配置OLED屏幕。

三星絕大多數智能手機和平板電腦都配置OLED屏幕。OLED屏幕的優勢包括出色的可視性，更快的遊戲、視頻和虛擬現實響應速度，更窄和更輕——使手機內部有更大空間容納電池。

三星首先採用OLED屏幕的原因是它有充足的貨源。IHS Markit的數據顯示，去年第三季度，三星集團旗下Samsung Display在中小尺寸OLED屏幕市場上的份額高達96%。

圖：OLED屏幕手機出貨量

IHS Markit分析師韋恩·拉姆(Wayne Lam)表示，與三星的專利糾紛，加大了蘋果實現供應多元化、降低對三星依賴程度的決心，「供應鏈已經對此做出了反應」。

即使長期以來一直堅持開發LCD顯示屏的Japan Display，也被迫轉產OLED。在2016年最後數周，Japan Display從一家有政府背景的投資基金獲得人民幣44.2億元注資，進軍OLED屏幕領域。

Japan Display首席執行官本間充(Mitsuru Homma)當時表示，「為了滿足客戶需求，我們將加速OLED屏幕的開發。」

據投資公司Jefferies分析師里克斯·吳(Rex Wu)稱，另外一匹黑馬是京東方，它與天馬、維信諾和信利一道積極增加OLED屏幕產量。

但分析師指出，廠商不大可能快速獲得大量市場份額。吳表示，「OLED屏幕生產對經驗有更高的要求，學習曲線更長。」

生產OLED屏幕還要求巨額投資。京東方對一個OLED項目投資人民幣10.02億元，計劃投資數十億元建設新工廠，但在今年年底前產量不會有大幅提升。斐拉約說，「三星已經壟斷了生產OLED屏幕的設備和工具市場。」

這會使元器件供應緊張的局勢進一步惡化。斐拉約說，「由於新一代手機變化相當大，存在元器件緊缺或成品率低的風險。」其他分析師則表示，稀缺性只會增加新款iPhone的吸引力。

價格上漲

對於蘋果最大的供應商來說，新款手機提供了漲價的機會。據野村證券稱，富士康為每部iPhone供應價值逾人民幣691元的元器件，占原材料成本的45%。

圖：OLED屏幕手機佔比

野村證券分析師安妮·李(Anne Lee)預測，由於富士康在高端OLED手機領域的主導地位，今年下半年元器件的混合平均售價可能上漲逾20%。雖然在每部手機中的佔比將由去年的67%跌至64%，李預計今年富士康的iPhone業務營收仍將增長17%。

暢銷智能手機的其他創新包括嵌入在屏幕中的指紋感測器——使得實體Home按鍵成為多餘，更多地使用人工智慧——主要用於語音識別。

漲價帶來的營收不會全部歸供應商所有。全球第三大智能手機廠商華為在採取措施，自己生產更多元器件，並加大了語音識別技術開發力度。

華為在深圳有一個開發團隊，開發自主語音助手服務。華為Mate 9集成有亞馬遜Alexa語音助手。

自今年年初以來，在香港上市的半導體封裝設備廠商ASM股價累計上漲近30%。預計蘋果將改變iPhone電路板設計，刺激對ASM產品的需求。

華為加大軟體開發力度，彰顯了蘋果和亞洲手機廠商之間的差距，三星等諸多亞洲手機廠商經常率先採用新的硬體技術，例如雙攝相機和OLED屏幕。

DRAMeXchange分析師艾薇爾·吳(Avril Wu)指出，「蘋果之外的其他手機廠商通常在採用新的硬體技術方面更快，但蘋果在軟體方面的表現更出色。」(編譯/霜葉)